Фьючерсы Bybit: как устроена позиция и что проверить

Что вы открываете: контракт, а не сам актив

На споте вы покупаете монету и сразу ею владеете, а фьючерсы на Байбит дают только соглашение, стоимость которого зависит от базового актива. Прибыль или убыток считается по разнице цены при открытии и при закрытии позиции, и поставка монеты для этого не нужна.

У Bybit два вида таких контрактов. Экспирационные фьючерсы имеют срок, от дневных до квартальных, и по его истечении позиция рассчитывается. Бессрочные контракты Bybit срока не имеют и держатся, пока хватает маржи. Цену бессрочного контракта к споту привязывает финансирование: периодический платёж между держателями лонгов и шортов, о нём ниже в расчёте. Как устроены биржевые фьючерсы вообще, с гарантийным обеспечением и экспирацией, разобрано в руководстве фьючерсы на бирже: как работают.

Что проверить в зоне ордера Bybit

Прежде чем нажать «В лонг» или «В шорт», сверьте шесть полей зоны ордера: именно они решают, сколько денег стоит на кону и как позиция закроется.

1. Режим маржи. Изолированная маржа держит обеспечение отдельно для позиции, кросс-маржа и маржа портфеля используют баланс всего Единого торгового аккаунта.
2. Односторонний режим или хеджирование. В одностороннем режиме сделка в обратную сторону уменьшает или закрывает текущую позицию, в режиме хеджирования можно держать лонг и шорт по одному контракту сразу.
3. Плечо. Максимум зависит от уровня лимита риска контракта, а смена плеча пересчитывает начальную и поддерживающую маржу.
4. Сумма ордера. Её вводят количеством, стоимостью или суммой; проверьте, в чём именно указано число, иначе позиция выйдет больше задуманной.
5. TP/SL. Тейк-профит и стоп-лосс можно задать сразу, и после исполнения ордера биржа выставит их сама.
6. Только сокращение. Эта опция не даст закрывающему ордеру случайно открыть новую позицию в обратную сторону.

Как посчитать маржу, комиссии и результат позиции

Начальная маржа на Bybit считается как стоимость позиции, делённая на плечо, а результат - как разница цен, умноженная на количество, минус комиссии и финансирование. Ниже учебный пример: цены условные, это не котировки.

Лонг на 10 единиц по цене 100 стоит 1000. При плече 5 он требует 200 маржи, при плече 10 - 100. Цена опускается до 98, позиция закрывается рыночным ордером: минус 2 на каждой единице, всего -20, и от плеча эта сумма не зависит.

Учебная позиция: лонг 10 единиц по 100, закрытие по 98

учебная схема · не котировка и не сигнал

Лонг 10 единиц, вход 100

1. 1вход: 10 единиц по 100, стоимость позиции 1000, маржа 200 при плече 5
2. 2закрытие по 98: минус 2 на единицу, всего -20 до комиссий и финансирования

Теперь добавим издержки. Для не-VIP пользователя Bybit указывает комиссию тейкера 0,055% и мейкера 0,02% на бессрочных контрактах; ставки меняются, поэтому перед сделкой сверяйте их на странице комиссий. Финансирование равно стоимости позиции по цене маркировки, умноженной на ставку; возьмём учебную ставку 0,01% и один платёж, пока позиция открыта, при цене маркировки 100 в момент платежа.

Убыток около 21,19 - это примерно 10,6% маржи при плече 5 и уже 21,2% при плече 10. Чем выше плечо, тем меньше движение цены, которое съедает всю маржу, и тем ближе цена ликвидации. Подробнее о связи плеча и маржи - в руководстве кредитное плечо и маржа.

Почему ликвидация и стоп-лосс работают по-разному

Ликвидацию Bybit запускает по цене маркировки, а стоп-лосс с триггером по цене последней сделки может не успеть сработать до ликвидации. Поэтому для стопа обычно выбирают триггер по цене маркировки: справка Bybit пишет, что это помогает стопу сработать раньше ликвидации.

Цена маркировки строится от глобального индекса спотовой цены и сглаживает всплески на одной бирже, по ней же считается нереализованный P&L. В изолированной марже ликвидация наступает, когда цена маркировки доходит до цены ликвидации позиции. В кросс-марже показанная цена ликвидации только справочная: решает ставка поддерживающей маржи всего аккаунта, и при 100% позиции закрываются.

Стоп при этом не гарантирует цену выхода. Между срабатыванием триггера и исполнением рынок успевает сдвинуться, и разница уходит в проскальзывание. Как выбрать тип стоп-ордера и чем рискует каждый, разобрано в ответе как выставить стоп-лосс. Размер стопа считайте заранее как часть своего риска на сделку.

Чем деморежим, боты и бонусы отличаются от обычной позиции

Деморежим, фьючерсные боты и бонусы на Байбит работают с той же механикой контракта, но деньги и риск у них разные.

• Демо-торговля идёт на виртуальных активах внутри основной платформы и повторяет условия реального рынка, а ваши ордера не попадают в настоящий стакан. Сбросить демо-счёт нельзя; если не заходить в него больше 30 дней, данные очистятся.
• Фьючерсный Grid и мартингейл торгуют бессрочными контрактами, поэтому у них есть риск ликвидации. Сами боты бесплатные, но каждая сделка бота платит торговую комиссию, а позиция - финансирование.
• Бонус на деривативы можно использовать как маржу или для покрытия убытков, комиссий и финансирования, но вывести его нельзя, выводится только прибыль, полученная с его помощью. Это не обычный баланс.

Риски и ограничения. Торговля фьючерсами с плечом связана с риском потери капитала: CFTC предупреждает, что многие частные участники теряют все деньги и могут быть должны больше, чем вложили. Ставки комиссий и финансирования, лимиты плеча и доступность контрактов меняются, сверяйте их в карточке контракта на Bybit. Материал носит образовательный характер, это не индивидуальная инвестиционная рекомендация.

Источники

• Как начать торговать фьючерсами, справка Bybit - зона ордера, режимы маржи и позиции, плечо, цена маркировки.
• Разница между спотом и фьючерсами - контракт без владения активом, бессрочные и срочные контракты, формула начальной маржи.
• Исполнение ордеров и ликвидация, FAQ - триггеры, проскальзывание, ликвидация по цене маркировки.
• Что такое комиссия за финансирование - формула и интервалы финансирования.
• Комиссии, о которых необходимо знать - ставки тейкера и мейкера для не-VIP.
• FAQ Demo Trading - как устроен демо-счёт.
• Differences Between Each Trading Bot - рынок и риск ликвидации фьючерсных ботов.
• Each Reward Type на Bybit - как используются бонусы.
• CFTC: Basics of Futures Trading - предупреждение о рисках фьючерсов.