Borsadagi fyuçers oddiy so‘z bilan nima
CFTC tushuntiradi, fyucherslar narx xavfini boshqarish va narx o‘zgarishidan savdo qilish uchun ishlatiladi. Ushbu maqsadlarning hech biri yo‘qotishlarni istisno qilmaydi.
Bu yerda belgilangan muddati bo‘lgan shartnomalar ko‘riladi. Cheksiz instrumentlarda boshqa mexanika mavjud, va bu materialdagi muddati tugash qoidalari ularga tatbiq qilinmaydi. Boshqa turdagi asboblar bo‘limda jamlangan «Bozorlar va aktivlar».
Fyuçers shartnomasi nimalardan iborat
Ushbu maydonlar bo'linadi Eurex spetsifikatsiyalar tavsifida. Grafikdagi oxirgi bitim va hisob-kitob narxi mos kelishga majbur emas.
|
Sxema 1. Spetsifikatsiya maydonlari birga tekshiriladi. Manba: Eurex qoidalarini mustaqil birlashtirish va CME; birja kotirovkalaridan foydalanilmagan.
Ballarda narx hisobdagi rubl miqdorini hali ko‘rsatmaydi. Chiziqli modelda natija o‘tilgan qadamlar soni, qadam narxi va shartnoma soniga ko‘paytiriladi. CME ushbu formulani ko‘rsatadi. Aniq instrument uchun valyuta va ko‘paytirgichlarni tekshiring: bir ball har doim bitta minimal qadamga teng bo‘lmasligi mumkin.
Kafolat ta’minoti va o‘zgaruvchan marja qanday ishlaydi
CME alohida tushuntiradi: fyuchersli marja aktivning bir qismini bo‘lib-bo‘lib sotib olishni anglatmaydi.
Kafolat miqdori bilan birga o‘zgarishi mumkin xavf-parametrlari. U NKTs bu parametrlar kelishuv narxidan alohida ko‘rib chiqiladi. Shartnomani ochib, dastlabki GO summasini chiqishgacha o‘zgarmas deb hisoblash mumkin emas.
Pozitsiya natijasi doimiy ravishda qayta hisoblanadi. Shu bilan birga, natijaning hisobga olinishi va pulning haqiqiy harakati turli vaqtlarda sodir bo‘lishi mumkin. Ichida Mosbirjaning yagona savdo sessiyasi rejimida Qayta baholash va pulni amalga oshirish ajratilgan. Mijozning hisobida mablag‘larning aks ettirish muddatlarini brokerning reglamentida aniqlang.
Nima uchun fyuçersda leverage paydo bo‘ladi
Faraz qilaylik, o‘quv pozitsiyasi 100 000 rublga mos keladi, GO teng 15 000, hisobda esa 30 000 mavjud. Pozitsiyaning ta’minotga nisbati taxminan 6,67; butun hisobga nisbatan - 3,33. Ular tanlangan haqiqiy broker sozlamasini tavsiflamaydi.
Bunday chiziqli model uchun narx pozitsiyaga qarshi harakat qilsa 1% zarar 1000 rublni beradi: taxminan 6,67% shartli GO yoki 3,33% boshlang‘ich hisob. Hem GO hajmi, hem «levarj» yozuvi shaxsiyni almashtirmaydi bitim bo‘yicha xavf hisob-kitobi.
Xatarlar va cheklovlar
Dastlabki marja miqdoridan ortiq yo‘qotish ehtimoli haqida CFTC ogohlantiradi..
Buyurtma stop-loss ham xohlagan narxda chiqish kafolatlamaydi. Likvidlik, narx farqi va ijro shartlari natijaga ta’sir qiladi. Material mexanizmini tushuntiradi, lekin siz uchun asbob, pozitsiya hajmi yoki ruxsat etilgan yo‘qotishni tanlamaydi. O‘quv raqamlari hech qanday kontraktning joriy sharoitlarini tasvirlamaydi; material investitsiya tavsiyasi sifatida xizmat qilmaydi.
