Биржадағы фьючерстер: олар қандай, маржа, леверидж және мерзімі қалай жұмыс істейді?

Қарапайым сөзбен айтқанда, биржадағы фьючерстер деген не?

CFTC түсіндіреді, Фьючерстер баға тәуекелін басқару және баға өзгерістеріне байланысты сауда жасау үшін не қолданады. Бұл голдардың ешқайсысы жеңілісті болдырмайды.

Мұнда мерзімді келісімшарттар талданады. Мәңгілік құралдардың механикасы әртүрлі, және бұл материалдың жарамдылық ережелері оларға берілмейді. Басқа құралдар түрлері осы бөлімде жинақталған "Нарықтар мен активтер".

Фьючерс келісімшарты неден тұрады?

Бұл өрістер келесі өрістермен бөлінеді Техникалық сипаттамада Eurex. Графиктегі соңғы сауда мен есеп айырысу бағасы міндетті түрде сәйкес келуі мүмкін емес.

Схема 1. BOM өрістері бірге тексеріледі. Дереккөз: Eurex және CME ережелерінің өзін-өзі құрастыруы; қолданылмаған алмасу дәйексөздері.

Ұпайлардағы баға есепшотта қанша рубль өзгеретіні әлі айтылмаған. Сызықтық модельде нәтиже орындалған қадамдар санын қадамның құны мен келісімшарттар санына көбейтуге тең болады. CME осы формуланы көрсетеді. Белгілі бір құрал үшін валюта мен көбейткіштерді тексеріңіз: бір пип әрдайым бір минималды қадамға тең бола бермейді.

Кепілдік пен вариациялық маржа қалай жұмыс істейді

CME бөлек түсіндіреді: Фьючерстік маржа активтің бір бөлігін бөліп сатып алу дегенді білдірмейді.

Кепілдік мөлшері өзгеруі мүмкін, сондай-ақ Тәуекел-параметрлер. U NCC Бұл параметрлер транзакция бағасынан бөлек қарастырылады. Келісімшарт ашып, бастапқы кепілдік мөлшерін өзгеріссіз деп есептеу мүмкін емес, шығу кезінде.

Позицияның нәтижесі үнемі қайта есептеледі. Сонымен қатар, нәтижені жинау мен ақшаның нақты қозғалысы әртүрлі уақытта болуы мүмкін. Ішінде Мәскеу биржасының бірыңғай сауда сессиясының режимі Қайта бағалау мен қолма-қол төлем бөлек бөлінеді. Клиент шотындағы қаражатты көрсету шарттары брокердің ережелерінде көрсетілуі тиіс.

Неліктен фьючерстерде леверидж пайда болады?

Айтайық, оқу орны 100 000 рубльге сәйкес келеді, GO 15 000, және шотта 30 000 бар. Позицияның кепілдікке қатынасы шамамен 6,67; жалпы есепшотқа - 3,33. Олар шынайы брокердің таңдаған ортасын сипаттамайды.

Мұндай сызықтық модель үшін бағаның позицияға 1% қозғалуы 1000 рубль шығынды береді: шартты кепілдік немесе бастапқы шоттың 3,33% шамамен 6,67%. GO-ның өлшемі де, "иық" деген жазу да сіздің өзіңіздікін алмастыра алмайды Саудаға тәуекелді есептеу.

Тәуекелдер мен шектеулер

Бастапқы маржадан артық шығындар болуы мүмкіндігі туралы ескертеді CFTC.

Қолданылуы Стоп-лосс сондай-ақ қажетті бағада өнім шығаруға кепілдік бермейді. Өтімділік, баға айырмашылығы және орындау жағдайлары нәтижеге әсер етеді. Материал механизмді түсіндіреді, бірақ аспаппен, орнының көлемімен немесе рұқсат етілген шығынмен сәйкестендірмейді. Оқыту нөмірлері кез келген келісімшарттың қазіргі шарттарын сипаттамайды; материал инвестициялық кеңес болып саналмайды.

Жарамдылық мерзімінде не болады

Сауда аяқталмай тұрып, позицияны не істегіңіз келетінін таңдаңыз:

1. Оны сол серия мен тиісті көлемге қарсы саудамен жабыңыз.
2. Ағымдағы серияны жауып, келесі серияны ашыңыз, егер позицияны ауыстыру керек болса.
3. Келісімшартты ақша немесе мүлік талаптарын тексергеннен кейін орындалу үшін қалдырыңыз.

Ішінде Келісімшартты беру туралы CME түсіндірмесі Бұл екі операция: ескі сериядан шығып, жаңа серияға кіру. Серия бағалары мен транзакция шығындары әртүрлі болуы мүмкін.

Схема 2. Келесі серияны сатып алу алдыңғы серияны жаппайды. Орындау рәсімі мен шығындар бөлек тексеріледі. Дереккөз: CME келісімшартты ауыстыру туралы.

Мәскеу биржасы нақты фьючерстерді анықтауға бағыт береді, Сондықтан, "әрдайым үшінші жұма" деген жалпы ереже жеткіліксіз.

Есеп айырысу және жеткізілетін фьючерстер: айырмашылығы неде

Айырмашылық көзі - Мәскеу биржасын орындау рәсімі.

