Fundamental tahlil: bu nima, qanday ishlaydi va qanday qo‘llanadi

Treyddingda fundamental tahlil nima

Ma'lumot TradingView metodni shunday aniqlaydi: fundamental tahlil — bu aktivning ichki, ya'ni haqiqiy qiymatini aniqlash usuli. Baholanadi faqat aktivning o'zi emas, balki uning orqasidagi kompaniya ham: uning moliyaviy istiqbollari va uzoq muddatli barqarorligi.

Mantiq oddiy. Aksiyaning hozirgi birja narxi mavjud, va shu aksiyaning ortida turgan biznes bor: daromad, foyda, qarz, bozor ulushi. Fundamental tahlil ikkinchisini hisoblaydi va birinchisi bilan solishtiradi. Agar biznes hozirgi kotirovkadan ko'proq daromad keltirsa, qog'oz past baholangan ko'rinishda bo'ladi, va aksincha.

Bu yerda ikki amaliy xulosa mavjud. Birinchisi: metodning koʻzlagan muddati uzun, baho va baholashning tafovuti choraklar davomida saqlanishi mumkin. Ikkinchisi: hisob-kitob uchun xomashyo – ommaviy hujjatlar, fikrlar emas. Bunday hisob-kitoblar ishlatiladigan korporativ ma’lumotlar kompaniyalarning o‘z hisobotlaridan olinadi.

Texnik va fundamental tahlillar qanday farq qiladi

“Texnik va fundamental tahlil – qaysi biri yaxshiroq” degan bahs odatda savolni almashtirishdan kelib chiqadi. Bitta metod nima sotib olish va qanday baholashni qidiradi. Ikkinchisi qachon tugmani bosishni qidiradi. Grafikning konkret asboblarini tahlil qilish alohida materialda yotadi Texnik tahlil indikatorlari, raqamli aktivlarga ham xuddi shunday yondashuvni qo'llash - tahlilda kriptovalyutalarni texnik tahlil qilish.

Amaliy xulosa shuki: fundamental tahlil qog‘ozlar ro‘yxatini toraytiradi, texnik tahlil esa tanlangan ro‘yxat ichida ishlaydi. Biri saralash uchun javobgar, ikkinchisi ijro uchun.

Baholash nimadan iborat: iqtisodiyot, soha, kompaniya

1. 1

   Iqtisodiyot

   Asosiy stavka, inflyatsiya, bandlik, kurs

   ↓
2. 2

   Sohal

   Talab, sikl bosqichi, tartibga solish, raqobatchilar

   ↓
3. 3

   Kompaniya

   Hisobot, ko'paytirgichlar, qarz va pul oqimi

   ↓
4. 4

   Baholash bo'yicha xulosa

   Qimmat, adolatli yoki arzon solishtirma bazaga nisbatan

Sxema 1. Tahlil tartibi yuqoridan pastga. Darajalar tarkibi TradingView manbasidan olingan, bu yerda fundamental tahlil qanday amalga oshirilishi - ham makro, ham korporativ tahlil sifatida - tushuntirilgan.

Yuqori daraja - makroiqtisodiyot. Markaziy bank stavkasi, inflyatsiya, ishsizlik, xom ashyo narxlari har qanday biznes faoliyat yuritadigan fonni belgilaydi. Xuddi shu ishsizlik darajasi va uning bozorlar ta'siri alohida tahlil qilingan: bu butun bozorni harakatga keltiradigan, bitta qog'ozni emas, klassik misol hisoblanadi. Bunday statistika chiqarish sanalari oldindan ma'lum va ularning ro'yxati iqtisodiy taqvimlarda mavjud, ular terminalda ham mavjud TradingView.

O'rta daraja - soha. Bu yerda talab, tartibga solish, raqobat va tsiklga qarashadi: o'g'it ishlab chiqaruvchi va mikro sxema ishlab chiqaruvchi turli ritmlarda yashaydi, va ularni to‘g‘ridan-to‘g‘ri bitta koeffitsient bo‘yicha solishtirish ma’nosizdir.

