Қарапайым сөзбен айтқанда, маржиналды сауда деген не
Қарапайым сатып алу оңай көрінеді: ақша болды, қазір қағаздар бар. Ашық сауда басқаша құрылымдалған. Сіз теңгерімнен жоғары соманы сатып алуға тапсырыс бересіз, ал брокер айырманы өз қаражатымен жабады. Ресми түрде, қарыз бір сәтте пайда болады, дегенмен өтініште ол көбінесе «сатып алынған» бір жолға ұқсайды.
Дәл осындай механизм қарама-қарсы бағытта жұмыс істейді. Сізде жоқ бағалы қағаздарды сату қысқа позиция болып табылады, және ол жерде брокер қарыз ақша емес, бағалы қағаздардың өзі. T-Investments өз сертификатында тікелей ескертеді: қамтамасыз етілмеген транзакциялар бойынша ықтимал шығындар сомасы ешқандай жолмен шектелмейді және шоттағы сомадан көп болуы мүмкін.
Тұрмыстық несиеден басты айырмашылығы - олар сіздің қолыңызда ақша бермейді. Оларды қайтарып алуға, жұмсауға немесе кейінге қалдыруға болмайды. Олар тек ашық позицияның ішінде болады және онымен бірге жоғалады.
Левередж пен маржа қалай байланысты
Тәуекел мөлшерлемесін 20 пайыз деп алайық. Бұл позицияның әр рубліне өз ақшаңыздан 20 тиын қажет дегенді білдіреді. Демек, 100 000 рубль өз ақшаңызға ең көбі 500 000 рубльдік позиция жинауға болады. Позицияны өз ақшаңызға бөлсеңіз, бес шығады. Бұл — 1:5 левередж.
Левередж және маржа белгілі бір себептермен басқаша аталады. Маржа – кепілге қойылатын талап; ол рубльмен есептеледі және сауда кезінде үздіксіз тексеріледі. Левередж - нәтиже, сөйлесу үшін ыңғайлы қысқа жазу. Брокер есепте маржаны көрсетеді, ал жарнамада сіз левереджді жиі көресіз.
Демек, маңызды нәтиже. Левереджді сатып алу мүмкін емес және жүгірткі арқылы іске қосылмаған. Ол тәуекел мөлшерлемесінен есептеледі, ал клиринг ұйымы мөлшерлемені өз үлгісіне сәйкес есептейді. Бәс өзгерді, қол жетімді левередж өзгерді және сіздің қатысуыңызсыз.
Ашылмаған позицияны қалай ашуға болады: сандар бойынша талдау
Ретімен есептейік. Бастапқы маржа — тәуекел мөлшерлемесіне көбейтілген позиция құны: 400 000 көбейту 0,2 тең 80 000 рубль. Портфельдің өтімді құны — активтер минус қарыз: 400 000 минус 300 000 тең 100 000 рубль. Портфель бастапқы маржадан қымбат, сондықтан мәміле өткізіледі.
Бұл белгілі формулалар арқылы біздің жеке есептеуіміз. Нақты брокердің есебінде сандар әртүрлі болады: сайттар үшін тәуекел мөлшерлемелері мен тарифтері әртүрлі. Арифметика барлық жерде бірдей.
- 1
Есептік жазбаңыздағы 100 000 рубльдеріңіз
Бұл өтімді портфолио, барлық есептеулер үшін бастапқы нүкте
- 2
Бағалы қағаздағы тәуекел деңгейі 20 пайыз
Клиринг есептейді, брокер қатаңырағын қолдануға құқылы
- 3
Бастапқы маржа 80 000 рубль
400 000 рубльді 20 пайыз мөлшерлемеге көбейту
- 4
400 000 рубльге сатып алу
Оның ішінде 300 000 брокер қосқан, левередж 1:4 болды
- 5
Қарыз бірдей позицияда тұрады
Бұл ақшаны алу немесе кейінге қалдыру мүмкін емес
Схема 1. Ашық позицияны ашу үшін бес қадам. Бесінші қадам негізгі: қарызға алынған ақшаның жеке әмияны жоқ.
