Индикаторы волатильности криптовалют: ATR, BVOL и DVOL на практике

Что такое индикатор волатильности криптовалют и что он показывает?

Волатильность описывает размах движения за отрезок времени. Монета может за сутки пройти полпроцента и вернуться, а может дважды сходить на пять процентов туда и обратно. Для входа это разные рынки, хотя итоговая цена к вечеру может совпасть.

Индикатор волатильности криптовалют бывает двух видов, и путаница между ними стоит новичкам денег.

Первый вид живёт у вас на графике. Вы выбираете актив, выбираете таймфрейм, и индикатор считает средний размах последних свечей. Классика жанра - ATR, средний истинный диапазон. Какой индикатор взять под задачу вообще, разобрано в обзоре индикаторы волатильности рынка, здесь мы идём дальше, в крипто-специфику.

Второй вид считает биржа и публикует одной цифрой на весь рынок: индексы BVOL и DVOL по биткоину. Своего таймфрейма у вас там нет, окно зашито в методику и равно 30 дням.

Чем ATR на графике отличается от индекса волатильности биткоина?

ATR придумал Уэллс Уайлдер и описал в книге 1978 года «New Concepts in Technical Trading Systems». Считает он истинный диапазон свечи: берётся наибольшее из трёх расстояний - высота свечи, расстояние от её максимума до вчерашнего закрытия и от минимума до вчерашнего закрытия. Из-за двух последних вариантов ATR честно учитывает разрывы, а на крипте они случаются после резких ночных выносов. Дальше значения сглаживаются, по умолчанию за 14 периодов. Формулу по шагам, выбор периода и ручной пересчёт мы уже разбирали в статье про индикатор ATR, повторяться не будем.

Индекс устроен иначе. BVOL и DVOL выражены в годовых процентах: цифра 45 описывает разброс цены в пересчёте на год. Дневной ход монеты она не показывает. Поэтому вопрос «ATR у биткоина 1200, а индекс 45, что больше» не имеет смысла: это разные шкалы и разные окна.

Практическое правило простое. Стоп и размер позиции считают от ATR своего таймфрейма. Режим рынка в целом («сейчас спокойно или трясёт») читают по индексу.

Как сравнить волатильность двух монет между собой?

Справочник StockCharts прямо предупреждает: значения ATR привязаны к цене инструмента, у бумаги за 200 долларов ATR всегда будет выше, чем у бумаги за 20, независимо от того, какая из них на самом деле спокойнее. Решение там же: процентная версия ATRP по формуле ATR разделить на цену закрытия и умножить на сто. Поэтому индикатор волатильности криптовалют читают в процентах от цены: только так дорогая и дешёвая монета оказываются на одной шкале.

Мы посчитали это сами на дневных свечах Binance за год, с 1 сентября 2025 по 31 августа 2026. ATR с периодом 14 переведён в проценты от цены закрытия каждого дня, дальше взята медиана за год.

ATR% = ATR(14) / Цена закрытия * 100

Что получилось по трём активам:

Читается это так: типичный день биткоина за прошедший год имел размах около 3,4% от цены, у соланы - около 5,4%. Значит, при одинаковом риске в деньгах позиция по солане должна быть меньше, а стоп от цены входа - дальше.

Разброс внутри года важнее среднего: у эфира спокойные дни давали 2,4%, а разогнанные - больше 10%. Настройка стопа, подобранная в тихий месяц, в активный месяц выбивается сама собой. Подробнее про набор инструментов под крипту есть в разборе лучшие индикаторы для криптовалют.

Что показывает BVOL и как считают прошлую волатильность биткоина?

Методика открытая. Биржа фиксирует дневную цену как средневзвешенную по времени за получасовое окно (в описании индекса это 11:30-12:00 UTC), собирает 30 дневных приращений подряд, считает по ним стандартное отклонение и переводит в годовое выражение множителем корень из 365. Котируется результат в процентах годовых: в блоге BitMEX прямо сказано, что цена фьючерса 50,00 соответствует годовой волатильности 50%.

Рядом с основным индексом биржа публикует короткие версии, за неделю и за сутки. Они полезны, когда нужно понять, насколько сегодняшняя дёрганость отличается от месячного фона.

Мы посчитали ту же историческую волатильность по 30 дням самостоятельно, по дневным свечам Binance: это наш расчёт по описанной методике, а не опубликованные значения индекса BitMEX. Медиана за год составила около 41 пункта по биткоину, 63 по эфиру и 60 по солане. Диапазон по биткоину за год - от 22 до 84 пунктов, то есть спокойный и разогнанный рынок различаются почти вчетверо.

Что такое DVOL и чем ожидаемая волатильность отличается от прошлой?

Схема расчёта повторяет логику биржевого индекса VIX по американскому рынку акций. Берут две ближайшие к тридцати дням даты экспирации, отбирают по ним справедливые цены опционов, отбрасывают опционы «в деньгах» и слишком дальние страйки с дельтой ниже 5%, считают дисперсию и интерполируют результат ровно на 30 дней. Значение пересчитывается каждую секунду. Что такое сами опционы и страйк, разобрано в статье опционы: что это и как работают.

Интересно сравнить ожидание с фактом. Мы взяли дневные значения DVOL за год и для каждого дня посчитали, какая волатильность реализовалась в следующие 30 дней. По биткоину ожидание оказалось выше факта в 63% дней, медиана превышения - около 6 пунктов. У эфира доля почти такая же, а типичное превышение чуть больше, около 8 пунктов.

