Əsas faiz: bu nə deməkdir və bazarlara necə təsir edir

Əsas faiz dərəcəsi nədir və refinanslaşdırma dərəcəsindən necə fərqlənir?

Pul siyasətinin lüğətində tənzimləyici bunu belə adlandırır: Rusiya Bankının pul siyasətinin əsas aləti, Direktorlar Şurası tərəfindən ildə səkkiz dəfə yaradılmışdır. Daha sadə izahat inflyasiyaya təsir bölməsindədir: bu, faiz dərəcəsidir, Rusiya Bankı kommersiya bankları ilə qısamüddətli əməliyyatlar həyata keçirir.

Beləliklə, söhbətin qalan hissəsi. Bank mal satmır və mağazalarda qiymət təyin etmir. O, bank sistemi üçün qısa pulun qiymətini təyin edir və sonra bu qiymət bütün iqtisadiyyatın özünə yayılır.

İkinci ad çoxlarını çaşdırır. Yenidən maliyyələşdirmə dərəcəsi və əsas dərəcə bu gün eyni rəqəmdir. 1 Yanvar 2016 saytından yenidən maliyyələşdirmə dərəcəsinin müstəqil dəyəri təyin edilməyib, qərar Rusiya Bankının 11 dekabr 2015 No. 3894-U tarixli Direktivi ilə rəsmiləşdirilib. Statistika səhifəsində qeyd var: dəyər müvafiq tarix üçün Rusiya Bankının əsas məzənnəsinin dəyərinə uyğundur. Buna görə də, “əsas yenidən maliyyələşdirmə dərəcəsi” sorğusu özünə cavab verir: əgər şəxs cərimələri və ya cərimələri hesablamaq üçün yenidən maliyyələşdirmə dərəcəsi axtarırsa, eyni nömrəni götürür. Vergilərdə necə dəqiq tətbiq olunduğu tənzimləyicinin internet saytında deyil, Vergi Məcəlləsi ilə müəyyən edilir və bu ayrıca mövzudur.

Gəlin başqa bir çaşqınlığı dərhal aradan qaldıraq. Ticarətdə "dərəcə" sözü tez-tez mövqenin ölçüsünü təsvir etmək üçün istifadə olunur və bankda bu, əmanət üzrə faizin adıdır. Bu məqalədə Mərkəzi Bankın məzənnəsi və Rusiya Bankının məzənnəsi yalnız mərkəzi bankın əsas dərəcəsi deməkdir.

Bahis qərarını kim verir və necə?

Planlaşdırılmış pul siyasəti iclasları ildə səkkiz dəfə keçirilir. 2026-cı il təqvimi belə görünür: 13 fevral, 20 mart, 24 aprel, 19 iyun, 24 iyul, 11 sentyabr, 23 oktyabr və 18 dekabr. Sentyabrın əvvəlindən sonrakı iclas 2026 11 Sentyabr ayına təsadüf edir.

Gündəlik iş görüşdən görüşə təkrarlanır. Mətbuat relizinin təxmini dərc olunma vaxtı 13:30 Moskva vaxtı, mətbuat konfransının təxmini başlama vaxtı 15:00. Yəni bazara yeni məlumatların gələcəyi həm gün, həm də təqribi dəqiqə əvvəlcədən bəllidir. Qrafikə baxan şəxs üçün bu, nadir bir lüksdür: dəqiq tarix və saatı olan bir hadisə.

Əsas məzənnə ilə bağlı qərarın özü üç növdə olur: artırmaq, azaltmaq və ya saxlamaq. Qənaət də bir qərardır və əgər iştirakçılar başqa bir şey gözləyirdilərsə, bazarı dəyişmədən az olmayaraq hərəkətə keçirə bilər. Burada sadə bir şeyi başa düşmək vacibdir. Bazar elan edilmiş nömrə ilə artıq qiymətə daxil olanlar arasındakı fərqə baxır.

Tənzimləyici yaxınlıqdakı qərarların tarixini dərc edir. Bir sıra əsas dərəcə dəyərləri 17 Sentyabr 2013 saytında mövcuddur və bu, diapazonun çox geniş ola biləcəyini göstərir: 16 dekabr 2014-cü ildə dərəcə əvvəlki 17,00%-dən illik 10,50%-ə, 28 fevral 2022-ci ildəki illik 20%-ə qaldırıldı. Açar dərəcəsi sabit dəyər deyil və onun hərəkəti fövqəladə hal deyil, normal əməliyyatdır.

Əsas görüşlə adi görüş arasında fərq nədir?

2026-cı ildə arayış görüşləri 13 fevral, 24 aprel, 24 iyul və 23 oktyabr idi. Adi bir gündə qərar və izahatla press-reliz verilir. Əsas iclas orta müddətli proqnoz, o cümlədən əsas məzənnənin proqnoz yolu və bu proqnoza ayrıca şərh əlavə edir.