Содан кейін мақаланың бүкіл тарихы осы сандарға айналады. Біз мұндай позицияны ұстау қанша тұратынын, брокер қандай бағаның төмендеуіне араласатынын және неге шығындар бірінші көзқараста көрінгеннен тезірек өсіп жатқанын қарастырамыз.
Левередж мөлшері қайдан келеді: тәуекел деңгейі және клиент категориясы
NCC әдістемесі индикативті тәуекел мөлшерлемелерін "сенімділік ықтималдығы бар екі Сауда күніне тең тәуекел көкжиегі үшін 99%" есептелген мәндер ретінде анықтайды. Қарапайым тілмен айтқанда, ставка кез келген сценарийде екі күнде бағалы қағаздың қаншалықты қозғалуы мүмкін деген сұраққа жауап береді. Әрбір бағалы қағаз үшін позиция өлшеміне байланысты үш мөлшерлеме деңгейі орнатылады және есептеулер күн сайын 19:00 Мәскеу уақыты бойынша орындалады.
Тұтынушы санаты екінші қабатты қосады. Ресей Банкінің № 6681-U директивасы, 1 сәуірден 2025 бастап күшіне енеді, жеке тұлғаны тек бастапқы тұлға ретінде жіктеуге мүмкіндік береді, стандартты немесе жоғары тәуекел деңгейі. Бастауыш әдепкі бойынша бастапқыға түседі. Егер сіз 29 параграфының шарттарын орындасаңыз, жоғары көтеріле аласыз: кем дегенде 3 миллион рубль активтер, немесе кем дегенде 600 000 рубль, сонымен қатар 180 күндер тәжірибесі және кемінде бес күнтізбелік күн транзакциялары немесе білікті инвестор мәртебесі.
Санаттар арасындағы айырмашылық сәндік емес. NCC-де ол формулалармен белгіленеді: базалық мөлшерлеме тәуекел деңгейі жоғары клиенттерге беріледі, стандартты деңгей үшін ол бір минус қалдықтың квадраты ретінде қайта есептеледі, ал бастапқы деңгей үшін жоғарыдан 1,4 қуатқа көтеріледі. Мәскеу биржасы нәтижені сөзбен сипаттайды: мұндай клиенттерге жоғары тәуекел мөлшерлемелері қолданылады, бұл қолжетімді левередж мөлшерін азайтады.
Бөлек есте ұстаған жөн: нормативтік құжаттарда «максималды левередж» жоқ. 1:5 немесе 1:10 сияқты кез келген дөңгелек сан ағымдағы тәуекел деңгейінің туындысы болып табылады. Ережелерде тіркелген шектеу жоқ.
Левериджді позицияны ұстау қанша тұрады?
Gazprombank Investments механиканы сөзбе-сөз түсіндіреді: жабылмаған позицияны беру репо операцияларын жасау арқылы жүзеге асырылады, және шығыстар репо операциясы бойынша нақты мөлшерлемеден және брокер комиссиясынан тұрады. Сондай-ақ, егер позиция бір сауда күні ішінде жабылса, комиссия алынбайды. ВТБ дәл осылай қысқаша айтады: сауда күні ішінде маржа саудасы тегін.
Тарифтер Ресей Банкінің негізгі мөлшерлемесіне байланысты және оған сәйкес өзгереді. Брокерлерде әртүрлі нақты пайыздар бар және оларды прейскурант ретінде көрсетудің мағынасы жоқ: мақаланы оқып жатқанда олар өзгеруі мүмкін. Құрылысты есте ұстаған жөн: мөлшерлеме кілтпен байланысты.
Біздің мысалға оралайық. Қарыз 300 000 рубль. Шамалардың ретін көру үшін шартты түрде жылдық 20 пайыз мөлшерлемені алайық.
| Біз нені қарастырамыз | Маңызы |
|---|---|
| Қарыз сомасы | 300 000 рубль |
| Шартты мөлшерлеме | 20 жылдық пайыз |
| Бір күнде | шамамен 164 рубль |
| Бір айдан кейін жұмыс істейді | шамамен 4 900 рубль |
| Жылдағы жалпы | 60 000 рубль |
| Бұл сіздің ақшаңыздың пайызы | 60 жылдық пайыз |
Соңғы жол - жағымсыз тосынсый. Бұл мөлшерлеме жиырма пайызға ұқсайды, бірақ ол қарызға алынған 300 000 арқылы есептеледі және нәтижені 100 000 арқылы өлшейсіз. Тек аударым комиссиясын өтеу үшін баға жылына шамамен 15 пайызға артуы керек және бұл сіздің жеке ақшаңыздың дәл 60 пайызы.