Quyi daraja - kompaniya. Bu yerda barcha ko‘rsatkichlar hisoblanadigan hisoboti ishlatiladi: daromad, foyda, qarz, pul oqimi. Uch bosqichli vartalarning ma’nosi shundaki, kompaniya raqamlari kontekstda o‘qiladi. Qiqralib borayotgan sohada a’lo hisobot berish va tsiklining boshida zaif hisobot berish turlicha narsani anglatadi.

Qaysi uchta kompaniya hisobotini o‘qish kerak bo‘ladi

TradingView hisobotlarni o‘qish bo‘yicha qo‘llanmada aynan shu uchta hujjat nomlanadi. Har birida nima bor:

1. Daromad va zararlar hisobotlari (Income statement). Davr uchun daromad va xarajatlarni ko‘rsatadi. Asosiy satrlar - daromad (Total revenue), xarajatlar (COGS), operatsion xarajatlar, sof foyda (Net income) va aksiya bo‘yicha foyda (EPS).
2. Balans (Balance sheet). Kompaniya nimaga egaligini va nima qarzdorligini ko‘rsatadi. Tenglama asosida turadi: aktivlar majburiyatlar va aktsiyadorlar kapitali yig‘indisiga teng.
3. Naqd pul oqimi to‘g‘risidagi hisobot (Cash flow statement). Pul oqimlari va chiqimlarini ko‘rsatadi. Qog‘oz foydasi bilan naqd pulni ajratib ko‘rish uchun kerak.

Hisobotning rasmiy tarkibini standart belgilaydi. Amaldagi IAS 1 bo‘yicha to‘plam - bu moliyaviy holat to‘g‘risidagi hisobot, foyda yoki zarar va boshqa jami daromad to‘g‘risidagi hisobot, kapitaldagi o‘zgarishlar to‘g‘risidagi hisobot, naqd pul oqimi to‘g‘risidagi hisobot va buxgalteriya siyosati bilan eslatmalar; retrospektiv qayta hisoblashda oldingi davr boshidagi boshlang‘ich balans ham qo‘shiladi. Komplekt yiliga kamida bir marta oldingi yil bilan solishtirma ma'lumotlar bilan taqdim etiladi.

Muhim. IAS 1 so'nggi davrlarni tugatadi: uni IFRS 18 almashtiradi, yil yakuni hisobot davrlari uchun majburiy, boshlanishi 1 yanvar 2027 yildan va keyin, oldindan qo‘llash huquqi bilan. Yaqin yillarda odatiy hisobot shakllari o‘zgaradi, mazmuni esa o‘zgarmaydi.

Multiplikatorlar aslida nimalarni solishtiradi

Mutlaq raqamlar solishtirib bo‘lmaydi: gigantning yuz milliard foydasi va kichik kompaniyaning yuz million foydasi qaysi qog‘oz qimmatroq ekanligi haqida hech nima demaydi. Multiplikatorlar bu vazifani bir ko‘rsatkichni boshqasiga bo‘lish orqali hal qiladi.

Uch qoida, ularsiz jadval bashoratga aylanadi. Birinchisi: solishtirish faqat bitta sohaga nisbatan ishlaydi, chakana savdo va banklarda normal oralig‘lar har xil. Ikkinchisi: kompaniya o‘z tarixi sohadorilardan ko‘ra muhimroq, bu qog‘oz o‘ziga nisbatan qimmat yoki yo‘qligini ko‘rsatadi. Uchinchisi: past ko‘rsatkich ko‘pincha sovg‘a emas, bozor uchun ma’lum narsani anglatadi xavf.

Asosiy raqamlarni qayerdan olish va platforma ma'lumotlarini qanday tekshirish

Raqam dastlabki hujjatda topilmaguncha, u begona hikoya bo‘lib qoladi. Ikkita asosiy yurisdiktsiya bo‘yicha manbalar xaritasi quyidagicha ko‘rinadi.

