Пивоты в трейдинге: что это такое, как считаются и как использовать

Что такое пивот в трейдинге простыми словами

В справке TradingView индикатор описан прямо: он «displays levels at which price might meet support or resistance» и задаёт один уровень P плюс несколько уровней поддержки и сопротивления. То есть пивот отвечает на один вопрос - где именно провести линию, - и не отвечает ни на один другой.

Разобраться, что такое пивот в трейдинге, мешает одна путаница: словом «пивот» в разговоре называют три разные вещи. Первая - расчётный уровень из формулы, о нём вся эта статья. Вторая - пивот-экстремум, локальная вершина или дно на графике, и это отдельный индикатор с другим поведением. Третья - просто «точка разворота» как фигура речи, без всякой арифметики.

Отличие пивота от нарисованного руками уровня в том, что его нельзя подвинуть: горизонталь на глаз каждый проводит по-своему, а P считается по формуле. Зачем такие линии нужны, разбирали в материале про технический анализ и его применение, а теория самих линий - в статье про уровни поддержки и сопротивления.

Откуда взялись пивот-уровни и почему их считают от прошлого дня?

Справочник StockCharts говорит об истории коротко: пивоты изначально использовали трейдеры биржевой ямы. Ни имён, ни дат в документации нет, и придумывать их мы не станем - в интернете на эту тему много уверенных версий без первоисточника.

Практический смысл виден из другой фразы того же справочника: «Once Pivot Points are set, they do not change and remain in play throughout the day». Уровни, посчитанные от закрытого периода, не пересчитываются на каждом баре. Можно записать три числа до открытия рынка и весь день работать с готовой разметкой, а не гадать, куда индикатор переставит линию. В этом и практический ответ на вопрос, что такое пивот в трейдинге: это заранее готовая разметка, а не реакция на каждый новый бар.

Как посчитать пивот вручную и сверить с индикатором?

1. 1

   Взять прошлую дневную свечу

   Нужны три числа: максимум, минимум и закрытие

   ↓
2. 2

   Сложить три числа и поделить на 3

   Получится P, центральный уровень пивота

   ↓
3. 3

   Посчитать R1 = P * 2 - минимум

   Первое сопротивление над центром

   ↓
4. 4

   Посчитать S1 = P * 2 - максимум

   Первая поддержка под центром

   ↓
5. 5

   Сверить с линиями индикатора

   Совпало - формула та же; нет - ищите причину ниже

Посчитаем на круглых числах, чтобы арифметику было видно. Пусть прошлый день закрылся так: максимум 105, минимум 99, закрытие 102. Тогда P = (105 + 99 + 102) / 3 = 102. Дальше R1 = 102 * 2 - 99 = 105, а S1 = 102 * 2 - 105 = 99.

Тут стоит задержаться: R1 лёг ровно на максимум прошлого дня, а S1 - ровно на минимум. Так вышло потому, что закрытие в примере совпало с P: формула симметрична, и у дня, закрывшегося посередине своего диапазона, первые уровни садятся на его границы.

Второй и третий уровни в справке TradingView заданы так: R2 = P + (максимум - минимум), S2 = P - (максимум - минимум), R3 = P * 2 + (максимум - 2 * минимум), S3 = P * 2 - (2 * максимум - минимум). На наших числах R2 = 108, S2 = 96, R3 = 111, S3 = 93.

Теперь главное - сверка. Поставьте индикатор с типом Traditional и периодом 1D и сравните числа. Совпало - значит, считаете вы так же, как площадка. Не совпало - причина всегда одна из четырёх, они разобраны ниже.

Чем отличаются шесть типов расчёта пивотов?

Сначала снимем частую путаницу с названием. Типа расчёта «Standard» не существует: «Pivot Points Standard» - это имя самого индикатора, а внутри него лежат Traditional, Fibonacci, Woodie, Classic, DM и Camarilla. Справка отдельно предупреждает, что полный набор линий есть не у всех типов: S5 и R5 считают только Traditional и Camarilla, а у DM вообще есть только P, R1 и S1.

Из таблицы видно два неочевидных факта. Traditional и Classic по P, R1, R2, S1 и S2 совпадают дословно и расходятся только с третьего уровня: у Traditional R3 = P * 2 + (максимум - 2 * минимум), у Classic R3 = P + 2 * (максимум - минимум). И Woodie - единственный тип, куда попадает открытие текущего периода, то есть его P нельзя посчитать до открытия дня.

Коэффициенты 0.382 и 0.618 в типе Fibonacci - те же, что и в обычной сетке. Как их получают и как проверить готовый расчёт, показано в разборе сетки Фибоначчи.

Справочники к тому же расходятся. StockCharts описывает только три типа - Standard, Fibonacci и Demark; Woodie и Camarilla там не описаны вовсе, а у Standard нет третьих уровней. Вывод простой: имя типа - терминология площадки, а не отраслевой стандарт, и сверять надо формулу, а не название.