Margin call деген не және мәжбүрлі жабу қалай жұмыс істейді?
Нұсқау № 6681-U екі стандартты енгізеді. NPR 1 жаңа тапсырыстардың орындалуына жауапты, NPR 2 портфолио құнын өзгертуге жауапты және екеуі үшін де ең төменгі рұқсат етілген мән нөлге тең. NPR1 нөлден жоғары болғанша, жаңа ашылмаған позицияларды аша аласыз. Ол төмендегенде, жаңа сауда-саттық жабылады, бірақ ескілері қалады.
Келесі нүкте келеді 15. Егер NPR 2 нөлден төмен мәнді қабылдаса, брокер ең төменгі маржаны азайту немесе портфолио құнын арттыру шараларын қабылдауы керек, және құжат бұл шараларды жабу позицияларын тікелей шақырады. 18 параграфындағы мерзімдер: шектеу уақытына дейін нөлден төмен болды, сол сауда күні жабылды; одан кейін, келесі күннің үзіліс уақытынан кешіктірмей. Брокер бұл уақытты ішкі құжатта секундтық дәлдікпен бекітеді және оны өзінің веб-сайтында жариялайды.
Сондай-ақ қорғау тармағы бар. Егер NPR жабылғанға дейін2 оң жағына оралсаңыз, келісімде нақты сипатталған жағдайларды қоспағанда, енді позицияларды жаба алмайсыз. Яғни, нарықтың көтерілуі уақытында болған жағдайда шынымен көмектеседі.
Әрі қарай схемада шегі минус 16,67 пайыз бар. Ол ең төменгі маржадан есептеледі және Gazprombank Investments және T-Bank оны сертификаттарында бастапқының жартысы ретінде сипаттайды. Басқа брокердің басқа қатынасы болуы мүмкін, сондықтан нөміріңізді қолданбадан тексеріңіз.
Бастау
Резерв бар, позицияны көтеруге болады
Портфолио бастапқы маржадан қымбатырақ, ешқандай шектеулер жоқ
Минус 6,25%
Жаңа жабылмаған сауда-саттықтар қолжетімді емес
Портфолио бастапқы маржадан төмен түсті
Минус 16,67%
Маржа шақыруы: ең төменгі маржадан төмен
Брокер шара қолдануға және позицияны төмендетуге міндетті
Сол күні
Позицияның бір бөлігін мәжбүрлеп жабу
Мерзім брокердің уақыт шегіне байланысты
Кейін
Шоттағы қалдық, қарыз жабылды
Жоғалту түзетілді, оны қайтарудың жолы жоқ
Схема 2. Бес санау күйі. Бірінші және үшінші арасында ғана 16,67 бағаның төмендеуінің пайызы.
“Маржа шақыруы” сөзі әртүрлі тәсілдермен қолданылады. Gazprombank Investment - брокердің ақпараттық хабарламасына берілген атау, T-Bank портфель ең төменгі маржадан төмен түскен жағдайдың дәл өзі. Бір ғана практикалық қорытынды бар: жауап беру уақытына еш жерде кепілдік берілмейді және оған сенбеу керек.
Неге шығын депозиттен жылдам өседі
Механика сандардан анық көрінеді. Баға 5 пайызға төмендеді, позиция 20 000 рубльге арзандады, ал өз ақшаңыз 100 000 болған. Сіз графикте байқалмайтындай қозғалыста капиталыңыздың бестен бір бөлігін жоғалттыңыз.
| Бағаның төмендеуі | Иық 1:1 | Иық 1:2 | Иық 1:4 |
|---|---|---|---|
| 5 пайыз | минус 5 000 | минус 10 000 | минус 20 000 |
| 10 пайыз | минус 10 000 | минус 20 000 | минус 40 000 |
| 15 пайыз | минус 15 000 | минус 30 000 | минус 60 000 |
| 16,67 пайыз | минус 16 667 | минус 33 333 | минус 66 667, жабу |
| 25 пайыз | минус 25 000 | минус 50 000 | минус 100 000, нөл |
Әрбір левередж опциясы үшін өз 100 000 рубльінен есептеу.
