Сыртқы және ішкі өтімділік: Деңгейлерді қалай ажыратуға болады

Сыртқы және ішкі өтімділік деген не?

Сыртқы және ішкі өтімділік – таңдалған диапазонға қатысты бағаның байқалатын аймақтарын жіктеу тәсілі. Жоғарғы және төменгі құрылымдық экстремалар оның сыртқы шекараларын анықтайды. Жергілікті максимумдар, минимумдар және олардың арасындағы басқа оқылатын бағдарлар ішкі болып саналады.

Мұнда қолданбалы графикалық терминологияда “өтімділік” сөзі қолданылады. Қатаң нарықтық мағынада өтімділік бағаға айтарлықтай әсер етпестен, айтарлықтай көлемдегі транзакцияның қаншалықты жылдам аяқталатынын көрсетеді. Ол bid-ask спред, тапсырыс кітабының тереңдігі, орындау құны, нарық көлемі және тұрақтылығы арқылы бағаланады. Шам диаграммасының өзі барлық шекті, жасырын және болашақ тапсырыстарды көрсетпейді.

Сондықтан сыртқы немесе ішкі деңгей тапсырыстардың нақты жинақталуын дәлелдемейді. Ол баға реакциясы тексерілетін назар аудару аймағын белгілейді. Түсіну арқылы белгілеуді бастау оңайырақ тербеліс және жергілікті экстремалдар, себебі диапазон шекараларын құрайтын олардың иерархиясы.

Негізгі принцип: бәрі таңдалған ауқымға байланысты

Күнделікті диаграммада баға апта сайынғы ең жоғары және төменгі деңгей арасында екенін елестетіп көрейік. Сағаттық диаграммада осы кеңістіктің ішінде тар бүйірлік үлгі пайда болды. Сағаттық тегіс үлгінің жоғарғы шегі сағаттық сценарий үшін сыртқы деңгей болып табылады, бірақ апталық ауқым үшін ішкі болып қалады.

Бұл қайшылық емес. Әрбір таңбалаудың өз координаттар жүйесі бар:

• жұмыс істейді шешім қабылданған Уақыт аралығы, онда шешім қабылданады;
• аға Уақыт аралығы, жалпы мәтінмәнді орнату;
• диапазонның ерекше құрылымдық жоғары және төмен;
• сәт, содан кейін диапазон өзектілігін тоқтатады.

Егер бұл параметрлер бекітілмесе, график әртүрлі масштабтағы сызықтармен тез толтырылады. Содан кейін жергілікті шу апталық шекара сияқты маңызды болып көрінеді және түсініктеме кейін кез келген қозғалысқа реттелуі мүмкін.

• сыртқы жоғарғы аймақ

  Жоғарғы сыртқы…

• ішкі өтімділік

  Ішкі максимум… - Ішкі минимум

• сыртқы төменгі аймақ

  Төменгі сыртқы аймақ…

1. Жоғарғы сыртқы…

   ауқымның құрылымдық максимумынан жоғары

2. Ішкі максимум…

   жергілікті BSL немесе EQH шекаралар ішінде

3. Жұмыс аймағы

   ағымдағы қозғалыстың контексі

4. Ішкі минимум

   жергілікті SSL немесе EQL шекаралар ішінде

5. Төменгі сыртқы аймақ…

   ауқымның құрылымдық минимумынан төмен

Сыртқы өтімділік пен ішкі өтімділік арасындағы айырмашылық неде?

Кесте бағдарларды таратуға көмектеседі, бірақ оларды сигналға айналдырмайды. Мәміле бағытын тек деңгей атауынан шығаруға болмайды. Трендке немесе ауқымға қатысты позиция, жақындау сипаты, жанасудан кейінгі реакция және алдын ала анықталған тәуекел маңызды.

Сыртқы өтімділік деген не?

Жоғарғы сыртқы аймақ ауқымның маңызды максимумынан жоғары. Баға әрекетінің терминологиясында ол көбінесе BSL немесе сатып алу өтімділігімен байланысты. Ағымдағы нарықтық бағадан жоғары қатысушылардың қысқа позицияларды жабатын сатып алу тоқтатулары және сатып алушылардың үзіліс тапсырыстары болуы мүмкін.

Төменгі сыртқы аймақ маңызды минимумнан төмен орналасқан. Ол SSL немесе сатылымдық өтімділікпен байланысты. Нарықтың астында ұзақ позиция иелерінің сату аялдамаларын және құлдырауды күтіп отырған қатысушылардың тапсырыстарын орналастыруға болады.

