Өтімділік деңгейлерінің түрлері: оларды диаграммадан қалай табуға болады

Графиктегі өтімділік деңгейі қандай?

Алдымен екі ұғымды ажырату маңызды. Нарық өтімділігі бағаның айтарлықтай нашарлауынсыз айтарлықтай көлемдегі транзакцияның қаншалықты жылдам аяқталатынын сипаттайды. Ол bid-ask спред, тапсырыс кітабының тереңдігі, орындау құны, көлемі және басқа өлшенетін көрсеткіштер арқылы бағаланады. Бұл терминді BIS және CME пайдаланады.

Графикалық талдаудағы өтімділік деңгейі - басқа. Бұл қатысушылар тоқтату тапсырыстарын, шектеу тапсырыстарын, үзіліс жазбаларын орналастыра алатын немесе сауда сценарийінен бас тарта алатын анықтамалық нүкте. Кәдімгі шам диаграммасы барлық тапсырыстар кітабын, жасырын тапсырыстарды және қатысушылардың болашақ шешімдерін көрсетпейді. Сондықтан «деңгейдің артында көптеген тапсырыстар бар» деген тіркес тым категориялық.

Мұны айту тиімдірек: байқалатын максимум, минимум немесе диапазон шекарасы қызығушылықтың жоғарылауы туралы тексерілетін гипотезаны жасайды. Бағаларға жақындағаннан кейін нарықтың құрылымы, көлемі, жылдамдығы және шетелде қалу мүмкіндігі қалай өзгеретінін байқаңыз. Ең алдымен экстремумдардың негізгі тізбегін талдауға ыңғайлы. Саудадағы ауытқулар.

Қандай өтімділік деңгейлері бар?

Өтімділік деңгейлерінің түрлері аймақтың көптеген қатысушыларға көріну себебімен ерекшеленеді. Бірдей максимум бір уақытта апталық диапазонның шекарасы болуы мүмкін, EQH және сілтеме нүктесі BSL. Содан кейін диаграммаға бір-бірінің үстіндегі үш жолдың орнына бірнеше негізі бар бір аймақ қажет.

• жоғарғы фокус аймағы

  Апталық ең жоғары - Бірдей жоғары

• төменгі фокус аймағы

  Бірдей төмен - апта сайынғы төмен

1. Ең көп апта

   BSL кезең экстремумынан жоғары

2. Бірдей жоғары мәндер

   EQH - байқалатын жоғарғы шекара

3. Ауқымдағы баға…

   контекст, сигнал емес

4. Тең минимумдар

   EQL - айтарлықтай төменгі шекара

5. Ең аз апта

   SSL экстремум кезеңінде

BSL мен SSL не дегені?

BSL сатып алу жағынан өтімділікті білдіреді. Жаттығу белгілерінде бұл максимумнан жоғары аумақ. Қысқа позицияларды жабуға қатысушылардың сатып алу тоқтатулары, сондай-ақ үзілістен кейін кіретіндердің тапсырыстары болуы мүмкін. Investor.gov жалпы механиканы түсіндіреді: сатып алуды тоқтату ағымдағы нарықтық бағадан жоғары қойылады және тоқтату бағасына жеткенде, мұндай тапсырыс нарықтық тапсырысқа айналады.

SSL немесе сатылымдағы өтімділік айтарлықтай минимумнан төмен орналасқан. Сатуды тоқтату әдетте ағымдағы нарықтық бағадан төмен орнатылады. Баға осы мәнге жеткенде, тапсырыс нарықтық тапсырысқа айналады. Бұл орындалу ағынының көрінетін шекараның артында болуы мүмкін екенін түсіндіреді, бірақ оның өлшемін алдын ала есептеуге мүмкіндік бермейді.

Жақ атауы жаңадан келгендерді жиі шатастырады. BSL максимумнан жоғары болуы «сатып алу деңгейін» білдірмейді және SSL минимумнан төмен «сатуға дайын орынды» білдірмейді. Бұл белгілер тек қай нарықтан сатып алу немесе сатуды белсендіруге болатынын сипаттайды. Сауда шешімі бөлек сценарийді қажет етеді.

Неге EQH және EQL назар аударады?

EQH, немесе тең жоғары мәндер, - шамамен бірдей баға аймағындағы екі немесе одан да көп жоғары мәндер. EQL немесе тең төменгі мәндер, - ұқсас төменгі мәндер тізбегі. Ең төменгі баға қадамына дейін дәл сәйкестік талап етілмейді: маңыздырақ аймақ таңдалған масштабта бір шекара ретінде оқылады.