Qrafik oxuyucu üçün fərq sadədir. Adi bir gündə bazar bir yeni nömrə və mətn alır. İstinad günü o, həmçinin bir neçə il öncədən çərçivə alır: tənzimləyici inflyasiyanı, iqtisadiyyatı və məzənnə dəhlizinin özünü necə görür. Buna görə də, qonşu seanslardan daha geniş şamlar verən əsas günlərdir.

Proqnoz trayektoriyası vəd deyil. Bu əsas vəziyyət şəklidir və mərkəzi banklar bunu birbaşa deyirlər. Rusiya Bankı gələcək addımlarla bağlı siqnalını belə təsvir edir: bu, tənzimləyicinin ciddi öhdəliyi deyil və onun həyata keçirilməsindən asılıdır, vəziyyət ilkin proqnoza uyğun inkişaf edəcək. Məntiq hər yerdə eynidir və proqnozu fakt kimi şəxsi plana köçürmək mümkün deyil.

Tənzimləyicinin saytında "əsas görüşlər haqqında" ayrıca səhifə yoxdur; təsvir qərar qəbulu bölməsində və təqvim daxilində yaşayır. Əsas görüş üçün marker təqvimdədir, ona tarixdən əvvəl baxmaq lazımdır.

Mətbuat Açıqlaması, Siqnal və Müzakirə Xülasəsini Necə Oxumaq Olar?

Yeni başlayanları çaşdıran bir abreviatura ilə başlayaq. Baza nöqtəsi, həmçinin bp kimi tanınır, faiz bəndinin yüzdə biridir. Tənzimləyici qərarlarının başlıqlarında ondan istifadə edir: məsələn, 24 iyul 2026-cı ildə əsas dərəcəsini 25 bp azaldaraq illik 14,00%-ə endirmək qərara alındı, və 12 sentyabr 2025-ci il tarixində söz “100 bp ilə, illik 17,00%-ə qədər”, yəni 18,00%-dən 17,00%-ə keçid idi. Tənzimləyicinin baza nöqtəsi haqqında ayrıca lüğət məqaləsi yoxdur, lakin arifmetika başlıqlarda görünür: 100 b.p. bu bir faiz bəndidir.

İkinci təbəqə siqnaldır. Tənzimləyici bunu aşağıdakı kimi təsvir edir: siqnal əsas proqnoz ssenarisinin həyata keçirilməsi şərti ilə əsas məzənnənin gələcək trayektoriyasının təxmini qiymətləndirilməsini verir. Siqnalın mətni bəzən qərarın özündən daha vacibdir, çünki növbəti aylar üçün gözləntiləri dəyişir.

Üçüncü təbəqə daha sonra gəlir. Əsas məzənnənin müzakirəsinin xülasəsi hər görüşdən təxminən bir həftə sonra dərc olunur, bu təcrübə fevral ayından bəri davam edir 2024. İclasda 24 iyul 2026 sənəd buraxıldı 5 Avqust 2026. Hansı variantların nəzərdən keçirildiyini və hansı arqumentlərin verildiyini göstərir və bu, qərarların məntiqini başa düşmək və bu barədə təxmin etməmək üçün ən yaxşı materialdır.

1. Həftələrdə

   Təqvimdə tarix

   İclas günü əvvəlcədən dərc olunur, istinad işarəsi də

2. 13:30 MSK

   Qərarla birlikdə press-reliz

   Nömrə, əsas nöqtənin dəyişməsi və siqnal

3. 13:30 MSK

   Orta müddətli proqnoz

   Yalnız dəstək görüşləri zamanı şərhlə birlikdə

4. 15:00 MSK

   Mətbuat konfransı

   Sədrdən Canlı İctimai Bəyanat

5. Bir həftə içində

   Müzakirənin xülasəsi

   Arqumentlər və nəzərdən keçirilən həllər

Diaqramın mənbəyi: iclasların qaydaları və təqvimi Rusiya Bankı, bölmədə qərar qəbul etmə prosedurunun təsviri qərar necə verilir.

Fed, ECB və dünyadakı əsas faiz dərəcələri

"Fed dərəcəsi nədir" sorğusu demək olar ki, Rusiyanın əsas məzənnəsi ilə bağlı sual kimi baş verir. Federal fondların dərəcəsi, ingilis dilində federal fondların dərəcəsi, banklar arasında bir gecəlik borclanma dərəcəsidir. FOMC, FOMC, siyasət hədəf diapazonu vasitəsilə siyasət kursunu dəyişir. 2026-cı ilin sentyabr ayının əvvəlində diapazon illik 3,50-3,75% təşkil edir, 10 dekabr 2025-ci il tarixli qərarla müəyyən edilib və 2026-cı il iclaslarında təsdiq edilib, sonuncu 29 iyulu keçdi.