Investor.gov жалпы механиканы сипаттайды: сатып алу аялдамасы ағымдағы бағадан жоғары, сату тоқтауы төменде орналастырылған. Тоқтату бағасына жеткеннен кейін тапсырыс нарықтық тапсырысқа айналады және орындау бағасына кепілдік берілмейді. Бұл байқалатын шекара маңындағы ықтимал үдеуді түсіндіреді, бірақ тапсырыстардың нақты көлемін растамайды және әрі қарай бағытты анықтамайды.

Сыртқы деңгейден шыққаннан кейін кем дегенде үш нәтиже болуы мүмкін:

1. Баға диапазонға тез оралады. Шек сақталмайды, бірақ нәтиже қайтару фактісін және ішіндегі кейінгі әрекетті талап етеді.
2. Баға деңгейге бекітілген. Бұрынғы шекара жалғастыру немесе қайта тексеру үшін тірек нүктесі болуы мүмкін.
3. Нарық деңгейдің айналасында жаңа тегіс үлгіні қалыптастыруда. Ескі бөлім қайта қарауды қажет етеді, себебі жұмыс ауқымы өзгерді.

«Сыртқы өтімділік жойылды» тіркесі шетелде байқалған баға қозғалысын сипаттайды. Ол автоматты түрде кері қайтару, манипуляция немесе аяқталған сауда идеясын көрсетпеуі керек.

Ішкі өтімділік деген не?

Ішкі өтімділік таңдалған ауқымдағы байқалатын аймақтарды біріктіреді. Олар мыналарды қамтуы мүмкін:

• жергілікті максимумдар мен минимумдар;
• тең максимум EQH және тең минимум EQL;
• кіші жақтың шекаралары;
• қысудағы экстремум тізбектері;
• бұрын бұзылған ішкі деңгейлер, егер нарық оларға әрекет етуді жалғастырса.

Танымал түсініктеме ішкі өтімділікті сыртқы өтімділікке арналған «отын» деп атайды. Метафора ретінде бұл ыңғайлы, бірақ әдетте тым категориялық. Кәдімгі диаграмма әрбір эталонда қанша тапсырыс қалатынын көрсетпейді және баға сыртқы шекараға дейін құрылымды өзгерте алады.

Ішкі деңгейлерді аралық бақылау нүктелері ретінде қарастыру тиімдірек. Олардың жанындағы реакция бастапқы сценарийдің сақталғанын, қозғалыстың үдеп келе жатқанын, жаңа ауқымның пайда болғанын немесе идеядан бас тартуға негіз бар-жоғын түсінуге көмектеседі. Белгілеумен салыстыруға болады қолдау және қарсылық деңгейлері. Деректер дыбыс деңгейінің көрсеткіші бақылауды толықтыра алады, бірақ сонымен бірге қатысушылардың барлық ниеттерін ашпайды.

EQH және EQL ерекше назар аударуға лайық, өйткені олар көптеген қатысушыларға анық көрінеді. Аялдамалар, үзіліс жазбалары және сценарийді жою шекаралары олардың артында сәйкес келуі мүмкін. Бұл жағдайда ең төменгі баға қадамына дейін теңдік дәл болуы міндетті емес. Бұл аймақтың жұмыс масштабында бір аймақ ретінде қабылдануы маңызды.

Жіктеу әртүрлі уақыт аралығында қалай өзгереді?

Бірнеше уақыт аралығын талдау жолдар санын көбейту үшін емес, иерархияны құру үшін қажет. Алдымен ең жоғары диапазонды таңдаңыз, содан кейін оның ішіндегі жұмыс аймағын табыңыз.

Күнделікті диапазон шартты максимум жүз және сексен минимуммен шектелді делік. Сағаттық диаграммада баға тоқсан мен тоқсан төрт арасында шоғырлануда. Күнделікті құрылым үшін екі деңгей де ішкі болып табылады. Сағат жағы үшін тоқсан төрт жоғарғы сыртқы шекке, ал тоқсан төрт төменгі шегіне айналады. Олардың арасындағы жергілікті экстремум сағаттық шкала үшін ішкі күйінде қалады.

Мысалдағы сандар шартты және тек логика үшін қажет. Нақты диаграммада шекараларды белгінің алдындағы нүктелермен емес, аймақтармен белгілеген дұрыс. Аймақтың ені құралға байланысты, ол Құбылмалылық және жұмыс кезеңі.

Рөлдерді араластырмау үшін қарапайым белгілерді пайдаланыңыз: D1 external high, H1 external low, M15 internal EQH. Содан кейін әр деңгейдің көзі бірден көрінеді. Егер төменгі диапазон бұзылса және нарық жаңасын құрса, ескі белгілерді шексіз жылжытпай, оның шекараларын қайта есептеу керек.