Muddati tugaganda nima sodir bo‘ladi
Savdo tugashidan oldin, siz pozitsiya bilan nima qilishni rejalashtirayotganingizni tanlang:
- Uni shu seriyadagi va mos hajmdagi qarshi bitim bilan yopish.
- Agar pozitsiyani ko'chirish kerak bo'lsa, joriy seriyani yopib, keyingisini ochish.
- Shartnomani bajarilguncha qoldirish, oldin pul yoki aktivlar bo'yicha talablarni tekshirish.
Ichida Shartnomani ko'chirish bo'yicha tushuntirish CME Bu ikki operatsiya: eski seriyadan chiqish va yangi seriyaga kirish. Seriyalar narxi va bitim xarajatlari farq qilishi mumkin.
|
Shema 2. Keyingi seriyani sotib olish o'zi avvalgisini yopmaydi. Ijro tartibi va xarajatlar alohida tekshiriladi. Manba: CME shartnoma ko'chirilishi haqida.
Mosbirja aniq fyuchers spetsifikatsiyasiga yo'naltiradi, shuning uchun umumiy qoida «har doim uchinchi juma» yetarli emas.
Hisob-kitob va yetkazib berish fyuçersi: farqi nimada
| Shart | Hisob-kitob | Etkazib berish |
|---|---|---|
| Nima sodir bo‘ladi bajarilish paytida | Yakuniiy moliyaviy hisob-kitob | Aktivni topshirish va kontrakt qoidalari bo‘yicha to‘lov |
| Oldindan nima tekshirish kerak | Yakuniiy hisob-kitob formulasi va narxi | Qaysi pul yoki aktivlar kerak, broker yetkazib berishga ruxsat beradimi |
| Nimani taxmin qilib bo‘lmaydi | Yo‘qotish xavfi yo‘qoladi deb faraz qilmoq | Dastlabki GO bajarish uchun yetarli bo‘ladi deb |
Farq manbai - Mosbirja bajarilish tartibi.
Ochilishdan yopilishgacha operatsiya misoli
Bu sintetik misol, haqiqiy kotirovkalar emas. Shartli chiziqli hisob-kitob kontrakti 100 000 puntlardan bittasi bilan sotib olinadi, bitta punkt bir rubl turadi. Hisobda 30 000 rubl; shartli GO 15 000 o'zgarmaydi. Komissiyalar, soliqlar, slippage va valyuta qayta baholash faqat arifmetika tushuntirish uchun chiqarib tashlangan.
| Bosqich | Narx, punktlar | Bosqich natijasi, rubl. | Natijani hisobga olgan holda mablag‘, rubl. |
|---|---|---|---|
| Sotib olishni ochish | 100 000 | 0 | 30 000 |
| Birinchi qayta baholash | 102 000 | +2000 | 32 000 |
| Ikkinchi qayta baholash | 97 000 | -5000 | 27 000 |
| Xuddi shu seriyani sotish bilan yopish | 99 000 | +2000 | 29 000 |
Jadval bosqichlarning iqtisodiy natijasini ko‘rsatadi, ma’lum bir soniyada chiqarib olish mumkin bo‘lgan qoldiqni emas. Pul bajarilishi hisob rejimiga muvofiq amalga oshiriladi. Ushbu yagona pozitsiya bo‘yicha barcha hisob-kitoblar yakunlangach, uning kafolati ozod qilinadi.
|
Shema 3. Muallifning yuqoridagi jadvaldagi o‘quv modeli. Barcha summalar shartli; clearing jadvali va haqiqiy narxlar bu yerda ko‘rsatilmagan.
Bosqichma-bosqich tekshiruv: 2000 - 5000 + 2000 = -1000 rubl. Kirishdan chiqishga tekshiruv: (99 000 - 100 000) × 1 = -1000 rubl. Bu bir xil zarar. Hisob-kitob natijasi: 30 000 - 1000 = 29 000 rubl. Undan yana 15 000 «qaytgan GARANT» qo‘shish ikki karra hisob bo‘lar edi.
