Как выставить заявку на продажу облигации?
Заявку на продажу подаёте у своего брокера в разделе с бумагами: выбираете облигацию, количество и тип заявки. Можно ли продать облигации раньше срока - да, ОФЗ и корпоративные выпуски на Мосбирже торгуются в одном стакане, отдельной процедуры для них нет. Для облигации с залоговым обеспечением порядок тот же, а торгуется ли конкретный выпуск, смотрите у брокера.
Типов заявки по правилам биржи два. Лимитная указывает цену и количество бумаг, дешевле этой цены она не продаст. Рыночная указывает только количество, и сделка пройдёт по встречным заявкам покупателей, которые есть в стакане. В обоих случаях сделка случится, только если есть допустимая встречная заявка.
Покупатели в стакане выстроены по цене, а при одинаковой цене по времени подачи. Если встречных заявок по вашей цене меньше, чем бумаг в заявке, лимитная заявка исполнится частично: часть бумаг ушла, остаток ждёт своего покупателя. Неисполненные лимитные заявки к концу торгового периода переводятся в аукцион закрытия, если проходят контроль цены. Что делать, когда покупателя долго нет, разобрано в ответе про продажу низколиквидных облигаций.
По какой цене продастся облигация и что будет с НКД?
Облигация продастся по рыночной цене, которую на Мосбирже пишут в процентах от номинала и без НКД. НКД покупатель доплачивает отдельно. Финуслуги объясняют это так: НКД прибавляют к цене, чтобы продавец получил купонный доход за то время, что держал бумагу с последней выплаты.
Сам НКД считается по правилу из эмиссионных документов конкретного выпуска, единой формулы на все облигации нет. Уплаченный НКД покупатель получит обратно со следующей выплатой купона.
Рыночная цена зависит от ставок. Investor.gov (сайт SEC) пишет, что если ставки выросли с момента покупки, облигацию, возможно, придётся продать ниже номинала, а если снизились - с премией к номиналу. Перед продажей полезно глянуть объём торгов по выпуску: когда покупателей в стакане мало, заявка по своей цене может стоять долго, а продать быстро выйдет только дешевле.
Сколько поступит за пять облигаций?
За пять облигаций номиналом 1000 руб. по цене 98% и с НКД 12 руб. на бумагу покупатель заплатит 4960 руб. Это учебный пример, все условия заданы для расчёта.
| Что считаем | Расчёт | Сумма |
|---|---|---|
| Чистая цена одной бумаги | 1000 x 98% | 980 руб. |
| Цена с НКД за одну | 980 + 12 | 992 руб. |
| Платит покупатель за пять | 992 x 5 | 4960 руб. |
| Из них за сами бумаги | 980 x 5 | 4900 руб. |
| Из них НКД | 12 x 5 | 60 руб. |
| Условная комиссия 0,1% | 4960 x 0,1% | 4,96 руб. |
| На счёт до налогов | 4960 - 4,96 | 4955,04 руб. |
Разница в 60 руб. между 4960 и 4900 - это НКД. Прибылью сверх рынка её считать не стоит: это купон, который вы заработали за время владения и получили от покупателя раньше даты выплаты. Ставка 0,1% тут условие примера, реальную комиссию и налог смотрите в тарифе своего брокера.
Чем продажа отличается от погашения?
При погашении эмитент возвращает номинал, при продаже вы получаете рыночную цену плюс НКД. Investor.gov предупреждает, что продавший облигацию до погашения может получить заметно другую сумму, чем при погашении.
Если держать бумагу до конца срока, цена в стакане по дороге не важна: в дату погашения придёт номинал. Продажа раньше срока даёт деньги сейчас, но фиксирует текущую цену, и она может оказаться ниже цены покупки. Этот риск стоит прикинуть заранее: сравните, сколько выручите сегодня, с тем, что получите, дождавшись погашения и купонов. Общая логика рыночных сделок и с чего начинать новичку описана в материале что такое трейдинг. Как оценить, что вы теряете или выигрываете от продажи, поможет ответ про доходность облигации.
Риски и ограничения. Часы торгов и правила заявок взяты со страницы Мосбиржи, сверены 21.10.2026, биржа может их менять. Пример с пятью облигациями учебный: цена, НКД и комиссия заданы для расчёта, налоги не учтены. Продажа до погашения может пройти ниже цены покупки, а заявка в пустом стакане может не исполниться. Номинал при погашении и купон приходят, только если эмитент исполнит обязательства; дефолт и амортизацию номинала этот ответ не разбирает. Торговля на финансовых рынках связана с риском потери капитала. Материал образовательный и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Источники
- Московская биржа. Торговый период - часы торгов, стакан облигаций, типы заявок, порядок исполнения, аукцион закрытия.
- Московская биржа. Методика расчета НКД и доходности - цена без НКД в процентах от номинала, правило НКД из эмиссионных документов.
- Финуслуги. Накопленный купонный доход - кто кому платит НКД и зачем.
- Investor.gov. Bonds - selling before maturity - продажа до погашения, влияние ставок и комиссия.
