Чем отличаются биржи по тому, чем на них торгуют
Первое отличие - товар: одна биржа торгует акциями, другая фьючерсами, третья валютой или криптой. Разница бирж здесь похожа на разницу магазинов: полки разные, касса одна по смыслу.
Мосбиржа хорошо показывает, как это выглядит внутри одной площадки. Главные рынки Мосбиржи:
- фондовый: акции, облигации, паи, про него подробно в разборе что такое фондовый рынок;
- срочный: фьючерсы и опционы;
- валютный, где иностранную валюту торгуют с 1992 года;
- денежный: сделки РЕПО и депозиты;
- драгоценные металлы: золото, серебро, палладий, платина.
Криптобиржа торгует монетами и токенами. Правила, часы работы и риски у этих рынков разные, поэтому «биржа» без уточнения мало что говорит.
Централизованная и децентрализованная биржа: в чём разница
CEX - компания, которая держит деньги клиентов и сводит заявки в своей книге, а DEX - набор смарт-контрактов, где сделка идёт напрямую из кошелька. Главная разница CEX и DEX биржи в том, кто хранит ваши средства и кто назначает цену.
| CEX | DEX | |
|---|---|---|
| Как сводят сделки | Книга заявок: покупатели и продавцы ставят цены | Пул из двух токенов, цена меняется после каждого обмена |
| Кто хранит средства | Биржа | Вы сами, в своём кошельке |
| Деньги и крипта | Часто можно менять обычные деньги на крипту, если биржа это поддерживает | Только токен на токен |
| Посредник | Биржа | Нет посредника, только код |
Книга заявок - привычная схема: так же работает фондовая биржа. У DEX вроде Uniswap вместо заявок пул, и чем больше вы меняете за раз, тем сильнее сдвигается цена. Как устроена обычная криптобиржа изнутри, мы разбирали в статье как работает криптобиржа.
Биржа, брокер и рынок: кто за что отвечает
Рынок - это сама торговля каким-то активом, биржа - площадка с правилами, где эта торговля идёт, а брокер - посредник, который пускает частного трейдера на площадку. Разница между брокером и биржей простая: биржа сводит заявки, брокер передаёт туда ваши.
На Мосбирже частному инвестору нужен брокерский счёт. Открыть его можно в компании или банке, у которых есть брокерская лицензия Банка России. Напрямую частный человек на Мосбиржу не заходит.
На криптобирже роль брокера и биржи часто совмещена: вы регистрируетесь на площадке и торгуете сами. А у DEX нет ни того, ни другого, только кошелёк и контракт. С чего начать и какой рынок выбрать новичку, собрано в разборе трейдинг: что это и с чего начать.
Почему цена на разных биржах разная и можно ли на этом заработать
Цена на каждой бирже складывается из своих заявок, поэтому курс одной монеты на двух площадках почти всегда немного расходится. Торговля на этой разнице называется арбитражем, и главное в ней - скорость: цена меняется каждую секунду, и разница быстро закрывается.
Учебный расчёт, числа условные. На площадке А монета стоит 100 000, на площадке Б - 100 300. Разница 300, то есть 0,3%. Дальше вычитаем:
- Комиссия 0,1% за покупку на А: 100.
- Комиссия 0,1% за продажу на Б: 100,3.
- Перевод монеты между площадками: 50.
Остаётся около 50 из 300. И это до того, как цена сдвинется, пока монета идёт с одной биржи на другую. Хватит небольшого движения против вас, и сделка уйдёт в минус.
Риски и ограничения. Разница курсов на биржах - не бесплатные деньги: комиссии складываются на каждой площадке, перевод занимает время, а на малоактивной монете крупную заявку не исполнить по видимой цене. Оценивайте риск каждой сделки заранее. Материал учебный, не инвестиционная рекомендация и не гарантия результата.
Источники
- Рынки Московской Биржи - какие рынки есть на Мосбирже.
- С чего начать инвестировать на бирже, Мосбиржа - что такое биржа и зачем брокерский счёт.
- How Uniswap Works - книга заявок и пул DEX.
- What is a DEX, Coinbase - отличие DEX от CEX.
- Crypto arbitrage trading, Coinbase - арбитраж, скорость и комиссии.
