Что называют сезонностью акций
Сезонность акций - это повторяемость изменений цены внутри года: один и тот же месяц или отрезок года в разные годы ведёт себя похоже. В справке TradingView сезонность описана как замеченная тенденция к похожим колебаниям данных через регулярные промежутки короче года. Ключевое слово тут «замеченная»: это наблюдение по истории, а не закон рынка.
Поговорки вроде «продавай в мае и уходи» эту идею хорошо показывают, но и только. В учебном материале Schwab прямо сказано, что такие фразы движение рынка не предсказывают. Там же оговорено, что сезонность, как и другие понятия технического анализа, прогнозом не является.
Речь именно о календаре котировки одной бумаги. Сезонный спрос на товары самой компании - другая тема: это отчётность бизнеса, а не статистика цены по месяцам.
Как сравнить один месяц за разные годы
Месяц сравнивают так: для каждого года берут изменение цены от закрытия прошлого месяца до закрытия выбранного и ставят эти проценты в один столбец. Считают по общей формуле: изменение = (цена в конце месяца / цена в конце прошлого месяца - 1) × 100%. В таблице индикатора Seasonality на TradingView данные разложены так же: каждый год в своей строке, каждый месяц в своём столбце.
Возьмём учебный пример, числа выдуманы. У условной акции один и тот же месяц смотрим в четырёх годах А, Б, В и Г. Цену на закрытие прошлого месяца в каждом году приводим к 100, а месяц закрывается на 102, 103, 101 и 88.
| Год | Начало | Конец | Изменение |
|---|---|---|---|
| А | 100 | 102 | +2% |
| Б | 100 | 103 | +3% |
| В | 100 | 101 | +1% |
| Г | 100 | 88 | -12% |
Один месяц условной акции в четырёх годах
учебная схема · не котировка и не сигнал
Месяц в годах А, Б, В, Г
- Каждый год считается от своей точки 100, свечи не идут подряд во времени. Месяцы не перемножаются друг на друга, это четыре отдельных наблюдения.
Важно, что это не цепочка месяцев подряд и не доходность за четыре года. Это четыре независимых наблюдения одного месяца, поэтому проценты не перемножают. В нашем примере учтено только изменение цены, без дивидендов, комиссий и налогов.
Почему частый рост не означает положительное среднее
Частый рост и положительное среднее - разные показатели, и в нашем примере они расходятся. Месяц рос в трёх годах из четырёх, доля положительных лет 75%. А среднее изменение (2 + 3 + 1 - 12) / 4 = -1,5%, то есть в среднем цена за этот месяц снижалась.
Медиана показывает третью картину. Сортируем ряд: -12, 1, 2, 3. Посередине стоят 1 и 2, медиана (1 + 2) / 2 = 1,5%. Одно сильное падение тянет среднее вниз, а на медиану почти не влияет.
Медианы в таблице TradingView нет, её считают вручную. Под годами там могут выводиться три строки: среднее, стандартное отклонение и доля положительных изменений. Отклонение показывает, насколько проценты разбросаны вокруг среднего. Большой разброс при скромном среднем значит, что отдельные годы уходили далеко от среднего в обе стороны, в том числе провалами, и ваш риск в таком месяце лучше считать заранее.
Как проверить закономерность и не обмануть себя
Честная проверка начинается с правил, записанных до того, как вы посмотрели на таблицу: какая бумага, какой месяц или отрезок, какой источник цен и с какого года считаем. Если сначала найти самый «зелёный» месяц, а потом объявить его закономерностью, вы подгоняете вывод под историю.
Берите все доступные полные годы. В индикаторе Seasonality для этого стартовый год ставят раньше первой даты данных, справка приводит пример 1900. Тогда в расчёт попадут и неполный первый год торгов, и текущий незаконченный год, их лучше оценивать отдельно. Там же есть поле для исключения отдельных месяцев. Выкидывать им неудобные годы задним числом нельзя: так сезонность рисуется руками. Исключать можно только по правилу, записанному заранее.
Четыре наблюдения, как в нашем примере, объясняют только арифметику и ничего не доказывают. Даже длинная история остаётся историей. Сезонность полезна как фон: она подсказывает, в какие месяцы бумага раньше вела себя шумно, а решение всё равно принимают по текущему графику на своём таймфрейме. Как такие наблюдения встраиваются в анализ цены, разобрано в руководстве технический анализ: что это и как применять. Какие индикаторы ещё помогают читать график акции, собрано в ответе индикаторы для акций.
Материал образовательный и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Источники
- Индикатор Seasonality, справка TradingView - определение, таблица по годам, среднее, отклонение и доля положительных месяцев.
- Сезонные графики, справка TradingView - сравнение одного периода в разные годы.
- Графики сезонности в thinkorswim, Charles Schwab - поговорки не предсказывают рынок, сезонность не прогноз.
