Как стоп-лимит заявка работает на бирже?
Стоп-лимит на бирже до стоп-цены просто ждёт, а после неё превращается в обычную лимитную заявку. Nasdaq в своём словаре так и разводит два типа: обычный стоп при достижении цены становится рыночной заявкой, стоп-лимит становится лимитной. Рыночная исполняется сразу, но цена выхода может оказаться хуже стоп-цены, об этом пишет SEC. Лимитная, по определению того же SEC, исполняется только по своей цене или лучше.
Отсюда две цены в форме заявки:
| Что задаёте | За что отвечает | В примере |
|---|---|---|
| Стоп-цена (цена активации) | когда заявка отправится в стакан | 190 |
| Лимитная цена | хуже какой цены сделки не будет | 189 |
Сторона задаёт, куда ставить стоп. SEC описывает это так: стоп на продажу ставится ниже текущей цены, стоп на покупку выше. Стоп-лимит на продажу работает как стоп-лосс купленной позиции: цена 200, стоп 190, лимит 189. На покупку его ставят под пробой: цена 200, стоп 210, лимит 211, то есть купить после 210, но не дороже 211. Что считать «ценой прошла стоп», решает площадка. У Kraken это последняя сделка, у Bybit можно выбрать последнюю сделку, маркировочную или индексную цену.
Что такое тейк-профит лимит и как его поставить вместе со стопом?
Тейк-профит лимит - та же пара цен, только поставленная в сторону прибыли: цена активации и лимит, не хуже которого фиксируется результат. Kraken в справке разбирает это на своём примере: позиция в ETH, цена прибыли 1700, лимит 1680. В наших числах: вход по 200, тейк-профит с активацией 220 и лимитом 219,5. Цена дошла до 220 - в стакан уходит заявка продать не дешевле 219,5.
Стоп-лимит и тейк-профит на одну позицию обычно ставят парой, и тут у площадок разные правила. Bybit в справке по бессрочным и срочным контрактам даёт задать оба уровня сразу, а в режиме части позиции закрытие может идти лимитной заявкой. Когда срабатывает одна сторона пары, вторую Bybit снимает. Причём снимает в момент срабатывания: тейк 220 выставил лимит 219,5, стоп уже отменён, а лимит ещё не исполнился. Развернётся цена вниз - позиция останется без стопа. У Kraken наоборот: заявки к позиции не привязаны, и лишнюю после выхода надо отменить руками. Перед сделкой проверьте в справке своей площадки, что и когда отменяется. Интерфейс одной криптобиржи со всеми видами заявок разобран в ответе про ордера на BingX.
Как выбрать зазор между стоп-ценой и лимитом?
Узкий зазор бережёт цену, широкий повышает шанс исполнения, и универсального числа у бирж нет. При стопе 190 и лимите 189 вы продадите не дешевле 189, но если рынок проскочит 189 за секунду, заявка останется в стакане. При лимите 186 шанс, что заявка исполнится, выше, зато и худшая цена выхода ниже на 3 пункта.
Зазор удобно подбирать от обычного шага цены на вашем таймфрейме. В нашем примере 1 пункт от цены 200 - это 0,5%. На новостном и малоликвидном инструменте запас нужен шире, чем на спокойном. У покупки логика зеркальная: лимит ставится выше стопа, 210 и 211 в примере.
Когда стоп-лимит не исполнится?
Стоп-лимит не исполнится, если цена перепрыгнет лимит и не вернётся к нему. Kraken прямо предупреждает, что при слишком быстром падении лимитная заявка может не исполниться. На схеме два сценария с одной и той же парой 190 и 189.
Стоп-лимит 190/189: плавное снижение и гэп
учебная схема · не котировка и не сигнал
Плавное снижение: продажа по 189
Гэп вниз: заявка по 189 висит
- 1Сделки идут через 190 и 189: стоп запускает заявку, покупатели по 189 есть, позиция закрыта с потерей не больше 11 пунктов
- 2Первая сделка после гэпа 185: стоп сработал, но продать по 189 некому. При цене 184,5 бумажный убыток уже 15,5 пункта
Та же история бывает без гэпа, на быстром рынке: цена пролетает 190 и 189 за секунды, и встречных заявок по лимиту не хватает. Поэтому после каждого резкого движения стоит открыть список заявок и проверить, закрыта ли позиция. Если выйти важнее, чем выйти по цене, обычный стоп с рыночным исполнением подходит лучше. Как выбрать сам уровень стопа и связать его с размером позиции, разобрано в руководстве о том, как выставить стоп-лосс.
Риски и ограничения. Числа в примере и на схеме условные, это учебная арифметика, а не рыночные данные. Стоп-лимит не гарантирует исполнения и не защищает от любого убытка. Правила срабатывания и набор заявок у брокеров и бирж разные. Торговля связана с риском потери капитала, прошлое поведение цены не гарантирует будущего. Материал образовательный, это не индивидуальная инвестиционная рекомендация.
Источники
- SEC Investor.gov: Types of Orders - лимитная заявка по цене не хуже заданной, стоп на продажу ниже рынка, на покупку выше.
- Kraken: Stop Loss Limit orders - две цены, срабатывание по последней сделке, риск неисполнения при быстром падении.
- SEC Investor.gov: Stop Order - стоп становится рыночной заявкой, цена исполнения может отличаться от стоп-цены.
- Nasdaq: Stop-limit order - стоп-лимит при достижении стопа становится лимитной заявкой.
- Kraken: Take profit limit orders - цена активации и лимит тейк-профита, пример 1700 и 1680.
- Bybit: Take Profit and Stop Loss - пара TP/SL, закрытие лимитной заявкой, отмена второй стороны, выбор цены срабатывания.