Какой период берёт индикатор: день, неделю или месяц?

Справка говорит дословно: «All available timeframes are daily or higher». Пивот нельзя посчитать от прошлого часа - минимальный период расчёта дневной.

Режим Auto переключает период по таймфрейму графика: 1D для разрешений до 15 минут включительно, 1W для разрешений больше 15 минут и меньше дня, 1M для дневного графика и выше. Отсюда типовая неожиданность: человек открывает часовик, видит «пивоты» и не догадывается, что перед ним недельные уровни, а не дневные.

Настройка «Number of Pivots Back» по умолчанию равна 15 - это 15 последних наборов уровней, а не 15 линий. Есть и жёсткий предел: больше 500 линий индикатор не рисует.

У StockCharts ступени другие: 1-15 минут берут прошлый день, 30-120 минут прошлую неделю, дневной график прошлый месяц, недельный и месячный прошлый год. Принцип один, границы разные - вторая причина, по которой «те же» уровни у двух площадок различаются.

Индикатор pivot points: что настроить перед первой сделкой

Тип и период мы разобрали. Третья настройка называется «Use Daily-based Values», и о ней в справке сказано неожиданно много. Причина в том, что внутридневные и дневные данные - это разные наборы сделок: «Intraday and daily data sets often include different trades, resulting in different prices».

Дальше там же три уточнения, и каждое меняет цифры. Данные расширенной сессии обычно не входят в дневную свечу, поэтому пивоты по ней и по внутридневным данным «are very different». Дневное закрытие обычно означает расчётную цену, то есть среднее, а не цену последней сделки. И дневная свеча считается по электронным торговым часам, тогда как на внутридневном графике сессию можно переключать.

Вывод для практики: включённый «Use Daily-based Values» даёт уровни, совпадающие с дневной свечой, - то самое, что вы считали руками. Выключенный считает по внутридневным данным выбранной сессии. Оба варианта корректны, сравнивать их между собой бессмысленно.

Почему у меня и у знакомого разные уровни пивот?

1. 1

   Разный тип расчёта

   Traditional и Classic расходятся только с третьего уровня

   ↓
2. 2

   Разный период пивота

   Режим Auto ставит день, неделю или месяц по таймфрейму

   ↓
3. 3

   Выключен Use Daily-based Values

   Внутридневные данные и дневная свеча дают разные цены

   ↓
4. 4

   Разные сессии на графике

   С расширенной сессией максимум и минимум дня другие

Разберём, как это выглядит в жизни. Если расходится только третий уровень, а первый и второй совпали, спорить не о чем: у одного стоит Traditional, у другого Classic, и по первым двум уровням они не расходятся никогда. Если расходится всё сразу, включая P, - смотрите период: недельный пивот против дневного даёт совершенно другие числа.

Если тип и период одинаковые, а числа всё равно разные, остаются данные. Тут помогает грубая проверка: сравните сам максимум и минимум прошлого дня у себя и у собеседника. Разошлись исходные числа - значит, дело вообще не в формуле: вы считаете «прошлым днём» разные отрезки времени.

Отдельный случай - площадка. У брокера и на бирже дневное закрытие одного инструмента может отличаться, потому что это расчётная цена. У форекс-брокеров время закрытия дня задаёт сам брокер, и совпадать с чужим оно не обязано.

Где кончается день на круглосуточном рынке?

1. 19:00 МСК

   Мосбиржа, основная сессия

   Если график показывает только основную сессию

2. 23:50 МСК

   Мосбиржа, все сессии

   Четыре сессии и 17 часов торгов в сутки

3. 16:00 CT

   Фьючерсы на CME Globex

   Новый день начинается в 17:00 предыдущего дня

4. 00:00 UTC

   Binance, свечи по умолчанию

   Параметр timeZone сдвигает границу интервала

5. 16:00 UTC

   OKX, дневная свеча bar=1D

   С 16:00 UTC прошлого дня до 15:59 UTC

Цифры в схеме - из правил самих площадок. У Мосбиржи четыре сессии и 17 часов торгов: утренняя с 06:50, основная с 09:50 до 19:00, вечерняя до 23:50 по Москве. Фьючерсы на индексы на CME Globex идут с воскресенья по пятницу с 17:00 до 16:00 по центральному времени США.

У крипты закрытия нет вообще, поэтому границу назначают в документации. Binance по умолчанию нарезает свечи по UTC+0 и даёт параметр timeZone, чтобы границу сдвинуть. OKX пишет, что дневная свеча bar=1D считается с 16:00 UTC предыдущего дня до 15:59 UTC, а для UTC-варианта есть отдельное значение 1Dutc. Разница между двумя биржами - восемь часов, и P на одной и той же монете у них будет разный.