Құлау жоқ
Минус 25 пайыз
- 1.6,25% кемшілігі: кеңейту мүмкін емес
- 2.Минус 16,67%: позицияны жабу
- 3.Минус 25%: өз ақшаңыз жоқ
Схема 3. Есептік жазба толығымен қалпына келтірілмей тұрып, үш шекті мән айтарлықтай ертерек орын алады.
Екінші, онша айқын емес асимметрия бар. d бөлігінің бір тамшысын қайтарып алу үшін бағаны бір минус d бөлуге d-ке көтеру керек. Капиталдың жартысын жоғалтты - екі есе өсу қажет. Сондықтан иықтың терең тартылуы сирек қалпына келеді: осы сәтте позиция әдетте мәжбүрлі түрде төмендетілді. Бір транзакцияға қанша ақша салу керектігі туралы талдау бөлек материалда берілген. Саудаға шаққандағы тәуекел.
Ресей, АҚШ және ЕО-дағы реттеушілер не талап етеді?
Ресейде негіз Ресей Банкінің № 6681-U директивасымен белгіленген. Ол максималды левереджді атамайды, бірақ стандарттар мен клиент санаттары арқылы жұмыс істейді. Брокер бағдарламалық жасақтаманы пайдаланып портфель құнын, бастапқы және ең төменгі маржаны есептеу үшін қажет, лауазымдарды жабу тәртібін жариялау және жауапты лауазымды тұлғаны тағайындау. Жаңадан бастаушылар бөлек қорғалған: 36 тармағына сәйкес, тәуекелдің бастапқы деңгейі бар клиент, егер ол жасырын позицияға әкелетін болса, тапсырысты орындамас бұрын ескертілуі керек.
| Юрисдикция | Олар нені шектейді | Дәл қалай |
|---|---|---|
| Ресей | енгізу және ұстап тұру | NPR стандарттары 1 және NPR 2, клиент санаттары, NCC тәуекел деңгейлері |
| АҚШ-тағы акциялар | енгізу және ұстап тұру | Т ережесі: бастапқы маржа 50 пайыз; FINRA 4210: қолдау көрсету пайызы 25 |
| АҚШ-тағы бөлшек Forex саудасы | кірісі | 17 CFR 5.9: негізгі жұптардағы 2 пайыздарының қауіпсіздігі |
| ЕО және Ұлыбритания, CFD | енгізу және ұстап тұру | левередж шектеулері 30:1 бастап 2:1 аралығында, 50 маржа пайызында жабылады. |
АҚШ-та акциялар бойынша бастапқы маржа Федералдық резервтік жүйенің Т ережесімен белгіленеді: 50 нарықтық құнның пайызы, яғни кіреберісте екіден бірге көп емес. Содан кейін ереже қолданылады FINRA 4210 қызмет көрсету маржасы 25 ұзақ позициялар бойынша пайыздар және минималды шот капиталы 2 000 dollars. Брокер көбірек талап етуге құқылы.
Ең адал тұжырым Тәуекел міндетті түрде ашуда жатыр FINRA 2264: брокер клиентпен алдын ала байланыссыз бағалы қағаздарды сата алады, клиент нақты не сатылатынын таңдамайды, Маржа шақыруларын кейінге қалдыруға кепілдік берілмейді және талаптар алдын ала жазбаша ескертусіз артуы мүмкін. Маржа шоттары туралы SEC басылымы дәл осылай дейді.
Еуропада реттеу басқа жолмен жүрді. ESMA 2018 жылы бөлшек клиенттердің CFD бойынша шектеулі левереджін актив класына байланысты 30:1 мен 2:1 аралығында өлшейді, кепілзат талап етілетін маржаның жартысына дейін төмендеген кезде автоматты жабуды және теріс сальдодан қорғауды енгізді. Уақытша шаралар кейінірек бастапқыдан кем емес жұмсақ тұрақты ұлттық ережелермен ауыстырылды.
Неге біліксіз инвесторға тест керек?