Бұл неге маңызды? Кейбір қатысушылар аялдаманы айқын үстіңгі немесе астыңғы жағының артына жасыруы мүмкін, басқалары үзілуді күтуі мүмкін, басқалары диапазон шекарасы сияқты бірдей аумақты пайдалануы мүмкін. Баға анықтамалық нүктеге жақындағанда, әртүрлі тапсырыстарды уақыт өте келе белсендіруге болады. Бірақ кейбір өтініштер кері қайтарылып алынды, кейбіреулері жасырылған, ал кейбіреулері әлі мүлде жіберілген жоқ. Сондықтан, EQH және EQL тапсырыс кітапшасының деректерінсіз дәлелденген «пул» деп атауға болмайды.

Бірдей шектен шыққаннан кейін әртүрлі сценарийлер мүмкін. Жылдам қайтару шетелдегі нарықтың сәтсіздігін көрсетеді. Біріктіру және жалғастыру жаңа аймақтың қабылданғанын көрсетеді. Аралық опция да бар: баға деңгейді бірнеше рет кесіп өтіп, жаңа диапазонды құрайды. Тек EQH немесе EQL пішінін пайдаланып сценарийді алдын ала таңдай алмайсыз.

Аумақ шекаралары мен кезеңдік шектер қалай жұмыс істейді?

Бүйірлік ауқымда жоғарғы және төменгі шектер бар. Нарық ішінде неғұрлым көп уақыт жұмсаса, одан шығуға соғұрлым көп шешімдерді байланыстыруға болады: тоқтаулар, шектеу тапсырыстары, позицияларды бекіту және жаңа жазбалар. Бірақ жанасулар саны шекараны өтпейтін қабырғаға айналдырмайды. Керісінше, қайталанатын сынақтар қызығушылықты растай алады және оны бірте-бірте жояды.

Алдыңғы күннің немесе аптаның ең жоғары және төменгі мәндері ыңғайлы, себебі олар бір сауда кезеңіне қарайтындардың барлығы үшін бірдей есептеледі. Оларды жаңа сеанс басталғанға дейін белгілеуге болады және әр шамнан кейін жылжытпауға болады. Күндізгі негізде күнделікті экстремалдар әдетте кездейсоқ жергілікті шыңға қарағанда айқынырақ болады, және ұзағырақ көкжиекте апталық нұсқаулар аға контекстті жоғалтпауға көмектеседі.

Басымдық масштабқа байланысты. Егер апталық ең жоғары мән диапазонның жоғарғы жағына жақын болса және EQH болса, төменгі мәндер қосылады. Егер жергілікті бес минуттық максимум күнделікті диапазонның ортасында болса, оның рөлі әдетте аз болады. Қосымша әрекетті тексеру үшін пайдалануға болады Дыбыс деңгейі индикаторы, бірақ көлемнің өзі әр тараптың ниетін ашпайды.

Өтімділікті қысу деген не?

Жоғары қозғалыста баға бір байқалатын ең төменгі деңгейлердің қатарын құрауы мүмкін. Төмендеу трендінде - бір төменнен жоғары төменгі деңгейлер қатары. Ескі Midas Academy сайтында мұндай тізбек негізгі құрылымдық нүктелер арасындағы қысу ретінде сипатталған.

Таңбалаудың практикалық мәні бірнеше жергілікті белгілердің бір-біріне жақын болуы болып табылады. Егер баға оларды қатарынан өткізсе, қозғалыс кейде жылдамдайды. Мұндағы «отын» метафорасы тексеруді қажет етеді: диаграмма әр нүктеде қанша тапсырыс қалғанын және олардың баға жақындағанға дейін жойылғанын көрсетпейді.

Қысуды кейінге қарағанда оңай көруге болады. Пішінді реттемеу үшін критерийді алдын ала жазыңыз: қандай экстремалар жергілікті болып саналады, қандай кілт шекарасын жаңартуға болмайды және тізбек қандай мерзімге салынған. Ереже қозғалыстан кейін өзгерсе, бақылауды тәуелсіз растау деп санауға болмайды.

Таза кестеде деңгейлерді қалай орналастыруға болады?

1. 1

   Құлыптау шкаласы

   Негізгі және жоғарғы уақыт шеңберлерін таңдаңыз.

   ↓
2. 2

   Деңгей көзін атаңыз

   EQH, ауқым шекарасы немесе кезең экстремумы.

