Из чего складываются комиссии на фьючерсах
На российском рынке комиссия при торговле фьючерсами складывается из сбора биржи и вознаграждения брокера. Московская биржа на странице тарифов срочного рынка называет три вида платежей: комиссию за заключение сделок (биржевую и клиринговую), клиринговую комиссию за исполнение контрактов и сборы за транзакции.
У биржевой части есть особенность: по тарифам Мосбиржи у мейкера комиссия нулевая, платит только тейкер. Мейкер - тот, чья заявка стояла в стакане раньше встречной. У тейкера наоборот: его заявка пришла позже и исполнилась об уже стоящую. Это тариф биржи: по сделке мейкера её часть будет нулевой. Своё вознаграждение брокер считает отдельно, по собственному тарифу.
У криптобиржи OKX тоже две ставки, мейкера и тейкера, и комиссия мейкера обычно ниже. В её правилах торговой комиссии сказано, что комиссии взимаются при исполнении ордера и за открытие и закрытие позиций не различаются. Про финансирование бессрочных контрактов там сказано отдельно: к торговой комиссии оно не относится, его рассчитывают между лонгами и шортами. В расчёт ниже оно не входит. Пример с maker и taker на конкретной площадке есть в ответе комиссии Bybit на споте и фьючерсах.
От какой суммы считать: рубли, пункты и число контрактов
База расчёта зависит от модели тарифа. Чаще всего встречаются три. Сначала найдите свою в тарифе брокера или биржи, потом считайте.
| Модель тарифа | База | Что подставлять |
|---|---|---|
| Процент от стоимости | денежная стоимость контракта | цена в пунктах, стоимость пункта, число контрактов |
| Сумма за контракт | число контрактов | ставка за контракт и количество на каждой стороне |
| Maker и taker, пример OKX | номинал позиции в валюте расчёта | число контрактов, размер контракта, цена исполнения |
Цена фьючерса часто дана в пунктах, а не в рублях. Перевести её помогают два поля спецификации: шаг цены и стоимость шага цены. Стоимость пункта - это стоимость шага, делённая на шаг. Умножьте на неё цену в пунктах и получите стоимость контракта.
Проверим на странице контракта MIX-12.26, это фьючерс на Индекс МосБиржи, по данным на 14.10.2026. Шаг цены 25, стоимость шага 25, то есть пункт стоит 1 рубль. Расчётная цена последнего клиринга 241 375, и контракт стоит 241 375 рублей. Ставка для индексных контрактов в тарифах биржи - 0,0066%, это тейкер в безадресном режиме. Перемножаем: 241 375 х 0,0066% = 15,93 рубля. Это же число стоит на странице в поле «Сбор за регистрацию сделки».
На той же странице базовое гарантийное обеспечение на покупку - 27 781,77 рубля за контракт. От него тот же процент дал бы меньше 2 рублей. Рядом стоит обеспечение с учётом категории клиента, 64 680,11 рубля, но и с ним вышло бы около 4 рублей вместо 15,93. Гарантийное обеспечение - залог под позицию, биржа рассчитывает его на основе рисков инструментов. Базой комиссии оно не служит. Как устроены обеспечение и вариационная маржа, разобрано в руководстве фьючерсы на бирже: как работают.
Ещё одна тонкость. В примере на странице тарифов стоимость фьючерса взята по итогам последнего вечернего клиринга. Поэтому биржевой сбор внутри дня не обязан совпадать с процентом от цены вашей сделки.
На криптобирже работает третья строка таблицы. OKX даёт формулу для фьючерсов с маржой в USDT и USDC: ставка, умноженная на число контрактов, множитель, размер контракта и цену исполнения. Для контрактов с маржой в криптовалюте формула другая, параметры берут из спецификации конкретного контракта.
Учебный расчёт открытия и закрытия позиции
Полный круг - это сумма комиссий за открытие и за закрытие. При тарифе в процентах от суммы сделки каждая считается от своей цены. Возьмём вымышленный контракт, чтобы арифметику можно было повторить на бумаге.
Условия:
- Цена открытия 100 000 пунктов, цена закрытия 101 000 пунктов.
- Шаг цены 10 пунктов, стоимость шага 2 рубля и между сделками не меняется.
- В позиции 3 контракта.
- Тариф брокера 0,1% от стоимости каждой исполненной стороны, биржевой сбор уже внутри.
Ставка в условиях выдуманная. Это не действующий тариф какого-либо брокера и не формула биржи.
Расчёт по шагам:
- Стоимость пункта: 2 / 10 = 0,2 рубля.
- Стоимость позиции на открытии: 100 000 х 0,2 х 3 = 60 000 рублей.
- Комиссия за открытие: 60 000 х 0,1% = 60 рублей.
- Стоимость позиции на закрытии: 101 000 х 0,2 х 3 = 60 600 рублей.
- Комиссия за закрытие: 60 600 х 0,1% = 60,60 рубля.
- Полный круг: 60 + 60,60 = 120,60 рубля.
Комиссия за закрытие вышла чуть больше, потому что выросла цена, а с ней и база. При тарифе суммой за контракт счёт короче. Пусть условная ставка 2 рубля за контракт: 2 х 3 на входе, 2 х 3 на выходе, всего 12 рублей. Цена в такой модели на комиссию не влияет.
Мы посчитали расходы, а не результат сделки. Результат зависит от движения цены, и риск убытка комиссия не уменьшает.
Как сверить тариф и не прибавить биржевой сбор дважды
Откройте тариф брокера и найдите, включён ли биржевой сбор в его комиссию. Включён - биржевую ставку сверху не прибавляют. Берётся отдельно - складывают только те части, которых в тарифе нет.
Четыре частые ошибки и способ проверки:
| Ошибка | Что получается | Как проверить |
|---|---|---|
| Считать от гарантийного обеспечения | комиссия занижена в разы, как в примере с MIX | взять стоимость контракта, а не залог |
| Принять пункты за рубли | база неверна, когда пункт не равен рублю | поделить стоимость шага на шаг |
| Учесть только вход | закрытие в расходы не попало | прибавить комиссию второй стороны |
| Прибавить биржевой сбор к тарифу, где он уже есть | двойной счёт | прочитать, что входит в тариф |
Отдельно проверьте, держите ли вы контракт до исполнения. У Мосбиржи за исполнение есть своя клиринговая комиссия: на странице MIX-12.26 это 5,31 рубля за контракт. В полный круг сделки, закрытой до экспирации, она не входит.
Последняя сверка - брокерский отчёт. В нём стоят суммы, которые списаны по каждой сделке. Сложите их по открытию и закрытию и сравните со своим расчётом. Разницу в копейки даёт округление: биржа сама предупреждает, что формулы на странице тарифов упрощённые и округление не учитывают. Разница в разы означает ошибку в модели тарифа или в базе. Как читать тариф на примере одного брокера, показано в ответе комиссии Т-Инвестиций: как посчитать расходы.
Источники
- Тарифы срочного рынка Московской биржи - виды комиссий, ставки по группам контрактов, пример расчёта.
- Страница контракта MIX-12.26 на сайте Мосбиржи - шаг цены, стоимость шага, сборы и гарантийное обеспечение.
- Обеспечение на срочном рынке, Московская биржа - от чего рассчитывается гарантийное обеспечение.
- Вопросы и ответы OKX по правилам торговой комиссии - формула для фьючерсов, комиссии за открытие и закрытие, финансирование.