Негіз - № 192-FZ заңымен енгізілген «Бағалы қағаздар нарығы туралы» Федералдық заңының 3.1 мақаласы. Тестілеуді қажет ететін транзакцияларға жеке тұлғаның тапсырысы сынақтан сәтті өткен жағдайда ғана орындалады. Ресей Банкі тестілеу тәртібін белгілейтін брокер клиенттерінің құқықтарын қорғаудың негізгі стандартын бекітті; сұрақтары өзін-өзі реттейтін ұйымдардың қатысуымен әзірленді.
Қамтамасыз етілмеген транзакциялар блогы стандарттың жеке қосымшасына көшірілді. T-Investments сипаттамасына сәйкес ол маржа саудасының не екенін, ұзақ және қысқа позициялардың қаншалықты ерекшеленетінін түсінуді тексереді, қандай тәуекелдер туындайды және мәжбүрлеп жабу нені білдіреді. Мәтінді жаттап алудың қажеті жоқ: сынақ дәл осы мақаланың не туралы екенін тексереді.
Заңда қашу жолы да бар. Егер нәтиже теріс болса, клиент тәуекелдер туралы хабардар етілсе және олардың қабылданғанын мәлімдеген болса, күнтізбелік жылда 300 000 рубль шегінде транзакцияларға рұқсат етіледі. Бұл шешімді сақтықпен қолдану керек: ол ресми шектеуді жояды, бірақ нақты тәуекелді азайтпайды.
Маржиналды сауда қосылғанын қалай тексеруге болады және оны қалай өшіруге болады
Қосылған қызметтің белгісі брокер есебінде көрінеді. Егер қолма-қол ақша немесе бағалы қағаздар теріс болса, сізде қарыз бар және позиция ашылған. Көптеген адамдар бұл туралы бірінші аударым төлемінен кейін ғана біледі, өйткені сатып алу кезінде интерфейсте әдеттен тыс ештеңе болмайды.
- 1
Күндегі брокер есебін ашыңыз
Біз жабылмаған позициялар мен маржа өлшемі туралы сызықтарды іздейміз
- 2
Қарыздың бар-жоғын тексеріңіз
Ақшаны немесе бағалы қағаздарды алып тастау - бұл қарыз
- 3
Ашық позицияларды жабыңыз
Шорттарды сатып алыңыз, артық сатыңыз немесе ақша қосыңыз
- 4
Комиссияға ақша қалдырыңыз
Әйтпесе, есептен шығару шот қайтадан теріске алынады
- 5
Параметрлерде қызметті өшіріңіз
Әр қосалқы шот үшін бөлек, әрқашан бірден қайтарылмайды
Схема 4. Бес растау қадамы. Үшінші және төртінші жиі жіберіледі.
Арнайы жолдар қолданбалар арасында әр түрлі болады. Газпромбанк инвестициялары «Барлық әрекеттер» бөліміне, содан кейін «Маржа саудасы» бөліміне жіберіледі және сол жерде ағымдағы маржа мәндері де көрсетіледі. ВТБ «Басқа», содан кейін «Маржа саудасы» жолын сипаттайды және бөлек ескертеді: қызмет әрбір қосалқы шот үшін қосылған және өшірілген, және сіз келесі күні ғана қайта қосыла аласыз. Арнайы қолданба нұсқасына арналған нұсқаулар тез ескіреді, бірақ процедураның өзі бұлай емес.
Адамдар сүрінетін тағы бір деталь. Брокер сіздің индикаторларыңызға негізделген тәуекел санатын автоматты түрде тағайындайды және оның болуы сіздің левередж арқылы сауда жасап жатқаныңызды білдірмейді. Егер жабылмаған сауда-саттық болмаса, санат әсер етпейді.
Ең жиі есепшотты левериджбен жеп қоятын қателіктер
- «Мен депозитке салғанымнан артық ештеңе жоғалтпаймын». Бұл өзіңізді сатып алуға қатысты. Жабық емес позицияда қарыз бекітіледі, бірақ кепілзат еріп, шот теріс болуы мүмкін.
- Барлық қолжетімді шектеуге дейін ашыңыз. Максималды левередж – мүмкін болатынның шегі және ол ешқашан ұсыныс болған емес. Жабуды ашу маржа шақыруының алдындағы маржа бірінші секундтан бастап нөлге жуық екенін білдіреді.