Ещё деталь: BingX перевела время открытия свечи на UTC+0 29 ноября 2022 года, до этого по умолчанию стоял UTC+8. Старые инструкции поэтому могут не сходиться с тем, что вы видите сейчас.

И сразу разберём популярный миф. Часовой пояс графика на расчёты не влияет: это визуальная настройка. В документации Pine Script за торговые часы отвечает биржа, а сессия задаётся в часовом поясе биржи. Сдвинув отображение времени, вы не сдвинете границу дня. Как это устроено и почему летнее время путает картину дополнительно, разбирали в материале про время торговых сессий.

Чем пивот-уровень отличается от пивот-экстремума?

123

известен до открытия дня

подтверждается спустя несколько баров

1. 1.Расчётный пивот
2. 2.Экстремум, rightbars 2
3. 3.Экстремум, rightbars 5

«Pivot Points High Low» - отдельный индикатор. Справка описывает его так: вершина считается пивот-максимумом по числу баров с более низкими максимумами по обе стороны от неё. Симметрично для минимумов.

Отсюда и разница в поведении. В справочнике Pine Script функция ta.pivothigh(leftbars, rightbars) возвращает цену найденного экстремума либо NaN. Официальный пример оттуда же рисует значение со сдвигом назад на rightbars баров - раньше, чем закроется rightbars баров справа, экстремум неизвестен. Слов «перерисовка» или «задержка подтверждения» в документации нет, это вывод из примера.

Из-за этой разницы и живёт спор «перерисовываются пивоты или нет». Расчётные - нет, экстремумы - до подтверждения да. Что вообще считается перерисовкой и как её замечать, разобрано отдельно в статье про индикаторы без перерисовки.

Как читать реакцию цены на уровень пивот?

Ближайшее серьёзное измерение по теме - работа Carol Osler для FRBNY Economic Policy Review (2000) по внутридневным курсам валют. Там цена отбивалась от произвольных уровней в 56,2% случаев, а от публикуемых уровней - в 60,8%. Разница значима на уровне 5% для всех связок «фирма плюс валюта», кроме трёх.

Читать эту цифру надо буквально: 4,6 процентных пункта преимущества над случайной линией. Это не система заработка, это небольшой перевес. Прямых академических тестов именно расчётных пивотов в реферируемой литературе найти не удалось, и честнее сказать это прямо, чем выдать проверку уровней вообще за проверку пивотов.

Механизм объясняется в том же исследовании и в staff report того же автора: заявки скапливаются на круглых числах, которые часто и используют как уровни. Более 70% уровней в выборке заканчиваются на 0, а 96% - на 0 или 5. Фиксация прибыли кластеризуется на круглых числах сильнее, чем стоп-лоссы. То есть уровень работает потому, что рядом с ним стоят чужие заявки.

Отсюда и вывод: пивот - место, где стоит смотреть внимательнее, а не место, где надо входить. Самая частая ошибка новичка - торговать касание уровня без подтверждения. Как отличить настоящий выход за уровень от обманного, разобрано в материале про ложный пробой, а проверить своё правило на истории помогает бэктест торговой стратегии.

Риски и ограничения

Кому пивот-уровни помогают, а кому мешают

Подойдёт, если

• Тем, кто торгует внутри дня и хочет заранее готовую разметку
• Тем, кто устал рисовать уровни на глаз и хочет воспроизводимые числа
• Тем, кто использует уровень как место для наблюдения, а не как сигнал

Не подойдёт, если

• Тем, кто ищет готовые точки входа без собственного анализа
• Тем, кто торгует на неликвидном инструменте с редкими сделками
• Тем, кто держит позицию месяцами: дневные уровни для этого не про то

Границы метода честнее назвать сразу. Пивот - арифметика от трёх чисел, он ничего не знает ни о новостях, ни об объёме, ни о направлении. Линия под ценой не становится поддержкой от того, что её посчитали. Сигнал индикатора - повод посмотреть на график, а не приказ на вход.

У самого расчёта есть и техническое ограничение, о котором пишет StockCharts: второй и третий уровни иногда просто не попадают на экран. На спокойном инструменте они стоят так далеко, что смысла в них нет.

Прошлые результаты не гарантируют будущих - это относится и к статистике из предыдущего раздела. Osler отдельно отмечает, что оценки «силы уровня» не несут смысла: даже по её данным нельзя сказать, какой уровень окажется сильнее. Park и Irwin в обзоре 95 исследований технического анализа насчитали 56 положительных результатов, 20 отрицательных, 19 смешанных - и предупредили про подгонку под историю.