Boshlovchi uchun fyuçerslarning asosiy xavflari
ICE kunlik marja nazoratini tasvirlaydi; Brokeringiz rejimini alohida tekshiring. FINRA likvidlik xavfini ko‘rsatadi.
Mos keladi, agar
- Ta’minot va xarajatni ajratib ko‘ring
- Kirish va chiqish farqi bilan ketma-ket natijalarni solishtiring
- GARANT bo‘shatishni foydadan ajratib ko‘ring
Mos kelmaydi, agar
- Real pozitsiyaning xavfsiz o‘lchamini tanlang
- Majburiy yopilish narxini aniq hisoblang
- Amaldagi GO va muayyan shartnoma taqvimini bilib oling
Kartochka 4. O‘zining o‘quv misoli qo‘llash sohasi. Haqiqiy vosita shartlari brokerning spetsifikatsiyasi va reglamentidan olinadi.
Bu tekshiruvlarni quyidagilarga ko‘chiring: - savdo rejasi: - aniq seriya, muddat, qadam qiymati, yo‘qotish limiti, GO o‘sishi va yopib bo‘lmaganda bajariladigan harakatlar. Agar hech bo‘lmaganda bitta shart tushunarsiz bo‘lsa, avval sayt va broker hujjatlarida javobni toping.
Manbalar
- CFTC: fyuchers savdosining asoslari Va Fyuchers hisobiga oid majburiyatlar.
- CME: kafolat, Natijani hisoblash, Muddat tugashi va ko‘chirish.
- Eurex: spetsifikatsiya maydonlari.
- Moskva birjasi: yagona savdo sessiyasi, Fyucherslarni bajarish, FAQ tezkor bozor.
- NKTs: risk parametrlar.
- ICE: kliring risklarini boshqarish.
- FINRA: fyucherslar va tovar vositalari.
- Manbalar tekshirilgan 30 avgust 2026 yil. Chet el platformalarining qoidalari mexanizmni tushuntirish uchun keltirilgan, ma'lum bir Rossiya brokerining shartlari sifatida emas. Raqamli model maqola uchun yaratilgan va haqiqiy savdoning natijasini aks ettirmaydi.
Tez-tez beriladigan savollar
Fond birjasidagi fyucherslar nima, oddiy tushuntirishda?
Bu asosiy aktiv, shartnoma narxi va belgilangan ijro usuli bo'yicha majburiyatli birja shartnomalari. Pozitsiya muddat tugashidan oldin ham foyda yoki zarar keltirishi mumkin. Kafolat majburiyatlarni qo‘llab-quvvatlash uchun kerak, lekin bu xavf faqat ushbu summaga cheklangan degani emas. Ushbu materialda muddati tugagan shartnomalar ko‘rib chiqiladi; muddatsiz vositalar qoidalari alohida o‘rganilishi kerak.
Kafolatli ta’minot qanday hisoblanadi?
Talab xavf parametrlariga va pozitsiya tarkibiga bog‘liq; tanlangan seriya bo‘yicha aniq summani brokerdan ko‘rish mumkin. U kirgandan keyin o‘zgarishi mumkin. FAQ Mosbirjasining muddati tugagan bozor bo‘yicha bu masala alohida ko‘rib chiqilgan. Shartli 15 000 rubl bizning misolimizda Kafolatli Ta’minot hisob-kitobi formulasini tashkil etmaydi va uning amaldagi miqdorini ko‘rsatmaydi.
Hosila vositalarning qanday xavflari bor?
Narx o‘zgarishidan tashqari, bu kafolatning yetishmasligi, pozitsiyani yopishda qiyinchiliklar va bajarish majburiyatlarini o‘z ichiga oladi. Bunday masala FAQ Mosbirjasida mavjud. Fyuçers uchun ayniqsa muhim narsa narxning harakatini oldindan pulga aylantirish va broker talablarini oshishi bilan nima bo‘lishini tekshirishdir. Stop yoki dastlabki kafolat ko‘rsatish o‘zi maksimal zarar miqdorini belgilamaydi.
Izohlar
Manba izohlari tarjima qilinmaydi.