Federal Ehtiyat Sisteminin qaydaları. Həmçinin ildə səkkiz planlaşdırılan görüş var, təqvim 2026: 27-28 yanvar, 17-18 mart, 28-29 aprel, 16-17 iyun, 28-29 iyul, 15-16 sentyabr, 27-28 oktyabr və 8-9 dekabr. Bəyanat 14:00 Nyu-York vaxtı ilə dərc olunur və iclasın protokolları qərarın qəbul edildiyi gündən üç həftə sonra dərc olunur. İqtisadi proqnozların xülasəsi ildə dörd dəfə iclasa əlavə olunur, içərisində mərc səviyyəsinə görə iştirakçıların reytinqləri ilə eyni səpələnmə diaqramı yerləşir. Müəlliflərin özləri xəbərdarlıq edirlər ki, bu proqnozlar əhəmiyyətli qeyri-müəyyənliyə məruz qalır.

Avropa Mərkəzi Bankının üç əsas dərəcəsi var: depozit dərəcəsi, əsas yenidən maliyyələşdirmə əməliyyatlarının dərəcəsi və marjinal kreditləşmə dərəcəsi. 17 iyun ayından 2026 onlar 2,25%, 2,40% və 2,65% bərabərdir. Qərarlar təxminən altı həftədən bir qəbul edilir və 14:15 Mərkəzi Avropa Saatında dərc olunur. Üçüncü yurisdiksiyanın müqayisəsi üçün: Sentyabrın əvvəlində İngiltərə Bankının Bank məzənnəsi 2026 3,75%.

Dünyadakı əsas mərclər təkcə səviyyəyə görə deyil, həm də məqsədinə görə fərqlənir. Rusiya Bankı inflyasiya hədəfini illik 4%-a yaxın müəyyənləşdirdi, Fed şəxsi istehlak xərcləri qiymət indeksi üçün 2% ünvanını təyin etdi, ECB orta müddətli simmetrik 2% malikdir. Hədəf və inflyasiya nəzərə alınmadan ölkələr üzrə əsas dərəcələrin müqayisəsi mənasızdır: 14% inflyasiya ilə 6,0%, iyul ayında Rusiyada olduğu kimi 2026, və 3,75% 2% ətrafında bir məqsədlə bunlar fərqli hekayələrdir, bankların fərqli “səxavəti” deyil.

Niyə bağlar ilk reaksiya verir

Tənzimləyicilər bunu qeyd-şərtsiz bildirirlər. SEC faiz dərəcəsi riski bülletenində yazır ki, bazar faiz dərəcələri və istiqraz qiymətləri adətən əks istiqamətdə hərəkət edir, və bazar dərəcələri yüksəldikcə sabit kuponlu istiqrazların qiymətləri düşür. Faiz risk ABŞ dövlət qiymətli kağızları da daxil olmaqla bütün istiqrazlar üçün ümumidir.

Səbəbi sadədir. Kupon artıq kağız üzərində yazılıb və dəyişdirilə bilməz. Əgər yeni buraxılışlar daha çox gəlir gətirməyə başlasa, eyni kuponlu köhnə kağız daha az maraqlı olur və bazar qiymət vasitəsilə onu bərabərləşdirir. Bunun üçün ayrıca emosiyaya ehtiyac yoxdur.

Müddət qiymətin nə qədər güclü hərəkət etdiyini göstərir. FINRA qaydanı belə formalaşdırır: faiz dərəcəsi bir faiz bəndi dəyişdikdə, istiqrazın qiyməti təxminən faizlə müddətə əks istiqamətdə dəyişir. Müddət 10 və tariflərin bir faiz bəndi artması mənfi 10% qiymətləri haqqında məlumat verir. Ödəmə müddəti nə qədər uzundursa, müddət də bir o qədər yüksəkdir və kupon nə qədər yüksəkdirsə, bir o qədər aşağı olur. Beləliklə, Mərkəzi Bankın faiz dərəcəsinin istiqrazlara necə təsir etdiyi sualına birbaşa cavab: uzun OFZ-lər qısa olanlardan nəzərəçarpacaq dərəcədə güclü hərəkət edir.

Siz iki alətdən istifadə edərək buna tam olaraq baxa bilərsiniz. İndeks RGBI Rusiya dövlət borc bazarının əsas göstəricisi olan dövlət istiqrazlarının Moskva Birjası qiymət indeksidir, bir ildən çox müddəti olan ən likvid OFZ-ləri əhatə edir və ticarət saatları ərzində real vaxt rejimində hesablanır. Sıfır kuponlu gəlir əyrisi gəlirləri ödəmə müddətinə görə dərhal göstərir: Rusiya Bankı onu üç aydan otuz ilədək müddətə dərc edir, və 4 sentyabr 2026 tarixində əyri boyunca dəyərlər 13,28% ilə 16,24% arasında dəyişdi.