Вывод отсюда осторожный. Рынок опционов в среднем закладывает запас на случай сильного движения, и это нормальная плата за страховку. Торговой идеей такая разница не становится: доступ к опционам, спред и комиссии съедают её быстрее, чем кажется на графике.

Как перевести индекс волатильности в ожидаемый дневной ход цены?

Это самая полезная арифметика во всей теме, и её почему-то не объясняют в русскоязычных разборах. Deribit пишет о ней прямо: чтобы получить оценку ожидаемого дневного движения, разделите DVOL на корень из 365. В другом материале биржа упрощает до деления на 19, а иногда округляет до 20. Противоречия здесь нет: корень из 365 равен 19,1, а 19 и 20 - просто округления в разные стороны.

Проверим на своих цифрах. Медианный DVOL по биткоину за год - около 43 пунктов, делим на 19,1 и получаем примерно 2,2% ожидаемого хода за сутки. По эфиру медиана около 63 пунктов, это примерно 3,3% в сутки. Наши же замеры ATR дали медианный размах дня 3,4% по биткоину и 4,8% по эфиру: ATR меряет расстояние от минимума до максимума дня, а индекс говорит про типичное отклонение, поэтому цифра индекса закономерно скромнее.

Почему у криптовалют год считают по 365 дням, а не по 252?

Волатильность пересчитывают по правилу корня из времени: годовая цифра равна дневной, умноженной на корень из числа периодов в году. Для фондового рынка берут 252, для круглосуточного - 365. BitMEX использует множитель корень из 365 в формуле BVOL, Deribit советует делить на корень из 365. Почему у крипты нет выходных и что это меняет в расписании, мы разбирали в статье про то, как устроен рынок криптовалют.

Разница множителей считается в одну строку: корень из 365 разделить на корень из 252 даёт 1,2. То есть при одинаковом наборе дневных движений «криптовалютная» годовая цифра окажется примерно на 20% выше «фондовой». Когда сравниваете крипту с индексом акций, проверяйте, по какому году считали обе цифры.

Честная оговорка: разрыв не такой драматичный, как звучит. Дневные приращения по ценам закрытия и так вбирают в себя выходные и ночные движения. Спор про 252 и 365 - это спор про способ пересчёта, а не про то, что крипта живёт в другой вселенной.

Какой стоп ставить, чтобы его не выбивало шумом?

Самая частая жалоба новичка звучит так: «сетап отработал, но меня выбило до разворота». Почти всегда причина в том, что стоп поставлен ближе, чем обычный рыночный шум этого актива. Если у соланы медианный дневной размах 5,4% от цены, стоп в 1% от входа будет собран случайным движением внутри дня. Индикатор волатильности криптовалют работает здесь как линейка: он говорит, сколько рынок обычно проходит за период, и стоп отодвигают за эту величину.

Обратная ошибка живёт в соотношении риска к прибыли. Когда стоп-лосс ставят в доли процента, расчётное соотношение раздувается до красивых 1:50, но такой стоп выбивается обычной рыночной дрожью, а его размер сопоставим с комиссией и проскальзыванием.

Множители в третьем шаге - это распространённая практика отдельных авторов, а не стандарт: встречаются рекомендации и в полтора-два ATR, и заметно скромнее. Свою цифру имеет смысл проверить на своём инструменте. Как техника заявки влияет на исполнение стопа, разобрано в статье как выставить стоп-лосс, а формула объёма под заданный риск - в материале риск на сделку.

Какой измеритель выбрать под свою задачу

Разложим по задачам. Стоп на конкретной сделке считают только по ATR вашего графика. Сравнить две монеты помогает перевод ATR в проценты от цены. Режим месяца, спокойный или нервный, виден по индексу. А про ожидания рынка говорит DVOL, единственный здесь, кто смотрит вперёд.

Что эти цифры не покажут никогда

ATR построен на сглаживании, поэтому после сильной свечи он ещё несколько периодов держит высокое значение, когда рынок уже успокоился. Стоп по такому ATR окажется избыточно широким.

Индексы страдают другим: они считаются по биткоину, а вы торгуете, например, альткоин с собственной жизнью. Переносить цифру биткоина на мелкую монету без проверки нельзя.

И главное. Любой индикатор волатильности криптовалют молчит о направлении: рост цифры сам по себе не говорит, куда пойдёт цена. Deribit называет свой индекс измерителем активности именно потому, что у биткоина он растёт и на резком падении, и на бурном росте. Любое правило со стопом и множителем стоит прогнать через бэктест торговой стратегии на своём инструменте: что такое сам бэктест и как не подогнать результат, разобрано там же.

Риски и ограничения

• Замеры сделаны на дневных свечах Binance по BTCUSDT, ETHUSDT и SOLUSDT за период с 1 сентября 2025 по 31 августа 2026. На другом окне и другой бирже значения будут другими.
• Индексы BVOL и DVOL считаются по биткоину, для альткоинов прямого аналога такой же глубины нет.
• Превышение ожидаемой волатильности над реализованной в 63% дней - описание прошлого периода. Это не гарантия повторения и не торговая стратегия.
• ATR и любая производная от него запаздывают: инструмент описывает размах, который уже прошёл.
• Волатильность не говорит о направлении цены и не заменяет работу с уровнями и риском.
• Рынок волатилен, торговля связана с риском потери капитала. Прошлые результаты не гарантируют будущих.

Дисклеймер. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Рынок волатилен, торговля связана с риском потери капитала. Прошлые результаты не гарантируют будущих.