- "Дүйсенбіге дейін" орны. Күндіз ақы алынбайды, түнде пайда болады. Ұмытылған бір бұйым жылдық бағадан қымбатырақ тұрады.
- Тәуекел деңгейіне ешкім қараған жоқ. Ол күн сайын өзгереді және белгілі бір қағаз үшін өсуі мүмкін. Сіздің қатысуыңызсыз иық өздігінен төмендейді.
- Жабу шегі алдын ала есептелмеген. Нөміріңізді есептемейінше, брокер оны сізге ең нашар сәтте айтып береді. Мәміле жоспарымен байланыстыру көмектеседі: Трейдердің сауда жоспары мұны қайда жазу керектігін сипаттайды.
Тәуекелдер мен шектеулер
Бірінші техникалық шектеу. Алшақтық, яғни сауданың жабылуы мен ашылуы арасындағы бағаның алшақтығы кез келген қорғаныс механизмдері арқылы өтеді. Позиция нарықтағы баға бойынша жабылады және ол есептелгеннен айтарлықтай нашар болуы мүмкін. Дәл сол себепті Стоп-лосс кепілдік емес: Стоп-лосс - бұл бұйрық, онда орындау бағасы туралы уәде жоқ.
Екінші шектеу - мінез-құлық. Левередж шешім қабылдау циклін жылдамдатады. Ақшаңызбен ойланатын күндеріңіз болатын жерде сізде сағаттар қалады. Құбылмалылық кетпейді және оған төзімділік шегі жеткізу маржасымен бірге төмендейді.
Үшіншісі күту туралы. Берілген сандардың ешқайсысы болжам немесе нәтиже уәдесі емес. Тәуекел мөлшерлемелері, тарифтер және негізгі мөлшерлеменің өзгеруі және мақаладағы есептеулер механизмнің құрылымын көрсетеді. Болашақ табыстылық олардан шықпайды. Материал білім беру сипатында және жеке инвестициялық ұсыныс болып табылмайды.
Қауіпсіз позиция өлшемін қалай есептеуге болады
Левередж және маржа осы есептеуге соңына дейін қосылмайды. Тапсырыс келесідей көрінеді. Бір саудада қанша ақша жоғалтқыңыз келетінін анықтаңыз. Диаграммадан төменде идеяның шындыққа айналмайтын деңгейін табыңыз. Рұқсат етілген шығынды осы деңгейге дейінгі қашықтыққа бөліңіз, позиция өлшемін бөліктермен алыңыз. Егер нәтиже сіздің ақшаңызға сәйкес келсе, сізге левередж мүлдем қажет емес.
Екі санды бөлек тексеріңіз. Біріншіден, жабылу шегі қандай бағаның төмендеуіне әкеледі; біздің мысалда бұл 16,67 пайыз. Екінші - сіз жоспарлаған уақыт ішінде позицияны ұстау қанша тұрады. Егер жабу шегі идеяны болдырмау деңгейінен жақынырақ болса, орын тым үлкен және оны азайту керек. Бұл жерде сәттілікке сену жұмыс істемейді. Мұндай арифметиканың жалпы ережелері туралы материалда жинақталған. Саудадағы тәуекелдерді басқару.
Егер жарамды болса
- Бас тарту деңгейі бар жазбаша транзакция жоспары бар
- Мәжбүрлеп жабу шегі алдын ала есептелген
- Позиция бір күн ішінде жабылады немесе төлем мерзімі төленеді
- Тәуекел деңгейі қолжетімді көлемді қалай өзгертетіні анық
Жарамсыз болса
- Есептеу қол жетімді максималды шектеуге негізделген
- Депозит ықтимал шығындар шегі ретінде қабылданады
- Трансферттік комиссияны есепке алмастан позиция ашық қалады
- Левередж бұрынғы жоғалтуларды қайтару үшін пайдаланылады
Схема 5. Айырмашылық дайындық белгілеріне негізделген. Тіркелгі өлшемі оған ешқандай қатысы жоқ.