Сыртқы және ішкі өтімділікті дұрыс бөлу?

1-қадам. Жұмыс істейтін масштабты таңдаңыз

Уақыт шеңбері шешім қабылдау көкжиегіне сәйкес келуі керек. Скальпер және орта мерзімді трейдер әртүрлі диапазондар арқылы бірдей бағаға қарайды. Аға граф контекстті белгілейді, жұмысшы құрылымды нақтылайды, ал кіші сынып бақылауға болатын растауды алуға көмектескенде ғана қажет.

2-қадам. Ағымдағы ауқымды табыңыз

Қозғалыс қазіргі уақытта дамып жатқан құрылымдық жоғары және төменгі мәндерді таңдаңыз. Шекаралар болашақты білмей-ақ түсіндірілуі керек: байқалатын жоғары тербеліс, төмен тербеліс, шоғырлану немесе аяқталған импульс. Әрбір шамнан кейін ауқымды өзгертуге болатын болса, шарт тым анық емес.

3-қадам. Маңызды ішкі нұсқаулықтарды қалдырыңыз

Әрбір микросвингті белгілемеңіз. Жұмыс масштабында көрінетін, құрылымға бірнеше рет әсер еткен немесе төменгі диапазонның шекарасымен сәйкес келетін аймақтарға басымдық беріледі. Әрбір жапсырма үшін негізді көрсетіңіз: EQH, локальный минимум, граница H1.

4-қадам. Шартты сценарийді сипаттаңыз

Мәміле жасамас бұрын ненің растау болып есептелетінін және идеяның күшін жоюға болатын нәрсені жазыңыз. Мысалы: «Егер баға жоғарғы шекарадан асып кетсе және кішігірім құрылымның бұзылуымен ішке оралса, мен ішкі аймаққа оралуды қарастырамын. Егер ол жоғарыда біріктіріліп, қайта тексеруді ұстаса, қайтару сценарийі жойылады".

Мұндай жоспар нарықты болжамайды. Ол шешімді тексерілетін етеді және нәтижеден кейін түсіндіруді өзгертуге мүмкіндік бермейді.

Деңгейге жақындағаннан кейін үш сценарий

1. Шығу және жылдам оралу

Баға сыртқы максимум немесе минимумды кесіп өтеді, бірақ одан артта қалмайды. Растау диапазон ішіндегі қайтару және жұмыс уақытында құрылымның өзгеруі болуы мүмкін. Сценарийдің тәуекелі мынада: бірінші қайтару жалғастырмас бұрын үзіліс қана болады.

2. Шетелдік бағаны қабылдау

Шығудан кейін нарық шамдарды деңгейдің артындағы жабады, екінші жағында құрылымды құрайды және қайта тексеру жүргізеді. Содан кейін ескі шекара енді соңғы мақсат болып қалуы керек емес. Жаңа ауқым пайда болады және ескі сыртқы аймақ ішкі сілтеме болуы мүмкін.

3. Ішкі деңгейдегі реакция

Баға сыртқы шекараға жетпейді және жергілікті бұрылыс әрекетін өзгертеді, EQH немесе EQL. Бұл «ішкі өтімділіктен сыртқы өтімділікке» жолдың заң емес екенін еске салады. Құрылымды өзгерткеннен кейін бастапқы мақсат бірінші тексерілгендіктен ғана сақталмай, қайта қарастырылуы керек.

Үш жағдайда да пункцияның өзі емес, байқалған фактілердің реті маңызды. FINRA тоқтау туралы бұйрықты құбылмалы нарықтағы қысқа мерзімді қозғалыс арқылы белсендіруге болатынын, содан кейін баға тез оралуы мүмкін екенін бөлек ескертеді. Сондықтан реакцияны тек бір шам көлеңкесімен бағалау мүмкін емес.

Өтімділікті қысу деген не?

Графикалық терминологияда қысу - байқалатын шекараға жақынырақ және жақынырақ орналасқан жергілікті максимумдар немесе минимумдар тізбегі. Көрнекі түрде, нарық деңгейге қарай итермелейтін сияқты. Мұндай нүктелер баға өзінің құрылымдық экстремумынан асып кеткенше диапазонда болады.

Қысу кері қайтарулардың қысқарып жатқанын және бір жағы қысымды ұстап тұрғанын көрсетуі мүмкін. Бірақ ол қатысушылардың мотивтерін ашпайды және серпіліске кепілдік бермейді. Шекараға тигеннен кейін баға серпінді жалғастыра алады, диапазонға оралады немесе жаңа теңгерім құра алады.