Rossiya. Emittentlarning oshkor qilinishi "Qimmatli qog'ozlar bozori to'g'risida"gi qonun (39-FZ, maqola 30), "Aksiyadorlik jamiyatlari to'g'risida"gi qonun (208-FZ) bilan tartibga solinadi, maqola 92) va Rossiya Markaziy Banki Nizomi 714-P. Yangi oshkor qilish qoidalari 1 oktyabrdan 2021 yilgacha amal qiladi: emitent hisobotidagi moliyaviy ko‘rsatkichlar MSFO asosida hisoblanadi, guruh bo‘yicha ochiqlik konsolidatsiyalangan asosda amalga oshiriladi, emitentning hisobotlari va bog‘liq shaxslar ro‘yxati yarim yilda bir marta e’lon qilinadi. Hujjatlarning o‘zi kompaniya saytida va Rossiya Banki tomonidan 435-PP tartibiga ko‘ra akkreditatsiya qilingan ochiqlik markazlaridan birida joylashgan. Bunday agentliklarning amaldagi ro‘yxatini Rossiya Banki o‘z saytida yuritadi: shuningdek, «Interfaks - Korporativ ma'lumotlarni oshkor qilish markazi», AZIPI, «PRAYM», «Analiz», Konsultatsiyalar va Marketing» va «Maʼlumotlar va yangiliklarni toʻliq ochish tizimi.

AQSh. Barcha ochiqlik EDGAR manzilidagi Elektron tizim orqali Qimmatli qog'ozlar bo'yicha komissiyaga yuboriladi va darhol ommaga e'lon qilinadi. Yillik shakl - 10-K, choraklik shakl - 10-Q, muhim voqealar haqida kompaniya 8-K shaklida xabar beradi, ko‘pincha voqeadan keyin to‘rt ish kuni ichida.

1. Yilda bir marta

   Yillik hisobot to‘plami

   IAS 1: yiliga kamida bir marta taqqosiy ma'lumotlar bilan

2. Yiliga ikki marta

   Rossiyada emitent hisobotlari

   Rossiya Markaziy banki qoidalari, ko‘rsatkichlar MVFS bo‘yicha hisoblanadi

3. Chorakda bir marta

   Shakl 10-Q AQShda

   Elektron tarzda EDGAR tizimiga topshiriladi

4. Voqea yuz berganda

   Shakl 8-K AQShda

   Ko'pincha voqeadan keyingi to'rt ish kuni ichida

Shema 2. Birinchi ochilish taqvimi. Yillik majmuaning chastotasi - standarti bo'yicha IAS 1, emitentning yarm yillik hisobotlari - Rossiya Bankining qoidalari bo'yicha 1 oktyabr 2021 yili, shakllar 10-Q va 8-K - emitentning sec.gov dagi hisobot tavsifiga ko‘ra.

Ma'lumotlar sifatining yana bir qatlami - ro‘yxatlash darajasi. Moskva birjasi qog‘ozlarni uch darajaga ajratadi: ikki kotirovka ro‘yxati va kotirovkaga kirmaydigan qism. Birinchi daraja uchun emitent kamida uch yildan beri mavjud bo‘lishi va uch yakunlangan yil uchun BXOHisobotga ega bo‘lishi kerak, ikkinchisi uchun - odatda kamida bir yil va yakunlangan bir yil uchun IFRS, uchinchisi uchun bu shartlar qo‘llanilmaydi. Qonun bo‘yicha ma’lumotni oshkor qilish talabi uchta daraja uchun ham amal qiladi, lekin tahlil uchun tarixning chuqurligi bir necha karra farq qiladi.

Kompaniyani bosqichma-bosqich qanday tahlil qilish

Quyidagi tartibni har qanday qog‘ozda takrorlash mumkin va pullik xizmatlarni talab qilmaydi.