Тағы бір ақылды тексеру. Левередж механизмі акциялар, валюталар және фьючерстері, бірақ қамтамасыз етудің сипаты әртүрлі: туынды құралдар нарығында кепіл міндеттемеге қарсы депозит болып табылады, қарызға алынған ақша мүлде жоқ, және ол үшін пайыз төленбейді. Бұл екі дизайнды шатастыру қымбатқа түседі.
Дереккөздер
Жиі қойылатын сұрақтар
Қарапайым сөзбен айтқанда, биржадағы артықшылық деген не?
Бұл позиция көлемінің өз ақшаңызға қатынасы. Егер сізде 100 000 рубль болса және позиция 400 000-ге ашылса, левередж 1:4. Қарызға алынған бөлік қолға берілмейді және бөлек сақталмайды, ол бірден сатып алынған активтің бөлігіне айналады. Сондықтан бағаның төмендеуі дәл сіздің капиталыңызды азайтады, ал брокер алдындағы қарыз позиция жабылғанға дейін өзгермейді.
Маржиналды сауда қалай жұмыс істейді
Сіз шот балансынан үлкен сомаға тапсырыс бересіз, брокер жетіспейтін ақша немесе бағалы қағаздарды қосып, сіздің портфеліңізді кепілдік ретінде ұстайды. Портфельдің құны, бастапқы және ең төменгі маржа сауда кезінде үздіксіз есептеледі. Портфель бастапқы маржадан қымбат болса, жаңа позициялар аша аласыз. Егер ол ең төменгі деңгейден төмен болса, брокер сіздің келісіміңізді сұрамай позицияны азайтуға міндетті.
Маржиналды сауданы қалай өшіруге болады
Біріншіден, қарызды нөлге айналдыру: ашық позицияларды жабу, қысқа мерзімді позицияларды қайта сатып алу, артық бағалы қағаздарды сату немесе қосымша ақша салу, комиссия үшін маржа қалдыру керек. Тек содан кейін ғана қызмет қосымша баптауларында өшіріледі. Газпромбанк Инвестициялары үшін бұл «Барлық әрекеттер» жолы, содан кейін «Маржа саудасы», ВТБ үшін «Басқа» бөлімі. Ажырату әр қосалқы аккаунт үшін бөлек жүзеге асырылады, ал кері қосылу тек келесі күні ғана қолжетімді болады.
Маржиналды саудада тәуекел деңгейі қандай?
Бұл өз ақшаңызбен қамтамасыз ету керек позицияның құнының аз ғана бөлігі. Тарифтер NCC клиринг ұйымы арқылы есептеледі және күн сайын Мәскеу уақытымен 19:00 қайта есептеледі, әр қауіпсіздік үшін позицияның көлеміне байланысты үш деңгей бар. Содан кейін ставка клиенттің санатына сәйкес реттеледі: бастапқы тәуекел деңгейінде жоғары, сондықтан қолжетімді левередж аз. Брокер жарияланған мәндерге қарағанда қатаң мәндерді қолдануға құқылы.
Маржамен сауда жасағанда, шотыңызда бар ақшадан көп шығын жоғалтуға бола ма?
Иә. T-Investments-тің ресми сертификатында бұл тікелей көрсетілген: Кепілдіксіз операциялар бойынша мүмкін болатын шығындар мөлшері ешқандай шектеулі емес және шоттағы соманнан көп болуы мүмкін. Брокерге қарыз ақшамен бекітіледі, кепілдіктің құны нарыққа байланысты өзгереді. Егер сессиялар арасында өткір қозғалыс пен баға үзілісі болса, позиция нақты бағада жабылады, ал қалған ақша өтеу үшін жеткіліксіз болуы мүмкін.
Futures Leverage қалай жұмыс істейді
Деривативтер нарығында қарызға алынған ақша мүлде жоқ. Келісімшартқа кепілдік сақталады, яғни міндеттемеге қарсы депозит, және оған пайыз есептелмейді. Әсері левериджге ұқсас, себебі кепілдік келісімшарттың құнының бір бөлігі болып табылады, бірақ дизайн өзгеше. Кепілдікті есептеу үшін тәуекел мөлшерлемелері NCC тарапынан белгіленеді, ал вариация маржасы клиринг нәтижелеріне негізделген ақшалай есептеледі және ақшалай есептеледі.