123

Qısa müddətli: qiymət çətin ki hərəkət edir

Uzunmüddətli: qiymət güclü şəkildə hərəkət edir

1. 1.Bir ilə qədər: qiymət əvəzinə gəlirlilik
2. 2.Döngənin orta hissəsi
3. 3.Uzun buraxılışlar: maksimum vuruş

Sxematik mənbə: materiallarda müddət qaydası FINRA və faiz dərəcəsi riski bülleteni SEC.

Qiymətlər səhmləri necə çox qiymətləndirir

Birinci kanal risksiz bahisdir. Qısa dövlət qiymətli kağızlarının gəlirliyi istinad nöqtəsi kimi işləyir: minimal kredit riski ilə investisiyanın gəlirliliyini göstərir. Bu istinad dəyəri artdıqda, şirkətin gələcək mənfəəti daha sərt mühakimə olunur, çünki daha təhlükəsiz alternativ daha maraqlı oldu. Əsas mənfəəti uzaq gələcəkdə gözlənilən qiymətli kağızlar xüsusilə həssasdır.

İkinci kanal şirkətin özündən keçir. Mərkəzi Bankın məzənnəsi kreditlərin dəyərinə təsir edir, bu isə borclara xidmət, genişləndirmə planları və dövriyyə kapitalı deməkdir. Böyük bir borc yükü olan bir iş borcu olmayan bir işdən daha tez dəyişikliyi hiss edir.

Üçüncü təsir dolayıdır və çox vaxt lazımınca qiymətləndirilmir. Depozitlər və istiqrazlar üzrə yüksək gəlirlilik özəl investorun pulu üçün səhmlər üzrə dividend gəlirləri ilə rəqabət aparır. Burada heç bir avtomatlaşdırma və ya qrafik yoxdur, bu, tələbin inkişaf etdiyi şərtlərdən sadəcə biridir.

Buna görə səhmlər istiqrazlara nisbətən tənzimləyicinin dərəcəsi ilə daha az əlaqəlidir. Qərar verildiyi gün fond indeksi istənilən istiqamətə gedə bilər, çünki qiymət artıq gözləntiləri əks etdirir və qərarla yanaşı bir siqnal da gəlir. Keçmiş fəaliyyətlə bağlı tənzimləyicilərin dilini xatırlamaq faydalıdır: hər hansı bir investisiyada olduğu kimi, keçmiş performans gələcək uğura zəmanət vermir. Bir görüşə bir reaksiya qayda deyil və növbəti dəfə gözləntiləri onun əsasında qurmaq olmaz. Əgər sual daha genişdirsə, əsas dərəcə bütövlükdə investisiyalara necə təsir edir, cavab eynidir: aktivlərin müqayisəsi şərtlərini dəyişir və nəticəni müəyyən etmir.

Valyuta məzənnəsi nə olur

Rusiya Bankı mexanikanı birbaşa təsvir edir. Əsas dərəcədən sonra bazar faiz dərəcələri dəyişir. Bu, digər valyutalardakı maliyyə alətləri ilə müqayisədə rubl aktivlərinə investisiya qoyuluşunun cəlbediciliyinə təsir göstərir. Rubl alətlərinə tələb dəyişir və bununla yanaşı rublun məzənnəsi də dəyişir. Sonra məzənnənin özü daxili qiymətlərin formalaşmasında mühüm amilə çevrilir və tənzimləyici məzənnənin ölkə daxilində qiymətlərə bu təsirini keçid effekti adlandırır.

Valyuta kanalının tək və təcrid olunmaması vacibdir. Tənzimləyici transmissiya mexanizminin kanallarını siyahıda sadalayır: faiz dərəcəsi, kredit, valyuta, balans hesabatı, inflyasiya gözləntiləri kanalı və s. Onlar eyni vaxtda və müxtəlif sürətlərdə işləyirlər.

Digər mərkəzi bankların qərarları da eyni məntiqə malikdir, ona görə də ABŞ Federal Ehtiyat Sisteminin məzənnəsi qlobal miqyasda valyuta bazarına təsir edir. Fed bunu belə təsvir edir: Fed fondlarının faiz dərəcəsində dəyişiklik digər qısa dərəcələrə təsir edən hadisələr zəncirini yaradır, valyuta məzənnələri və uzun məzənnələr.

Burada vaxt heç vaxt dəqiq deyil və mərkəzi bankların özləri belə deyirlər. ECB açıq şəkildə xəbərdarlıq edir ki, ötürülmə uzun, dəyişkən və qeyri-müəyyən gecikmələrlə xarakterizə olunur və qərarların dəqiq təsirini proqnozlaşdırmaq çətindir. Fed strategiya mətnində gecikmə olduğunu etiraf edir. Bundan əməli nəticə çıxır: təqvim qərarın verilmə tarixini verir, lakin qərarın mağazadakı qiymətlərə çatdığı tarixi göstərmir.