1. Fon belgilang. Iqtisodiy taqvimda stavka, inflyatsiya va yaqin statistika sanalariga qarang. Bu siz pozitsiyani ushlab turgan gorizont.
2. Sanoatni tavsiflang. Talabni nimadir harakatlantiradi, hozirgi sikl bosqichi qaysi, raqobatchilar kim, tartibga soluvchi bosim mavjudmi.
3. Dastlabki hisobotni yuklab oling. Emittentning sayti yoki Rossiya uchun oshkor qilish markazi, AQSh uchun EDGAR. Davrni belgilang: yil, yarim yillik, chorak.
4. Asosiy satrlarni yozib chiqing. Daromad, sof foyda, EBITDA, operatsion naqd pul oqimi, sof qarz, kapital. Barcha ko‘rsatkichlar uchun bitta davr va bitta hisobot standarti.
5. Multiplikatorlarni o‘zingiz hisoblang. Aniq sanadagi narxni oling va bo‘ling. O‘z hisob-kitobingiz kerak, shunda nima bo‘lgani aniq bo‘ladi.
6. Uch marta solishtiring. Kompaniyaning o‘zi tarixi bilan, sohaning ikki-uch raqobi bilan, ushbu qog‘ozning o‘tgan o‘z bahosi bilan.

1. 1

   Mikrofonni sozlash

   Stavka, inflyatsiya, statistika sanalari

   ↓
2. 2

   Sohani ta’riflash

   Talab, tsikl, tartibga solish, raqobatchilar

   ↓
3. 3

   Asosiy hisobotni yuklab olish

   Emissor sayti, ochiqlik markazi yoki EDGAR

   ↓
4. 4

   Asosiy qatorlarni yozib oling

   Bitta davr va bitta hisobot standarti

   ↓
5. 5

   Multiplikatorlarni hisoblang

   O‘z qo‘llaringiz bilan va narxning belgilangan sanasida

   ↓
6. 6

   Uch marta solishtiring

   Tarix, raqobatchilar, o‘tgan o‘z baho

Shema 3. O‘z tahlil tartibi. Qadamlar tarkibi IAS 1 bo‘yicha hisobot tarkibiga va ochiqlash talablarga tayangan, boshqa tayyor metodikaga emas.

Tahlil natijasi bitta jumla bilan ifodalanadi: qog‘oz o‘z sohasi va o‘z tarixi bilan solishtirganda qimmat, adolatli yoki arzon ko‘rinadi. Keyingi bu ibora kirish qoidalariga aylanadi, va qoidalar allaqachon mavjud bo‘ladi tijorat rejasida treyder, va boshda emas.

Nimani xizmatlardagi bir xil ko‘rsatkichlar mos kelmaydi

Bu shunday holatki, skrinerdan tayyor jadval yangi boshlovchini jadval yo‘qligidan ko‘ra ko‘proq adashtiradi. Farqning to‘rt asosiy sababi:

• Turli davr. Bitta xizmat oxirgi yakunlangan moliyaviy yilni oladi, boshqasi - oxirgi to‘rt chorak bo‘yicha summani. Daromad o‘nlikda turlicha, koeffitsient turlicha.
• Turlicha standart. Rossiya kompaniyalari MSFO bo‘yicha guruh hisobotini ham, milliy qoidalarga ko‘ra yuridik shaxs hisobotini ham nashr etadi. Daromad raqamlari ularda qonuniy farq qiladi.
• Narx sanasi farq qiladi. Chislenik P/E har savdo kuni o‘zgaradi. Xizmatlar uni turli vaqtlarda yangilaydi.
• Turlicha ta’rif. EBITDA va sof qarz kabi ko‘rsatkichlar standartda yagona formula sifatida tasvirlanmagan, va har kim ularni o‘z metodikasiga ko‘ra hisoblaydi.