Әрбір қадамды белгілеудің қажеті жоқ. Қысу бағытын, жалпы шекараны және құрылым енді сценарийге сәйкес келмейтін жағдайды атап өту жеткілікті.

Жиі кездесетін қателіктер

Дереккөз ауқымы көрсетілмеген

Жоғарғы және төменгі шекарасыз бір деңгейдің сыртқы, ал екіншісі ішкі деп аталатынын дәлелдеу мүмкін емес. Таңбалау субъективті сызықтар жинағына айналады.

Аралас уақыт аралықтары

Күнделікті экстремалды және минуттық тербеліс бірдей салмақты алады. Түзету оңай: шкалаға қол қойып, жоғары аймақтар үшін көрнекі басымдықты пайдаланыңыз.

Әрбір жергілікті шектен тыс өтімділік ретінде қарастырылады

Жолдар неғұрлым көп болса, фактіден кейін кез келген қозғалыстың түсіндірмесін табу оңайырақ болады. Алдын ала таңдалған критерийлерге сәйкес келетін белгілерді ғана қалдырыңыз.

Бұл деңгей кепілдендірілген магнит деп жарияланады

Баға ішкі нүктелерден өтіп, сыртқы шекараға жетудің қажеті жоқ. Тапсырыс ағыны, жаңалықтар, құбылмалылық және олардың арасындағы құрылымның өзгеруі. Кез келген мақсат шартты болып қалуы керек.

Графикалық аймақ тапсырыс кітабына теңестіріледі

Шамдар аяқталған транзакцияларды көрсетеді, бірақ ағымдағы сұраныс пен ұсыныстың барлығы емес. CME өтімділік құралында нақты өтімділік bid-ask спред, тереңдік және тапсырыс кітабы деректеріне негізделген орындау құны арқылы бағаланады. Графикалық деңгей мұндай дәлдікті қамтамасыз етпейді.

Тоқтату шарты жоқ

Егер сценарий дұрыс емес деп бағаланбаса, ол шешім қабылдауға көмектеспейді. Болдырмау нүктесі шетелдегі тапсырмаға, құрылымның бұзылуына немесе рұқсат етілген тәуекелдің асып кетуіне байланысты болуы мүмкін.

Деңгейлерді сауда жоспарына қалай енгізуге болады?

Кіру іздеуінен емес, сценарий картасынан бастаңыз. Сыртқы шектер ағымдағы ауқымның шектерін көрсетеді. Ішкі аймақтар бағаның олардың арасындағы кеңістікте қалай қозғалатынын байқауға көмектеседі. Содан кейін әрбір ықтимал нәтиже үшін растау, бас тарту және тәуекел көрсетіледі.

Ең аз жазба келесідей болуы мүмкін:

• контекст: күнделікті диапазондағы баға;
• жоғарғы сыртқы аймақ: күндізгі тербеліс жоғары;
• төменгі сыртқы аймақ: күннің ауытқуы төмен;
• ішкі аймақ: күзетшілер EQH;
• А сценарийі: максимумды бұзғаннан кейін қайтару;
• B сценарийі: жоғарыдағы біріктіру және жаңа ауқымды қалыптастыру;
• бас тарту: құрылым таңдалған нәтижені растамайды;
• тәуекел: кіруге дейін бекітілген және позицияға қарсы қозғалыстан кейін кеңеймейді.

Өтімділік деңгейлері құбылмалылықты, көлемді, сауда шығындарын және позиция өлшемін бағалауды алмастыра алмайды. Нарықтық тапсырыс күтілетін бағадан нашар орындалуы мүмкін, әсіресе жылдам қозғалыс кезінде. Сондықтан, тіпті мұқият таңбалау сырғанау мен жоғалуды болдырмайды.

Ең бастысы

Сыртқы және ішкі өтімділік таңдалған диапазонға қатысты графикалық көрсеткіштердің орнын сипаттайды. Сыртқы аймақтар оның құрылымдық шекарасынан тыс орналасқан, ішкі аймақтар олардың арасында. Деңгейдің рөлі уақыт аралығына байланысты: төменгі диапазонның сыртқы анықтамалық нүктесі ескісіне ішкі болуы мүмкін.

Мұндай карта бақылауды ұйымдастыруға көмектеседі, егер ол дәл тапсырыс кітабы ретінде берілмесе. Алдымен масштаб пен ауқымды түзетіңіз, содан кейін ішкі аймақтарды ретке келтіріңіз, содан кейін ғана шартты сценарийлерді орнатыңыз. Шетелге шығудың, тез оралудың және шоғырланудың әртүрлі салдары бар. Олардың ешқайсысын тек деңгей атауымен алдын ала хабарлауға болмайды.

