Инфляция в США

Индекс потребительских цен США, он же CPI, показывает, насколько подорожал набор товаров и услуг средней американской семьи. Отчёт выпускает Бюро статистики труда, обычно во второй неделе месяца. В июле 2026 года цены выросли на 3,4% к тому же месяцу прошлого года против 3,5% месяцем ранее. Ориентир Федеральной резервной системы - 2% в год.

Индекс потребительских цен - это цена корзины: продукты, бензин, аренда жилья, медицина, транспорт, связь. Бюро статистики труда США собирает десятки тысяч ценников по всей стране и сводит их в один индекс. Рынок смотрит на две цифры сразу: рост цен к тому же месяцу прошлого года и рост к предыдущему месяцу.

Отчёт выходит раз в месяц и накрывает предыдущий месяц. Публикация идёт одним пакетом: общий индекс, базовый индекс без еды и топлива, разбивка по группам товаров и услуг. Первая реакция рынка почти всегда идёт на общую цифру, а через минуты внимание переходит на структуру.

Важная особенность американского индекса: его значения не переписывают задним числом. Пересматриваются только сезонные коэффициенты, раз в год, вместе с отчётом за январь. Поэтому годовая цифра, однажды вышедшая в отчёте, остаётся в истории такой же - в отличие от занятости или ВВП, где пересмотры обычное дело.

Годовой рост цен - это сравнение с тем же месяцем год назад. Он инерционен: когда из расчёта выпадает месяц с сильным движением цен, цифра меняется даже без новых событий. Поэтому скачок годовой инфляции не всегда означает, что цены рванули прямо сейчас; иногда это просто эффект базы прошлого года.

Вторая цифра - прирост за месяц. Она показывает свежую динамику, но сильно шумит: погода, разовые скидки, топливо. Именно поэтому рядом всегда публикуют базовый индекс, где нет продуктов питания и энергии, - по нему видно устойчивую часть роста цен.

Третье, о чём легко забыть: данных может просто не быть. Осенью 2025 года из-за приостановки финансирования ведомств отчёт за октябрь не вышел вообще, и в рядах Бюро статистики труда этого месяца нет. Такие дыры нужно держать в голове, когда сравниваете периоды между собой.

Размах годовой инфляции в 2026 году хорошо виден в таблице: с 2,4% в феврале она ушла к 4,2% в мае и вернулась к 3,4% в июле. Такие качели обычно дают топливо и продукты, а не устойчивое подорожание всего подряд - базовый индекс в те же месяцы вёл себя заметно ровнее.

В день выхода первыми двигаются доллар, доходности облигаций и фьючерсы на индексы, а вторая волна приходит через несколько минут, когда участники дочитывают структуру отчёта. Мы не предсказываем цифру и не советуем, что делать со сделками: полезнее заранее знать дату и решить, хотите ли вы держать позицию в момент публикации.

Материалы раздела носят информационный характер и не являются индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Прошлые движения рынка не гарантируют будущих результатов.