Tekshiruv besh daqiqa davom etadi: dastlabki hisobotni oching, xizmat o‘nlikda ishlatgan qatorni toping, va narxning belgilangan sanasida qo‘l bilan hisoblang. Mos keldi - jadvalga ishonishni davom ettirish mumkin. Mos kelmadi - endi siz qaysi tuzatmadan bu xizmat foydalanayotganini bilasiz.

Fundamental tahlilni valyuta, xomashyo va kriptovalyutada qanday qo‘llash

Valyuta bozorida hisobot vazifasini davlat statistikasi bajaradi. Rossiya Banki suzuvchi kurs rejimini tasvirlab, ushbu kursga ta'sir qiladigan omillarni sanab o‘tadi: import va eksport narxlari, Rossiya va chet eldagi inflyatsiya darajalari va foiz stavkalari, iqtisodiy o‘sish sur’atlari, investorlar kayfiyati va markaziy bank qarorlari. Regulyator kurs darajasi bo‘yicha maqsad qo‘ymaydi, kursni valyuta talab va taklifining nisbati belgilaydi. Shundan kelib chiqib, «Forexning fundamental tahlili» ma'nosi shuki: bu to‘g‘ri darajani qidirish emas, ikki makro-ma'lumotlar to‘plamini solishtirishdir.

Xom ashyoda jismoniy balans hisoblanadi: qazib olish, zaxiralar, iste'mol, logistika, mavsumiylik va ob-havo. Buning raqamlari tegishli vazirliklar tomonidan e'lon qilinadi. Neft bo‘yicha bu hisobot EIA AQShdagi haftalik zahiralar va qayta ishlash yuklanishi haqida, oylik energiya bozori prognozi esa - tahlil STEO shu idoradan. G‘alla va yog‘li ekinlar bo‘yicha talab va taklif balansini beruvchi oylik hisobot WASDE AQShning Qishloq Xo‘jaligi vazirligi. Bunday bozorlarning standart vositasi - fyuchers shartnomasi, uning mexanikasini biz materialda ko‘rib chiqqandik Birja fyucherslari.

1. 8 yilda bir marta

   Rossiya Bankining asosiy stavkasi

   Matbuot relizi 13:30 Moskva vaqti bilan, keyin esa matbuot anjumani

2. Har oy

   AQShda inflyatsiya, iste’mol narxlari indeksi

   Mehnat statistikasi byurosi, 8:30 Sharqiy vaqt bo‘yicha

3. Haftalik

   AQSh neft zaxiralari va qayta ishlashi

   Hisobot EIA odatda chorshanba kuni, bayram haftalarida payshanba

4. Har oy

   Don bo‘yicha talab va taklif balans

   Hisobot WASDE AQSh Qishloq xo‘jaligi vazirligi, 12:00 Sharqiy vaqt bo‘yicha

Jadval 4. Bozorlar bo‘yicha muntazam nashrlar. Davr va vaqt Rossiya Markaziy banki, AQSh Mehnat statistikasi byurosi, EIA va AQSh Qishloq xo‘jaligi vazirligi saytlaridan olingan.

Raqamli aktivlarda hisobotlar umuman mavjud emas, shuning uchun hisobga tarmoq va loyiha tekshiriladigan parametrlari olinadi: tangalar chiqarish jadvali, tarmoqdagi faoliyat, komissiyalar, egalar soni va taqsimlanishi, rivojlanish jamoasining holati va moliyalashtirilishi. Ma’lumotlarning bir qismi ommaviy va blokcheyn darajasida tekshirilishi mumkin, bir qismi jamoa bayonotlarida saqlanadi. Bu ikki qatlamni farqlash majburiy: SEC aniq ogohlantiradi, ro‘yxatdan o‘tmagan kripto-aktiv takliflari muhim ma’lumotni oshkor qilmasligi mumkin, muvaffaqiyatli qaror qabul qilish uchun kerakli.