Дереккөздер

• BIS Quarterly Review: FX settlement risk - бағаға айтарлықтай әсер етпей, үлкен мәмілені жылдам жүзеге асыру мүмкіндігі арқылы өтімді нарықты анықтау, сонымен қатар спрэд пен тұрақтылық рөлі.
• CME Group: Understanding the CME Liquidity Tool methodology - тапсырыс кітабының құрылымы және өлшенетін өтімділік көрсеткіштері: спред, тереңдік және сауда құны.
• Investor.gov: Types of Orders - нарық механикасы, лимиттік және тоқтату тапсырыстары, сатып алуды тоқтату және сатуды тоқтату, орындау бағасына кепілдік жоқ.
• FINRA: Understanding Order Types Can Save Time and Money - қысқа мерзімді қозғалыс кезінде тоқтату тәртібін белсендіру тәуекелдері және ықтимал баға қайтарымы.

Жиі қойылатын сұрақтар

Қарапайым тілмен айтқанда, сыртқы және ішкі өтімділік деген не?

Графикалық модельде сыртқы өтімділік таңдалған диапазонның жоғарғы және төменгі шекараларынан тыс аймақтар деп аталады, ал ішкі өтімділік оның ішіндегі айқын белгілер болып табылады. Ішкі биіктерге жергілікті жоғары және төмен деңгейлер, EQH, EQL және төменгі жоталардың шекаралары кіреді. Бұл деңгейлердің салыстырмалы жіктеуі, нақты тапсырыстардың санын өлшеу емес: алдымен уақыт аралығы мен нақты диапазонды көрсету керек, Белгі осы үшін жасалады.

Неліктен бір деңгей сыртқы және ішкі болуы мүмкін?

Деңгейдің рөлі талдау ауқымына байланысты. Сағаттық флаттың максимумы осы флаттың сыртқы шекарасы болады, бірақ ішкі нүкте болып қалады, егер бүкіл сағаттық бөлім кең күнделікті диапазонда болса. Мұнда ешқандай қайшылық жоқ: координаттар жүйесі өзгеріп жатыр. Рөлдерді араластырмау үшін әр аймақтың уақыт аралығын, бастапқы аралығын және белгілеудің маңызын жоғалтқан жағдайын белгілеу пайдалы.

Баға әрдайым ішкі өтімділіктен сыртқы өтімділікке ауысады ма?

Жоқ. Мұндай бұйрық ыңғайлы бақылау сценарийі болуы мүмкін, бірақ нарық оны орындауға міндетті емес. Баға ішкі бенчмаркта кері бағытта өзгеріп, жаңа диапазонға ауысып, сыртқы шекарадан асып өтіп, қозғалысын жалғастыра немесе тез қайтып орала алады. Сондықтан мақсатты анықтау шартты болуы керек: егер құрылым мен реакция сценарийді растаса, келесі назар аудару аймағы — ауқымның шекарасы. Растау болмаса, бұл тек гипотеза ғана.

Сыртқы өтімділіктің алынып тасталғанын қалай түсінуге болады?

Ең көп байқалатын факт — баға диапазонның белгіленген ең жоғары немесе төменгі нүктесінен асып кетіп, шекараның арғы жағында саудаланды. Алайда, бір тесік жеткіліксіз әрі қарай сценарийді атауға жеткіліксіз. Шамдардың жабылуын, қайтарым жылдамдығын, құрылымның өзгеруін, қолжетімді көлем деректерін және бағаның деңгейден төмен қалу қабілетін бағалау қажет. Жылдам қайтару мен жалғастырумен біріктіру әртүрлі нәтижелерге әкеледі, сондықтан идеяны растау мен жою алдын ала белгіленеді.

Өтімділікті белгілегенде жиі қандай қателіктер жіберіледі?

Көбінесе трейдер бастапқы диапазонды бекітпейді және бірнеше уақыт аралықтарының деңгейлерін араластырады, әрбір кішкентай шекті белгілеп, кез келген шекараны бағаға кепілдік магнит деп санайды. Тағы бір қате — графикалық бенчмаркты дәлелденген тапсырыстардың жиналуымен теңестіру, дегенмен шамдар толық тапсырыстар кітабын және жасырын бұйрықтарды көрсетпейді. Операциялық белгілеу шектелуі, басымдықтары, растау шарты және айқын кері қайтару нүктесі болуы тиіс.