Про риск самой внутридневной торговли говорят цифры регуляторов, а не наши. ESMA в пресс-релизе 2018 года сообщала, что 74-89% розничных счетов по CFD обычно теряют деньги, а средний убыток на клиента составляет от 1 600 до 29 000 евро. FCA по своим данным называла 82% теряющих клиентов при среднем убытке 2 200 фунтов. SEC прямо пишет, что новички в дневной торговле обычно несут тяжёлые убытки в первые месяцы и многие так и не выходят в прибыль. В работе по бразильскому рынку из начавших внутридневную торговлю 97% потеряли деньги, и лишь 0,4% заработали больше кассира банка.

Понимать, что такое пивот в трейдинге, полезно, но одного понимания мало: до первой сделки нужен ограниченный риск и заранее известная точка выхода. Как её считать, разобрано в материале про стоп-лосс и тип ордера при выходе.

Материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Источники

• TradingView, справка «Pivot Points Standard» - типы расчёта, формулы, «Use Daily-based Values».
• Справка по индикатору «Pivot Points High Low» - определение пивот-экстремума.
• StockCharts ChartSchool, «Pivot Points» - происхождение и своя таблица привязки периода.
• Binance, документация Kline - граница дневной свечи и параметр timeZone.
• Московская биржа, торговые сессии фондового рынка - четыре сессии и 17 часов торгов.
• CME Group, часы торгов - расписание Globex.
• OKX, справка по свечам и настройкам - дневная свеча bar=1D и значение 1Dutc.
• BingX, анонс перехода на UTC+0 - смена времени открытия свечи 29.11.2022.
• Документация Pine Script, раздел о времени - часовой пояс графика и часовой пояс биржи.
• Справочник Pine Script v6 - функция ta.pivothigh и её официальный пример.
• Carol Osler, Support for Resistance, FRBNY Economic Policy Review, 2000 - 60,8% против 56,2% и окончания уровней на 0 и 5.
• Carol Osler, staff report 125, ФРБ Нью-Йорка - скопление заявок на круглых числах.
• Park и Irwin, обзор прибыльности технического анализа - 56, 20 и 19 результатов из 95 исследований.
• ESMA, пресс-релиз 27.03.2018 - 74-89% теряющих счетов и средний убыток.
• FCA, консультация CP16/40 - 82% теряющих клиентов и убыток 2 200 фунтов.
• SEC, Day Trading: Your Dollars at Risk - убытки новичков в первые месяцы.
• Chague и соавторы, работа по бразильскому рынку - 97% потерявших и 0,4% заработавших.

Частые вопросы

Что такое pivot point?

Pivot point - английское название того же самого уровня. Если вы искали, что такое пивот в трейдинге, вы искали именно pivot point: P из формулы (максимум + минимум + закрытие) / 3 и уровни S и R вокруг него. В интерфейсах площадок встречаются оба написания, русское и английское, и разницы за ними нет никакой - расчёт один и тот же.

Есть ли у пивотов официальный сайт или официальный индикатор?

Нет. Пивот - это формула, а не продукт, у неё нет владельца и нет официального сайта. Ближайшее к «официальному» - документация площадки, на которой вы смотрите график: там написано, какие типы расчёта она поддерживает и по какой формуле считает. Поэтому спор «чей расчёт правильный» всегда решается справкой той площадки, чей график открыт перед вами.

Где посмотреть точки пивот онлайн, без установки индикатора?

Посчитать P, R1 и S1 быстрее руками, чем искать калькулятор: нужны три числа и две операции. Готовые калькуляторы часто не пишут, какой тип расчёта используют и от какого периода берут данные, поэтому их результат нечем проверить. Если считаете не на своей площадке, сверяйте хотя бы исходные максимум, минимум и закрытие.

Подходят ли пивоты для криптовалюты?

Формула работает везде, где есть максимум, минимум и закрытие. Отличие крипты в том, что границу дня назначает площадка: у Binance это 00:00 UTC, у OKX для bar=1D - 16:00 UTC предыдущего дня. Уровни у двух бирж будут разными, сравнивать их надо в пределах одной.

Какой тип расчёта включён по умолчанию и надо ли его менять?

Какой тип стоит у вас, написано в самих настройках индикатора - откройте их и посмотрите, гадать тут не нужно. Менять тип стоит только осознанно: Fibonacci, например, даёт более плотную сетку промежуточных уровней, а Woodie считает P с учётом открытия текущего периода. Если смотрите график вместе с кем-то, важнее договориться о едином типе, чем выбрать «правильный».

Можно ли торговать только по пивотам?

Пивот отвечает на вопрос «где линия» и не отвечает на «в какую сторону» и «когда». Одной разметки для правила сделки мало: нужны условие входа, точка выхода с убытком и точка выхода с прибылью. Уровень удобен как место наблюдения, а решение о сделке всё равно принимается по чему-то ещё - по структуре движения, объёму или подтверждению.