Fundamental tasvirni grafiklardagi kirish nuqtasi bilan qanday bog‘lash

Ishchi bog'lanish quyidagicha ko'rinadi. Fundamental tahlil tushunarli baholash bilan qisqa qog'ozlar ro'yxatini qoldiradi. Grafik aynan ushbu ro'yxatda hozir qulay nuqtani ko'rsatadi. Chiqish qoidalari va ruxsat etilgan zarar hisoblanadi Treydingda risk-menejment.

Kimga mos yechim

Mos keladi, agar

• Qaysi vositani ro'yxatda ushlab turish kerakligini tanlaysiz
• Birlamchi hisobotlarni o'qishga tayyorsiz, tayyor jadvallarni emas
• Bir necha oylik istiqbolda ishlaysiz
• Nega aktiv shuncha turishini tushunmoqchisiz

Mos kelmaydi, agar

• Kirish nuqtasi va himoya buyurtmasi darajasini izlayapsiz
• Narxning bir necha qadam harakatida kun ichida savdo qilasiz
• Sotib olish yoki sotish bo'yicha aniq javobni kutasiz
• Xizmat bahosini asl manbani tekshirmasdan qabul qilishga tayyorsiz

Karta 1. Usul qo'llash sohasi. Fundamental tahlil tanlash uchun javobgar, savdo amalga oshirish esa grafik va reja zimmasida.

Alohida tutiladigan ilgak - taqvim. Hisobot va makrostatistika ma’lum sanalarda chiqadi, va shu daqiqalarda volatillik narx keskin oshadi, spread kengayadi. Yaxshi baholash bilan ochilgan pozitsiya, e’lon shovqini tufayli stop bilan yopilishi mumkin. Hisobot va statistika chiqish sanalarini darajalar kabi rejada ushlab turish kerak.

Bog‘lanmaning tarixda qanday harakat qilayotganini tekshirish yordam beradi backtest: Fundamental tanlash vositalar ro‘yxatini belgilaydi, kirish qoidalari esa alohida tekshiriladi. Shu bilan aniqlanadi, natija kim beradi - qog‘oz tanlovi yoki bajarish qoidalari.

Xatarlar va cheklovlar

• Usul kirish signalini bermaydi va chiqish qoidalarini almashtirmaydi. “Arzon” baho oylar davomida to‘g‘ri bo‘lishi mumkin, lekin foydasiz bo‘lishi mumkin.
• Ma’lumotlar kechikib keladi: hisobotlar sana bo‘yicha e’lon qilinadi, narx esa uzluksiz o‘zgaradi.
• Hisobotlik o'tgan narsani aks ettiradi. Tartibga solish o'zgarishi, sanksiyalar, avariya yoki asosiy mijozning ketishi model qurilgandan keyin uni buzadi.
• Akademik natijalar hisobot belgilariga asoslanib qog'ozlarni tanlash bo'yicha portfellar va tarixiy tanlovlarda olingan. Joseph Piotroski ning qiymat investitsiyasida tarixiy hisobotlardan foydalanish haqidagi ishida bevosita ta'kidlangan: bozor qiymatiga nisbatan balans qiymati yuqori bo‘lgan kompaniyalar orasida kamroq 44% alohida qog'ozlar tanlashdan keyingi ikki yil ichida bozorni ortda qoldiradi. Uslub butun savat bo‘yicha taqsimotni siljitadi, lekin bitta qog‘oz bo‘yicha natijani va’da qilmaydi.
• Metodning gorizonti savdo uchun emas. 2013 yildagi iqtisod bo‘yicha Nobel mukofoti haqida xabarda to‘g‘ridan-to‘g‘ri aytilgan: yaqin kunlar va haftalardagi aksiyalar va obligatsiyalarning narxlarini oldindan aytib bo‘lmaydi, va bu narxlarning umumiy harakati uch besh yillik davrda oldindan ko‘rish butunlay realistik.
• Baholash kirishda subyektiv: kelajakdagi o‘sish bo‘yicha boshqa taxminlar bir xil hisobotlardan boshqa adolatli narx beradi.
• Xizmat ma’lumotlari bir-biridan farq qilishi mumkin va asosiy hujjatsiz bu farq bartaraf etilmaydi.

