Как найти плотность в стакане на числах?
Плотность находится сравнением: объём одного уровня делите на средний объём соседних и смотрите кратность. Возьмём условную сторону покупок, лучшая цена 100.00:
| Цена покупки | Лотов в заявках |
|---|---|
| 100.00 | 40 |
| 99.98 | 55 |
| 99.96 | 35 |
| 99.94 | 60 |
| 99.92 | 480 |
| 99.90 | 50 |
Пять уровней без 99.92 дают 240 лотов, среднее 48. На 99.92 стоит 480, это кратность 10, и такой уровень глаз сразу выделяет как плотность. Со стороны продаж всё зеркально: крупная заявка выше цены работает как стенка сверху.
Сам стакан - это список лимитных заявок, которые ждут исполнения. Московская биржа прямо пишет о выставлении лимитных заявок в «биржевой стакан», а справка Bybit описывает его как заявки, ожидающие исполнения на каждой цене. Рыночная заявка в стакане не стоит, она сразу бьёт по лучшим ценам. Поэтому плотность говорит о намерении купить или продать по цене, а не о совершённом объёме торгов. Как читать глубину и спред целиком, разобрано в руководстве по биржевому стакану.
Почему плотность держит цену или исчезает?
Плотность держит цену, пока её объём не выкуплен или не снят: чтобы пройти 99.92 вниз, продавцам нужно сначала исполнить все 480 лотов. На этом держится её сходство с уровнем поддержки. Разница в том, что поддержку рисуют по прошлым ценам, а плотность видна только сейчас.
Исчезает плотность тремя путями, и снаружи они выглядят по-разному.
- Её разъели. Сделки идут по 99.92, объём уровня тает с 480 до нуля, в ленте видны продажи по этой цене.
- Её сняли. Объём пропал за секунду без сделок. Bybit предупреждает, что заявки могут отменить до исполнения, поэтому полностью предсказать движение по стакану может не получиться.
- Она обманывала с самого начала. Регулятор США CFTC называет спуфингом заявку, выставленную с намерением отменить её до исполнения.
Спуфинг не теория. В январе 2017 года CFTC обязала Citigroup Global Markets заплатить 25 млн долларов: по данным регулятора, трейдеры банка ставили во фьючерсах на казначейские облигации США заявки от 1000 лотов, собираясь их отменить, и так создавали или усиливали дисбаланс в стакане. Банк России в мае 2021 года предложил признать манипулированием заявки, выставленные без намерения их исполнить, только чтобы получить лучшую цену во встречных заявках.
Плотность на 99.92: заявка стоит и заявку сняли
учебная схема · не котировка и не сигнал
Заявка стоит
Заявку сняли
- 1Продажи дошли до 99.92, заявка 480 лотов не исполнилась целиком, цена вернулась к 100.00
- 2Заявку отменили до касания: уровень 99.92 пройден без сделок по ней
Как проверить плотность перед сделкой?
Проверка занимает минуту и идёт в три шага: живёт ли заявка, как она реагирует на сделки и нет ли за ней скрытого объёма.
- Сделайте несколько снимков стакана с равным шагом. Плотность, которая то появляется, то пропадает, говорит мало.
- Смотрите ленту сделок, когда цена подходит к уровню. Если по 99.92 идут продажи, а объём уровня почти не меняется, возможно, там айсберг.
- Помните про айсберг-заявки. На срочном рынке Московской биржи такая лимитная заявка проявляется в стакане порциями и скрывает часть объёма, а новая порция встаёт в конец очереди той же цены.
Выходит, что видимые 480 лотов бывают и больше, и меньше реального интереса. Стакан показывает только то, что сейчас выставлено. Как оценить общую ликвидность вокруг уровня, разобрано в материале про индикатор ликвидности, а про выбор таймфрейма для быстрой торговли - в ответе какой таймфрейм выбрать для скальпинга.
Когда плотность в стакане вводит в заблуждение?
Плотность вводит в заблуждение, когда её читают как обещание разворота. Крупная заявка не обязывает владельца стоять до конца, и по картинке стакана его намерение не определить: снятие заявки и спуфинг снаружи выглядят одинаково.
Вторая ловушка - кратность. Порог «в 10 раз больше соседей» взят для арифметики примера. На тонком инструменте с уровнями по 5 лотов плотностью покажется заявка на 50, на ликвидном и 480 лотов потеряются. Порог стоит подбирать под свой инструмент и сверять на истории снимков.
Риски и ограничения. Числа в таблице и на схеме условные, это учебный пример, а не рыночные данные. Плотность не гарантирует ни отскока, ни пробоя: заявку могут снять, а айсберг скрывает часть объёма. Торговля связана с риском потери капитала, прошлое поведение уровня не гарантирует будущего. Материал образовательный, это не индивидуальная инвестиционная рекомендация.
Источники
- Московская биржа: заявки типа «Айсберг» - скрытый объём, порции в стакане, очередь на уровне.
- Московская биржа: новость о шаге цены - лимитные заявки в биржевом стакане.
- Bybit Help Center: Order Book - заявки, ожидающие исполнения, и их отмена.
- CFTC: дело Citigroup о спуфинге - определение спуфинга, заявки от 1000 лотов.
- Банк России: перечень действий по манипулированию рынком - проект указания: заявки без намерения исполнить.