1. 1

   Qiymətləndirmə qərarı

   13:30 Moskva vaxtı ilə nömrə və siqnal ilə press-reliz

   ↓
2. 2

   Banklararası dərəcələr

   Gecə tarifləri demək olar ki, dərhal dəyişir

   ↓
3. 3

   Maliyyə bazarı

   İstiqrazlar, gəlir əyrisi, məzənnə, səhmlər

   ↓
4. 4

   Bank məhsulları

   Kreditlər və depozitlər üzrə faiz dərəcələri yüksəlir

   ↓
5. 5

   İnsanların davranışı

   Borc götürmək, investisiya qoymaq və qənaət etmək istəyi

   ↓
6. 6

   İnflyasiya

   Təsir bir gündə deyil, aylarla artır

Diaqram mənbəyi: ötürmə mexanizminin və onun kanallarının təsviri Rusiya Bankı Və PrEP lüğəti.

Faiz dərəcəsi depozitlərə, kreditlərə və ipoteka kreditlərinə necə çatır

Rusiya Bankının təsvirinə görə, əsas dərəcənin dəyişməsi banklararası kredit bazarının overnayt dərəcələrini demək olar ki, dərhal dəyişdirir. Sonra təsir maliyyə bazarının digər seqmentlərinə, daha sonra kreditlər və depozitlər üzrə faiz dərəcələrinə yayılır. Və yalnız bundan sonra o, insanların borc almaq, investisiya qoymaq və qənaət etmək istəyinə çatır.

Bu sadə praktik nəticədir. Tənzimləyicinin dərəcəsi və depozitləri əlaqəlidir, lakin bərabər deyil: bank həmçinin əmanətçilərin pulu, onun likvidliyi və məhsulun müddəti üçün rəqabəti nəzərə alır. Adi bazar kreditinin qiymətinə əlavə olaraq borcalanın riski və bankın xərcləri daxildir, ona görə də tənzimləyicinin faiz dərəcəsindən nəzərəçarpacaq dərəcədə yüksəkdir.

İpoteka fərqlidir: uzunmüddətli, girov və çox vaxt öz qaydaları ilə yaşayan dövlət proqramları var. 25 bp azalması gözlənilir. dərhal eyni 25 bp verəcək. ipoteka təklifində, buna dəyər deyil.

Cərimələri və ya vergiləri hesablamaq üçün yenidən maliyyələşdirmə dərəcəsi axtaranlar üçün daha bir detal. Nömrə eynidir, lakin bu nömrənin tətbiqi bankın qərarı ilə deyil, qanunla tənzimlənir. Əvvəlcə normaya baxırıq, sonra tənzimləyici seriyasından istədiyiniz tarix üçün qiymət alırıq.

İqtisadi Təqvimdə Faiz Həllini Necə Tapmaq Olar?

Orijinal həmişə daha yaxşıdır. Rusiya Bankının press-relizlərə keçidləri olan iclas təqvimi var, FED-in təqvim səhifəsi var FOMC, ECB-nin İdarə Heyətinin iclaslarının ayrıca təqvimi var. Əgər sizə yalnız bir tənzimləyici lazımdırsa, getməli olduğunuz yer budur.

Bir anda bütün dünyaya ehtiyacınız olduqda, iqtisadi təqvim işləyir. TradingView təqvimində hadisənin Faktiki, Proqnoz və Əvvəlki sahələri var, yəni faktiki dəyər, gözlənilən və əvvəlki, və hər bir hadisəyə əhəmiyyətlilik səviyyəsi təyin edilir. Ölkəyə, əhəmiyyətinə, kateqoriyaya, o cümlədən faiz dərəcələrinə, dövrə və saat qurşağına görə filtrlər var. Mərkəzi bankların qərarları burada açıq şəkildə verilmişdir: Fed faiz qərarı, ECB faiz dərəcəsi qərarı, İngiltərə Bankı, Kanada Bankı, Yaponiya Bankı.

Təqvimin əsas tələsi vaxtdır. Qərar tənzimləyicinin yerli vaxtına uyğun olaraq dərc olunur: 13:30 Moskvada, 14:00 Nyu Yorkda, 14:15 Frankfurtda. Yay vaxtı Amerika tədbirinin Moskva vaxtını bir saat dəyişir və bundan sonra şəxsi plana giriş səhv ola bilər. Qrafikdə vaxt qurşaqlarını necə düzgün birləşdirməyə dair ayrıca təhlil var ticarət sessiyalarının və yay vaxtına keçidin göstəricisi.