   ↓
3. 3

   Растауларды тексеріңіз

   Құрылымы, көлемі, таралуы немесе тереңдігі (бар болса).

   ↓
4. 4

   Жазбаны жою және тәуекел

   Шарт баға жақындағанға дейін болуы керек.

Ең объективті нүктелерден бастаңыз: соңғы күн мен аптаның шеткі нүктелері, айқын диапазон шекаралары, расталған ауытқулар. Содан кейін EQH немесе EQL белгілеңіз, егер олар графикті үлкейтпей және сызықты үнемі жылжытпай оқылса. Қысуды соңғы рет қосыңыз, себебі оны бұрыннан белгілі нәтижеге қосу оңай.

Әрбір аймақтың қолтаңбасы болуы керек. Мысалы: “апта максимумы + EQH, төрт сағаттық диаграмма”. Бұл жазба басымдықты “күшті” сөзінен жақсырақ түсіндіреді. Егер екі түбі әртүрлі уақыт шеңберлеріне жататын болса, оларды механикалық қосу мүмкін емес.

Келесі қабат - растаулар. CME өтімділікті таралу, тереңдік, орындау құны, тапсырыстардың саны мен көлемі арқылы бағалайды. Бөлшек саудагерге бірдей толық деректер әрқашан қол жетімді бола бермейді, сондықтан сіз нақты не байқалатынын нақты көрсетуіңіз керек: тек шамдар, шамдар және көлем, немесе белгілі бір сайттың нақты тапсырыс кітабы. Күрт өсумен Құбылмалылық тіпті таныс аймақ әдеттен тыс сырғанау арқылы өте алады.

Соңында болжамның орнына шартты сценарийді тұжырымдаңыз. Мысал: "Егер баға EQH-дан жоғары болса, бірақ диапазонда қайта жабылса және жергілікті өсу құрылымын бұзса, жоғарғы аймақ сыналған болып саналады". Оның жанына қарама-қарсы шартты жазыңыз: «Егер баға жоғары болып қалатын болса және шекарадан жоғары жаңа төменгі деңгей құраса, қайтару сценарийі жойылады.». Бұл шарт жұбы «өтімділік жойылды, енді тек кері қайтару» категориялық сөзінен гөрі пайдалырақ.

Ең жиі кездесетін қателіктер?

Бірінші қате - көрінетін деңгейді өлшенген өтімділікпен шатастыру. Егер тек шам диаграммасы болса, шетелдегі тапсырыстардың нақты саны, түрі және өзектілігі белгісіз. Мәтін «бұл жерде үлкен ақша бар» емес, «бұл жерде ағынның жоғарылауы мүмкін» деген деректерге сәйкес келуі керек.

Екінші қате - диаграммада ондаған жолдарды сақтау. Шамадан тыс таңбалау кез келген нәтижені алдын ала түсіндіруге мүмкіндік береді. Атауға және бағалауға болатын бірнеше деңгей қалдырыңыз. Талдау үшін қажет болса, қалған жергілікті нүктелер тарихта сақталады.

Үшінші қате - пункцияны растау ретінде қарастыру. Нарықтық тапсырыс нақты орындау бағасына кепілдік бермейді және өтімділігі аз нарықта сырғу жоғарырақ болуы мүмкін. Ұстау немесе қайтару деп нені алдын ала шешу керек: көлеңке, шамды жабу, жабылулар сериясы немесе жаңа расталған тербеліс.

Төртінші қате - нарық контекстін елемеу. Жаңалықтар, сессияның ашылуы, таралудың өзгеруі және реттілік тереңдігі таныс анықтамалық нүктенің реакциясын өзгерте алады. Бөлім техникалық талдау деңгейлерді басқа тексерілген элементтерге қосуға көмектеседі, бірақ тәуекел ережелерін жоққа шығармайды.

Тәуекелдер мен шектеулер

Өтімділік деңгейлерінің түрлері тәуелсіз сауда жүйесі емес. Графикалық аймақ көретін орынды көрсетеді, бірақ жасырын немесе болашақ ұсыныстарды көрсетпейді, кері немесе жалғастыруға кепілдік бермейді және позиция өлшемін анықтамайды. Тіпті тапсырыс кітапшасының деректері белгілі бір сайт пен сәтке қатысты: тапсырыстарды өзгертуге немесе жоюға болады.

Нарық тапсырысы толтыру ниетіне кепілдік береді, бірақ баға емес. Кең таралу, таяз тереңдік немесе кенет қозғалыс кезінде нақты баға күтілетін бағадан өзгеше болуы мүмкін. Сондықтан, кірер алдында сырғуды, комиссияларды, рұқсат етілген жоғалтуды және идеяның жойылу жағдайын ескеру қажет.