Diskleymer. Shaxsiy investitsiya tavsiyasi hisoblanmaydi. Bozor volatildir, savdo kapital yo‘qotish xavfi bilan bog‘liq. O‘tgan natijalar kelajakni kafolatlamaydi.

Manbalar

• Fundamental tahlilga kirish, ma’lumot TradingView, https://www.tradingview.com/support/solutions/43000759574-introduction-to-fundamental-analysis-on-tradingview/
• Moliyaviy hisobotni qanday o'qish, ma'lumotnoma TradingView, https://www.tradingview.com/support/solutions/43000760059-how-to-read-financial-statements/
• IAS 1 «Moliyaviy hisobotlarni taqdim etish», IFRS Foundation, https://www.ifrs.org/issued-standards/list-of-standards/ias-1-presentation-of-financial-statements/
• IFRS 18 «Moliyaviy hisobotlarda ma'lumotlarni taqdim etish va oshkor qilish», IFRS Foundation, https://www.ifrs.org/issued-standards/list-of-standards/ifrs-18-presentation-and-disclosure-in-financial-statements/
• Emittentlar tomonidan ma'lumotlarni oshkor qilish: Rossiya Bankining yangi qoidalari, https://www.cbr.ru/press/event/?id=6731
• Rossiya Banki qarori 714-Emittentlar tomonidan ma'lumotlarni oshkor qilish to'g'risida, https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_352306/
• Akkreditatsiyadan o'tgan axborot agentliklari, Rossiya Banki, https://www.cbr.ru/admissionfinmarket/navigator/inf_ag/ (reyestr: https://www.cbr.ru/vfs/finmarkets/files/supervision/list_information_agency.xlsx)
• Exchange Act Reporting va Ro'yxatdan o'tkazish: shakllar 10-K, 10-Q va 8-K, U.S. Securities and Exchange Commission, https://www.sec.gov/education/smallbusiness/goingpublic/exchangeactreporting
• Hujjatlarni qidirish EDGAR, U.S. Securities and Exchange Commission, https://www.sec.gov/search-filings
• Ro‘yxatlash darajalari va emitentlar uchun talablar, Moskva birjasi, https://www.moex.com/a2584
• Joseph D. Piotroski, Value Investing: The Use of Historical Financial Statement Information, Stanford Graduate School of Business, https://www.gsb.stanford.edu/faculty-research/publications/value-investing-use-historical-financial-statement-information
• Iqtisodiy fanlar bo‘yicha mukofot 2013 yili, matbuot relizi, Shvetsiya Qirollik Fanlar Akademiyasi, https://www.nobelprize.org/prizes/economic-sciences/2013/press-release/
• Rossiya Bankining valyuta kursi rejimi, https://www.cbr.ru/dkp/exchange_rate/
• Iste’mol narxlari indeksi, U.S. Bureau of Labor Statistics, https://www.bls.gov/cpi/
• Weekly Petroleum Status Report, U.S. Energy Information Administration, https://www.eia.gov/petroleum/supply/weekly/
• Short-Term Energy Outlook, U.S. Energy Information Administration, https://www.eia.gov/outlooks/steo/
• World Agricultural Supply and Demand Estimates, U.S. Department of Agriculture, https://www.usda.gov/about-usda/general-information/staff-offices/office-chief-economist/world-agricultural-outlook-board/wasde-report
• Kripto aktiv qimmatli qog‘ozlari, investorlar ogohlantirishi SEC, https://www.investor.gov/introduction-investing/general-resources/news-alerts/alerts-bulletins/investor-alerts/crypto-asset-securities

Tez-tez beriladigan savollar

Birjada fundamental tahlil nima

Bu kompaniya va iqtisodiy ma'lumotlarga asoslangan birjaga oid aktivning adolatli qiymatini baholashdir: kompaniya hisobotlari, sanoat holati va makroko‘rsatkichlar. Natijani joriy kotirovka bilan solishtirib, hozir qimmatroqmi yoki arzonligini aniqlashadi. Birjada bu usul aksiyalar va obligatsiyalarga qo‘llanadi, valyuta va xomashyo bozorlarida esa hisobot o‘rniga mamlakat statistikasi va talab-harakat balansidan foydalaniladi.