Başqa bir nüans: gələcək məzənnə ilə bağlı gözləntilər əvvəlcədən törəmə alətlər tərəfindən alınıb-satılır və buna görə də bazar tez-tez hadisənin özündən əvvəl hərəkət edir. Mövzu tanış deyilsə, əvvəlcə baxmağa dəyər, birjada fyuçers necə işləyir?. Məzənnə iclası, istər Mərkəzi Bankın iclası, istərsə də Federal Ehtiyatın iclası, bazara heç vaxt “birdən” gəlmir: yalnız gözlənti ilə fərq gözlənilməzdir.

Bağlanmış şamdanlarla bazar reaksiyasını necə yoxlamaq olar

Mövzunun dürüst praktiki mənası buradadır. Qərar cədvələ uyğun olaraq elan edilir, yəni hər belə tarixə yaxın siz cədvələ baxa və nə baş verdiyini hesablaya bilərsiniz. Bu proqnoz və ya təkrar vəd deyil, ölçüdür.

Birinci qayda şama aiddir. TradingView yardımı birbaşa ən sağdakı şamın bağlana biləcəyini bildirir: o, real vaxtda formalaşır və məlumat gəldikdə dəyişir. Bu o deməkdir ki, çubuq daxilində alınan ölçmə və qapalı şamdan istifadə edilən ölçmə iki fərqli ölçüdür. Siz birini seçib əvvəlcədən yazmalısınız.

İkinci qayda nizama aiddir. Əvvəlcə nəzarətçi təqvimindən tarixlərin siyahısı, sonra alət və müddət, sonra ölçmə üsulu və yalnız bundan sonra qrafik açılır. Sifarişin dəyişdirilməsi müşahidəni artıq məlum nəticəyə uyğunluğa çevirir. Tarixi geri çəkmək üçün TradingView standart Bar Replay rejiminə malikdir: başlanğıc nöqtəsi tarixə klikləməklə seçilir, avtomatik oxutma və canlı dataya qayıtmağa malikdir.

Buradakı göstəricilər Midas qərarı proqnozlaşdırmır və bunu edə bilməz. Onlar başqaları üçün faydalıdır: siqnal və ləğv şərti əvvəlcədən müəyyən edilmiş qaydalara uyğun olaraq yazılır və xəbərdən sonra seçilmir. Sakit günlərdə və mərc qərarlarının verildiyi günlərdə alətin davranışını eyni şəkildə müqayisə etməyə imkan verən budur. Yoxlamadan əvvəl belə bir qaydanı necə rəsmiləşdirmək barədə materialda müzakirə olunur. treyderin ticarət planı.

1. 1

   Tarixlərin siyahısı

   Tənzimləyicinin təqvimindəki görüşlər, seçici buraxılışlar olmadan

   ↓
2. 2

   Alət və dövr

   Bir aktiv, bir müddət, bir məlumat mənbəyi

   ↓
3. 3

   Ölçmə qaydası

   Nəyi hesablayırıq və hansı qapalı şam əsasında edirik

   ↓
4. 4

   Tarixə görə ölçmə

   Tarixləri geri çəkirik və hər birinin nəticəsini yazırıq

   ↓
5. 5

   İşə qəbulun xülasəsi

   Yalnız bu tarixlər və bu alət haqqında məlumat verin

Diaqram mənbəyi: görüş təqvimi Rusiya Bankı, açıq şam və rejimin davranışı TradingView yardımında bar təkrarı.

Ümumi səhvlər: qarışıq tarixlər və başqalarının rəqəmləri

Tarixlərlə bağlı ilk səhv. İllik 14,00%-ə endirmə ilə bağlı press-reliz 24 iyul 2026-cı il tarixlidir və dəyərin özü 27 iyul 2026-cı il tarixindən qüvvədədir. Bunlar fərqli tarixlər və fərqli şeylərdir: biri elan haqqında, digəri müraciət haqqında. Günün vacib olduğu hesablamalarda xəbər başlığına deyil, tarixə görə bir sıra dəyərlərə baxmaq lazımdır.

Nömrənin mənbəyi ilə bağlı ikinci səhv. Dərəcə dəyişir və nömrəsi olan hər hansı məqalə köhnəlir. Yalnız bir düzgün vərdiş var: tənzimləyici səhifəsini açın və cari dəyərə özünüz baxın. Buna görə yuxarıdakı mətndə nömrə həmişə qərarın tarixi ilə birlikdə gedir.

Müşahidə ötürülməsi ilə bağlı üçüncü xəta. Bazar bir qərara görə böyüdükdə, ikinci dəfə eyni yerə düşdü. Səbəb odur ki, qiymət fərqə gözlənti ilə reaksiya verir və gözlənti hər dəfə yeni olur. “Əsas dərəcə azaldıqda bazar həmişə böyüyür” qənaəti uzun tarixlər siyahısında araşdırmaya tab gətirmir.