Ашылудан жабылуға дейінгі сауда мысалы

Бұл синтетикалық мысал, нақты дәйексөздер емес. Бір шартты сызықтық есеп айырысу келісімшарты 100 000 ұпайға сатып алынады, бір ұпай бір рубльге тұрады. Шотта 30 000 рубль бар; шартты кепілдік 15 000 өзгермейді. Комиссиялар, салықтар, сырғанау және валютаны қайта бағалау тек арифметиканы түсіндіру үшін алынып тасталды.

Кестеде кезеңдердің экономикалық нәтижесі көрсетіледі, ал нақты секундта алуға болатын баланс көрсетілмейді. Ақшалай орындау бухгалтерлік ережелерге сәйкес жүргізіледі. Осы бір ғана зат бойынша барлық төлемдер аяқталғаннан кейін, оның кепілдігі босатылады.

Схема 3. Жоғарыдағы кестеден автордың білім беру моделі. Барлық сомалар болжамды; клиринг кестесі мен нақты бағалар мұнда көрсетілмеген.

Тіркелу кезеңдері: 2000 - 5000 + 2000 = -1000 рубль. Шығу үшін тіркелу: (99 000 - 100 000) × 1 = -1000 рубль. Бұл да сол жоғалту. Шот-фактура сомасы: 30 000 - 1000 = 29 000 рубль. Оған қоса 15 000 "азаматтық қорғанысқа қайта оралған" деген қосымша санау екі есе есептеледі.

Жаңадан бастаушы үшін фьючерстердің негізгі тәуекелдері

ICE күн ішіндегі маржаны бақылауды сипаттайды; Брокердің режимін бөлек тексеріңіз. FINRA өтімділік тәуекелін белгілейді.

Оқу экипажының шектеулері

Егер жарамды болса

• Кепілдік пен шығынды ажырату
• Қатарынан нәтижелерді енгізу және шығу айырмашылықтарымен тексеру
• Кепілдіктен босатуды пайдадан ажырату

Жарамсыз болса

• Қауіпсіз нақты позиция өлшемін таңдаңыз
• Мәжбүрлі жабудың нақты бағасын есептеңіз
• Нақты келісімшарттың ағымдағы кепілдігі мен күнтізбесін біліңіз

Карта 4. Өзіңіздің кейс-зерттеуіңіздің ауқымы. Нақты құжаттың шарттары брокердің спецификациясы мен ережелерінен алынған.

Осы чектерді Сауда жоспары: нақты серия, мерзім, қадамның құны, шығын шегі, кепілдік өскен жағдайда және жабу мүмкін болмаған жағдайда әрекеттер. Егер кем дегенде бір шарт анық болмаса, алдымен жауапты платформа мен брокердің құжаттарынан табыңыз.

Дереккөздер

• CFTC: Фьючерстерді саудалау негіздері Және Фьючерстік шот бойынша міндеттемелер.
• CME: Кепілдік, Нәтижені есептеу, Жарамдылық мерзімі және ауыстыру.
• Eurex: BOM алаңдары.
• Мәскеу биржасы: бірыңғай сауда сессиясы, Фьючерстерді орындау, Деривативтер нарығының FAQ.
• NCC: тәуекел параметрлері.
• ICE: Клиринг тәуекелдерін басқару.
• FINRA: Фьючерстер және тауарлық құралдар.
• Дереккөздер 30 жылдың тамызында тексерілді 2026. Шетелдік платформалардың ережелері бұл механизмді түсіндіру үшін берілген, нақты ресейлік брокердің шарты ретінде емес. Сандық модель мақала үшін жасалған және нақты сауда нәтижесін көрсетпейді.

Жиі қойылатын сұрақтар

Биржадағы фьючерстер қарапайым сөзбен айтқанда не?

Бұл — негізгі активке міндеттемелері бар алмасу келісімшарттары, транзакция бағасы және нақты орындау әдісі. Позиция мерзім аяқталмай тұрып пайда немесе шығын әкелуі мүмкін. Кепілдік міндеттемелерді сақтау үшін қажет, бірақ тәуекел осы сомамен шектелмейді. Бұл мақалада біз фьючерстік келісімшарттарды талқылаймыз; мәңгілік аспаптар ережелері бөлек зерттелуі тиіс.

Кепілдік қалай есептеледі?

Талап тәуекел параметрлері мен позицияның құрамына байланысты; нақты сома таңдалған серия бойынша брокер тарапынан қарастырылады. Сіз жүйеге кіргеннен кейін өзгеруі мүмкін. Деривативтер нарығындағы Мәскеу биржасының FAQ бұл мәселе бөлек қарастырылады. Біздің мысалда шартты 15 000 рубль кепілдікті есептеу формуласы ретінде қызмет етпейді және оның ағымдағы мөлшерін көрсетпейді.

Деривативтердің тәуекелдері қандай?

Баға өзгерістерінен бөлек, бұл кепілдіктің болмауы, позицияны жабудағы қиындықтар және орындау міндеттемелері. Мұндай сұрақ Мәскеу биржасының FAQ қарастырылған. Фьючерстер үшін баға қозғалысын алдын ала ақшаға айналдыру және брокердің талаптары артқанда не болатынын тексеру ерекше маңызды. Стоп немесе бастапқы кепілдік көрсету өзі максималды шығынды орнатпайды.