Aksiyani fundamental tahlil qilish qanday qilinadi

Makro va sanoatdan boshlang, keyin emitent saytidan yoki rasmiy ochiqlash markazidan kompaniyaning birlamchi hisobotini yuklab oling. Bir davr uchun daromad, foyda, EBITDA, pul oqimi va qarzni yozib chiqing. Ko‘pikli ko‘rsatkichlarni o‘zingiz hisoblang, narx sanasini qayd etgan holda. Natijani kompaniya tarixi va sanoatdagi raqobatchilar bilan solishtiring. Xulosa bitta jumla bilan ifodalanadi: qimmatroq, adolatli yoki arzon.

Aksiya uchun texnik va fundamental tahlil - nima tanlash

Tanlash shart emas, ular turli savollarga javob beradi. Fundamental tahlil qaysi qog'oz va qaysi bahoga e'tibor berishga loyiq ekanligini ko'rsatadi. Texnik tahlil esa hozirda ushbu qog'ozda qulay kirish nuqtasi qayerda va himoya buyurtmasini qayerda qo'yishni ko'rsatadi. Tipik bog'lanma: fundamental tahlil qisqa ro'yxatni shakllantiradi, grafik va risk-menejment esa bitimni bajarishga javob beradi.

Fundamental tahlil forexda qanday ishlaydi

Valyuta juftligining hisobotlari yo'q, shuning uchun bir vaqtning o'zida ikki iqtisodiyot tahlil qilinadi. Hisobga markaziy bank stavkasi, inflyatsiya, bandlik, savdo balansi va har ikki valyuta bo‘yicha regulyatorlar bayonotlari olinadi. Nashr etish sanalari oldindan ma'lum va iqtisodiy taqvimlarda jamlangan. Amaliy xulosa odatda bir iqtisodiyotning ikkinchisiga nisbatan nisbiy kuchini baholash shaklida bo‘ladi, konkret darajani prognoz qilish emas.

Qimmatli qog‘ozlarning fundamental tahlili asosiga nimalar kiradi

Asosiy to‘plam: kompaniyaning uchta hisobotini o‘qiy olish qobiliyati, multiplikatorlar va ularning cheklovlarini tushunish, o‘z yurisdiktsiyangizda ma’lumotni oshkor qilish talablari haqida bilim va raqamni birlamchi hujjat bilan tekshira olish ko‘nikmasi. Keyinchalik sanoat xususiyatlari va makroiqtisodiy ko‘rsatkichlar qo‘shiladi. Alohida majburiy element - metod chegaralarini tushunish: u kirish nuqtasini ko‘rsatmaydi va alohida qog‘oz bo‘yicha natijani kafolatlamaydi.

Fundamental tahlil misolini qayerdan ko‘rish mumkin

Eng foydali misol - o‘zingiz yig‘gan misol. Har qanday birinchi darajadagi ro‘yxatdagi kompaniyani oling, uning IFRS bo‘yicha oxirgi hisobotini yuklab oling, olti asosiy satrni yozib chiqing va narxning belgilangan sanasida to‘rt multiplikatorni hisoblang. Keyin o‘z raqamlaringizni har qanday jamoat skreeneri bilan solishtiring va tafovutni tushuntiring. Bunday tahlil taxminan bir soat davom etadi va tayyor sharhlarni o‘qishdan ko‘ra ko‘proq beradi.