Dördüncü səhv ən bahalıdır. Düzgün başa düşülən makroiqtisadiyyat mövqe idarəetməsini əvəz etmir. Beynəlxalq təşkilatlar mütəmadi olaraq kəskin yenidən qiymətləndirmələrin baş verdiyini və maliyyə şərtlərini tez dəyişdirdiyini xatırladır: BIS illik hesabatda 2026 yazır, belə bir yenidən qiymətləndirmənin tez bir zamanda maliyyə şərtlərini sərtləşdirə və inflyasiyaya qeyri-müəyyən təsir göstərərək tələbə təsir göstərə biləcəyini. Mövqe ölçüsü, itki həddi və çıxış vəziyyəti ayrıca təyin edilir və bu barədə ətraflı material var ticarətdə risklərin idarə edilməsi.

Əsas dərəcə nəyi izah edir və nəyi həll etmir

Əgər uyğundur

• İstiqrazların niyə yenidən qiymətləndirildiyini anlayın
• Aktivlərə tələb vasitəsilə məzənnəyə təzyiqi izah edin
• Tədbiri əvvəlcədən planlaşdırın: tarix məlumdur
• Ölkələri dərəcə səviyyəsinə və inflyasiya hədəfinə görə müqayisə edin

Əgər uyğun deyil

• İclas günü şamın istiqamətini proqnozlaşdırın
• Mövqe ölçüsünü və itki limitini dəyişdirin
• Effektin qiymətlərə nə vaxt çatacağı ilə bağlı dəqiq tarix verin
• Bir görüşün reaksiyasını bütün sonrakı görüşlərə köçürün

Sxematik mənbə: ötürmə kanallarının və gecikmələrin təsviri Rusiya Bankı Və ECB, illik hesabatdan yenidən qiymətləndirmə xəbərdarlığı BIS.

Makro göstəriciləri ardıcıl olaraq təhlil etmək rahatdır: dərəcə ilə bağlı qərar və məşğulluq statistikasının dərci tarix və gözlənti ilə hadisənin ümumi mexanikasına malikdir. Bununla bağlı növbəti təhlil, işsizlik nisbətinin necə hesablandığı və onun bazarlara necə təsir etdiyi, eyni prinsip üzərində qurulmuşdur.

Mənbələr

• Rusiya Bankının pul siyasəti lüğəti - əsas sürətin, ötürmə mexanizminin və kanalların siyahısının müəyyən edilməsi.
• Rusiya Bankı: əsas məzənnə inflyasiyaya necə təsir edir - sadə sözlə tərif, banklararası qiymətlərdən zəncir, valyuta kanalı.
• Əsas məzənnə ilə bağlı qərar necə qəbul edilir - ildə səkkiz görüş, əsas görüşlər, siqnal, günün qaydaları, müzakirənin xülasəsi.
• Əsas dərəcəsi qərar təqvimi - ilin tarixləri 2026, əsas görüşlərin markerləri, press-reliz və mətbuat konfransının dərc olunma vaxtı.
• Rusiya Bankının 24 iyul 2026 saytından press-relizi - əsas tarifi 25 bp tərəfindən 14,00%-a endirmək qərarı.
• Rusiya Bankının əsas göstəriciləri - 27 iyul 2026 saytından cari məzənnə dəyəri və cari inflyasiya.
• Rusiya Bankının əsas məzənnəsinin dinamikası - 2013- dən başlayan tarixlər üçün bir sıra dəyərlər.
• Rusiya Bankı yenidən maliyyələşdirmə dərəcəsi haqqında - açar dərəcəsinin bərabərliyi, Təlimat No. 3894-U 11.12.2015.
• Dövlət istiqrazları üçün sıfır kupon gəlirlilik əyrisi - üç aydan otuz ilədək müddətə gəlirlilik.
• Moskva Birjası: indeks RGBI - dövlət istiqrazları indeksinin tərkibi, hesablama bazası və hesablanması vaxtı.
• SEC: Interest Rate Risk - bazar dərəcələri və sabit kupon istiqraz qiymətləri ilə bağlı rəy.
• FINRA: Bonds, Interest Rate Changes and Duration - müddət qaydası və müddət və kupondan asılılıq.
• Federal Reserve: Federal Open Market Committee - federal fondların dərəcəsi və onun dəyişikliyinin hərəkətə gətirdiyi hadisələr zənciri.
• Təqvim və materiallar FOMC - səkkiz iclas, tarixlər 2026 illər, protokolların dərci üçün son tarix.
• ECB : əsas faiz dərəcələri - 17 İyun 2026 saytından üç tarif və onların dəyərləri.
• ECB : ötürmə mexanizmi - kanallar və uzun və qeyri-müəyyən gecikmələr haqqında xəbərdarlıq.
• Bank of England: Bank Rate - cari dəyər və son qərarın tarixi.
• BIS: illik iqtisadi hesabat 2026 - istiqrazların yenidən qiymətləndirilməsi dərəcəsi və onun maliyyə şərtlərinə təsiri.
• TradingView : iqtisadi təqvim - sahələri Aktual, Proqnoz, Əvvəlki və ölkə və kateqoriya üzrə filtrlər.
• TradingView: vaxt çərçivələri və bağlanmamış şam - doğru şam real vaxtda necə formalaşır.

