Почему цена реагирует на круглые числа?
Цена реагирует не на само число, а на заявки, которые люди ставят возле него. Психологические уровни держатся на привычке считать круглыми цифрами. Трейдеру проще написать цель 1,1000, чем 1,0987. Ещё Джон Мёрфи замечал, что трейдеры думают круглыми числами как целями цены и так и действуют.
Кэрол Ослер из ФРБ Нью-Йорка проверила это на данных. Шесть фирм в 1996-1998 годах каждый день публиковали уровни поддержки и сопротивления, и больше 70% уровней поддержки и сопротивления заканчивались на 0, а 96% на 0 или 5. Если бы уровни выбирали наугад, вышло бы 10% и 20%. Вторая работа смотрела на 9655 настоящих заявок одного крупного банка на сумму больше 55 млрд долларов за август 1999 - апрель 2000.
Там 9,9% исполненных тейк-профитов по сумме стояли ровно на ценах с окончанием 00. У стоп-лоссов такая доля 3,8%. Получается, что фиксация прибыли тянется к самому круглому числу, а стопы стоят иначе. Отдельно Ослер взяла поминутные котировки за 1996-1998 годы. По паре доллар-марка цена разворачивалась у круглых чисел в 59,3% случаев, у произвольных в 54,8%. Перевес есть, но он небольшой.
Как отметить круглый уровень на графике?
Круглый уровень лучше рисовать не тонкой линией, а узкой зоной вокруг числа. Тейк-профиты стоят прямо на нём, а стопы на несколько пунктов дальше. В примере Ослер стоп на покупку ставили на 1,6605, а не на 1,6600 или 1,6595.
Возьмите ближайшее круглое число к текущей цене: для акции за 97 это 100, для пары около 1,0950 это 1,1000. Отметьте его горизонтальной линией и посмотрите, совпадает ли оно с уровнями поддержки и сопротивления по прошлым разворотам. Совпадение делает зону заметнее. Как провести линию в терминале, разобрано в ответе про уровни в TradingView.
Уровень снизу работает как уровень поддержки, сверху как сопротивление. На серединах вроде 25 и 75 заявки особо не скапливались, так что круглыми уровнями они не считаются.
Круглый уровень 100: торможение и пробой рывком
учебная схема · не котировка и не сигнал
Условная цена у круглого числа 100
- 1цена тормозит под 100: здесь фиксируют прибыль покупатели
- 2выход выше 100 задевает стопы на покупку, они становятся рыночными покупками и толкают цену дальше
Почему круглый уровень часто пробивают с ускорением?
Пробой ускоряется, потому что за круглым числом стоят стопы, и каждый сработавший стоп превращается в рыночную сделку в ту же сторону. По данным Ослер стопы на продажу копятся чуть ниже круглых чисел, а стопы на покупку чуть выше. 14,3% стопов на покупку стояли на окончаниях от 01 до 10 и лишь 6,9% на 90-99.
Цена проходит 100, срабатывают стопы на покупку, эти покупки толкают её выше и задевают следующие. Ослер называет это ценовым каскадом. Курс двигался особенно быстро, когда доходил до мест скопления стопов. По её предположению такие каскады при сильной волатильности могут случаться до раза в неделю. Отсюда наблюдение: стоп ровно за круглым числом оказывается в толпе чужих стопов. Подробнее о том, как стоп исполняется на рывке, в ответе про стоп-лосс.
Когда психологический уровень не работает?
Круглый уровень не работает, когда заявок у него мало или сильная новость двигает цену быстрее, чем их успевают поставить. Перевес 59,3% против 54,8% небольшой, на отдельном касании цена спокойно проходит число без задержки.
Данные Ослер узкие: валютный рынок, 1996-2000 годы. Уровни публиковали шесть фирм, заявки взяты у одного банка. Для криптовалют есть работа по Coinbase, Bitstamp и Bitfinex: там нашли барьеры у уровней 1000 и 10 000 и скопление цен на 10 и 100. Но это одно исследование по одному активу, а у акций и фьючерсов своя картина. Психологические уровни полезны как одна подсказка из многих, а технический анализ смотрит на уровень вместе с объёмом и трендом. Где ещё копятся чужие заявки, разобрано в ответе про уровни ликвидности.
Риски и ограничения. Цифры взяты из исследований ФРБ Нью-Йорка по валютному рынку 1996-2000 годов и работы по биткоину 2019 года, источники сверены 21.10.2026. Числа на схеме условные и реальных котировок не описывают. Круглый уровень не гарантирует ни отскок, ни пробой. Торговля на финансовых рынках связана с риском потери капитала. Материал образовательный и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Источники
- Osler C. Stop-Loss Orders and Price Cascades in Currency Markets, ФРБ Нью-Йорка, Staff Report 150 - где стоят стопы и тейки, 9655 заявок банка, частота разворотов, каскады.
- Osler C. Support for Resistance, FRBNY Economic Policy Review, 2000 - доля уровней на 0 и 5 в прогнозах фирм, цитата Мёрфи.
- Osler C. Currency Orders and Exchange-Rate Dynamics, ФРБ Нью-Йорка, Staff Report 125 - тейк-профиты у круглых чисел, пример стопа 1.6605, окончания 25 и 75.
- Lee. Existence and Time Trend of the Psychological Barrier in Bitcoin Markets, ICIS 2019 - барьеры биткоина на 1000 и 10 000.