Материал білім беру мақсатында дайындалған және жеке инвестициялық кеңес болып табылмайды. Тарихи деректерде және қауіпсіз режимде стратегия ережелерін сынап көріңіз және тәжірибеңізді, көкжиегіңізді және тәуекеліңізді ескере отырып шешім қабылдаңыз.

Дереккөздер

• BIS Quarterly Review: Towards liquid and resilient government debt markets in EMEs - жылдамдық, көлем және баға әсері арқылы нарық өтімділігін анықтау.
• CME Group: Understanding the CME Liquidity Tool Methodology - тапсырыстар кітабының құрамы және таралу көрсеткіштері, тереңдігі және орындау құны.
• CME Group: How Traders Measure Liquidity - спред рөлі, көлемі, ашық қызығушылық және тапсырыс кітабының тереңдігі.
• Investor.gov: Types of Orders - нарық механикасы, шектеу, сатып алу тоқтату және сату тоқтату тапсырыстары.

Жиі қойылатын сұрақтар

Қандай типтер өтімділік деңгейлері негізгі деп саналады?

Негізгі графикалық белгілерге айқын биік және төменгі аймақтар кіреді, олар EQH жоғары және төменгі аймақтарға тең EQL, Жиналу немесе бүйірлік ауқымның шекаралары, алдыңғы күн мен аптаның шектері, сондай-ақ сығылудағы жергілікті нүктелер тізбектері. Бұл сенімділік рейтингі емес. Әрбір бенчмарк таңдалған уақыт аралығында бағаланып, контекст, баға реакциясы және нарықтық деректердің қолжетімді көлемі немесе тереңдігі бойынша тексерілуі тиіс.

Қарапайым сөзбен айтқанда BSL SSL деген не?

BSL, яғни сатып алушы тараптың өтімділігі, графикалық терминологияда айқын максимумдан жоғары болуы мүмкін екенін білдіреді, Қысқа позициялары бар қатысушылардың тоқтау бұйрықтарын қайда орналастыруға болады. SSL, яғни сату жағындағы өтімділік, айқын төменгі деңгейден ізделеді, мұнда ұзын позициялары бар қатысушылардың стоп-ордерлері болуы мүмкін. Бұл белгілер деңгейдің бүйірін көрсетеді, бірақ тәртіптер санын дәлелдемейді және тиіскеннен кейінгі реакцияны болжай алмайды.

Неліктен бірдей жоғары және төменгі көрсеткіштер өтімділікпен байланысты?

Тең биік және төмен сәттер көптеген қатысушыларға айқын көрінеді және жиі тоқтау, үзіліс және тоқтату үшін шекара ретінде қолданылады. Сондықтан олардың маңында тапсырыстар ағыны артуы мүмкін. Бірақ кәдімгі диаграмма жасырын, тоқтатылған немесе әлі берілмеген тапсырыстардың нақты санын көрсетпейді. EQH мен EQL назар аймағы гипотезасы ретінде қарастырылуы керек, кепілдендірілген магнит немесе міндетті пивот нүктесі емес.

Өтімділік алынып тасталғаннан кейін баға әрдайым кері айнала ма?

Жоқ. Айқын деңгейден өткеннен кейін баға тез арада диапазонға оралуы, шекара артында тұрып қалуы немесе импульсті жалғастыруы мүмкін. Тек тиу немесе тесу фактісі қай тараптың бастамашылықты сақтап қалғанын түсіндірмейді. Сауда алдында алдын ала растауды, идеяны тоқтату шартын және қабылданатын тәуекелді анықтауыңыз керек, ал оқиғадан кейін шамдардың жабылуын, құрылымын бағалау қажет, Бұрынғы шекарамен салыстырғанда көлем мен бағаның мінез-құлқы.

Қай уақыт аралығында өтімділік деңгейін белгілеу жақсы?

Сауда жоспары құрылған уақыт аралығынан бастап, аға шкаланың эталондарын бөлек атап өткен дұрыс. Аптаның шекті деңгейі орта мерзімді сценарий үшін жергілікті минуттық максимумға қарағанда маңыздырақ, бірақ төменгі деңгей егжей-тегжейлі сипаттау үшін пайдалы болуы мүмкін. Барлық масштабтарды бір белгіге араластыруға болмайды: әр жолда дереккөз, нүкте және оның маңыздылығын жоғалтатын ереже болуы керек.