Tez-tez verilən suallar

Fed dərəcəsi qızıla necə təsir edir?

Birbaşa formul yoxdur, əlaqə iki şeydən keçir. Birincisi, qoruyucu aktivlərin gəliridir: qısa müddət ABŞ dövlət qiymətli kağızları daha çox verdikdə, kuponsuz metal müqayisədə daha mülayim görünür. İkincisi, qızılın qiymət kimi qeyd olunduğu dollar məzənnəsidir. Fed özü faiz dəyişikliklərini digər məzənnələrə və məzənnələrə təsir edən hadisələr zənciri kimi təsvir edir, Buna görə də, qızıl üzərində təsir dolayı xarakter daşıyır və digər tələbat amillərini ləğv etmir. Belə bir əlaqəni görüş tarixləri siyahısında yoxlamaq faydalıdır, uğurlu bir nümunədə yox.

Mərkəzi Bankın məzənnəsi istiqrazlara necə təsir edir?

Geri və nə qədər güclü olsa, kağız bir o qədər uzun olur. SEC mətninə görə, bazar faizləri ilə istiqraz qiymətləri əks istiqamətdə hərəkət edir. FINRA-ci ildən etibarən müddət qaydasına görə, məzənnənin bir faiz bəndi dəyişməsi qiyməti təxminən müddətin faiz miqdarına dəyişir, bu səbəbdən, uzun OFZ-lər qısa olanlardan nəzərəçarpacaq dərəcədə güclüdür. Dövlət borcu bazarının ümumi mənzərəsinə RGBI indeksi və sıfır kuponlu gəlir əyrisi ilə baxmaq rahatdır.

Fed dərəcəsi nədir?

Bu, federal fondlar faiz dərəcəsidir, yəni Amerika bankları arasında gecəlik borclanma faizi. Açıq Bazar Komitəsi onun üçün bir rəqəm əvəzinə hədəf aralığı müəyyən edir: 2026-ci ilin sentyabr ayının əvvəlində illik 3,50-3,75% olur. İldə səkkiz iclas keçirilir, bəyanat 14:00 Nyu-York vaxtı ilə verilir, protokollar isə üç həftə sonra verilir.

b.p. nədir. əsas dərəcəsində?

B.p. Bu, baza nöqtəsidir, yəni yüzdə bir faiz nöqtəsi, yəni 100 bps-dir. bir faiz bəndinə bərabərdir. Rusiya Bankı qərarlarının başlıqlarında bu qısaltmadan istifadə edir: "əsas faiz dərəcəsini illik 25 bps ilə 14,00% səviyyəsinə endirmək" 14,25%. Tənzimləyicinin saytında ayrıca lüğət tərifi yoxdur, lakin riyaziyyat birbaşa mətbuat açıqlamalarının mətnində görünür.

Əsas faiz dərəcəsi investisiyaya necə təsir edir?

Bu, aktivlərin bir-biri ilə müqayisə şərtlərini dəyişir. İstiqrazlar birbaşa yenidən qiymətləndirilir və əvvəlcə risksiz faiz dərəcəsi ilə səhmlər, şirkətlərin borc xərcləri, depozitlər və kreditlər sonradan artırılır. Effektin vaxtı bulanıqdır: ECB çağırışlarının ötürülməsi gecikməsi uzun, dəyişkən və qeyri-müəyyən olur, Və əvvəlki görüşün reaksiyası növbəti görüşdə eyni reaksiyanı təmin etmir. Buna görə də, məzənnə tapşırığın şərtidir, hazır investisiya həlli deyil.

Dünyanın digər ölkələrində əsas tariflər hansılardır?

Hər mərkəzi bankın öz adı və səviyyəsi var. ABŞ Federal Rezervi illik 3,50-3,75% hədəf diapazonu ilə seçilir, ECB-nin 2026 17-ci il iyunundan bəri 2,25%, 2,40% və 2,65% dəyərli üç faiz dərəcəsi var və İngiltərə Bankının Bank Faiz dərəcəsi 3,75%, Rusiya Bankının illik əsas faiz dərəcəsi 14,00%-dir. Onları bir-biri ilə müqayisə etmək inflyasiya və inflyasiya hədəfini nəzərə almadan mümkün deyil: Fed və ECB-nin hədəfi 2%, Rusiya Bankı isə 4%.