Հիմնարար վերլուծություն. Ինչ է դա, ինչպես է աշխատում եւ ինչպես կիրառել այն

Ի՞նչ է հիմնարար վերլուծությունը առեւտրում:

Հղում TradingView սահմանում է մեթոդը գրեթե այսպես. ֆունդամենտալ վերլուծությունը միջոց է որոշելու ներսի, այսինքն՝ իրական արժեքը ակտիվի. Գնահատում են ոչ միայն ակտիվը, այլեւ այն նետող ընկերությունը՝ նրա ֆինանսական հեռանկարներն ու երկարաժամկետ կայունությունը.

Լոգիկան պարզ է. Գնանշանակ ունի գին, որը ներկայիս ցուցադրում է բորսան, եւ կա բիզնես, որը կանգնած է այդ գնանշանի հետեւում՝ եկամուտ, շահույթ, պարտք, շուկայային մասնաբաժին. Ֆունդամենտալ վերլուծությունը հաշվում է երկրորդը եւ համեմատում առաջինի հետ. Եթե բիզնեսը բերում է ավելի, քան ենթադրում է ներկա ցուցանիշը, կպատկերտաթղթաբացմանը թերագնահատված է թվում, եւ հակառակը.

Այստեղից երկու գործնական հետևություն. Առաջինը՝ մեթոդի հորիզոնն երկար է, գնահատման եւ գնի անհամապատասխանությունը կարող է պահպանվել եռամսյակներով. Երկրորդը՝ հաշվարկի համար ծանոթագրվողը՝ բաց հանրային փաստաթղթեր, ոչ թե կարծիքներ. Կորպորատիվ տվյալները, որոնց հիման վրա աշխատում են այդպիսի հաշվարկները, վերցվում են հենց ընկերությունների հաշվետվություններից.

Ո՞րն է տարբերությունը տեխնիկական եւ ֆունդամենտալ վերլուծությունների միջեւ:

«Տեխնիկական եւ հիմնարար վերլուծություն, որն ավելի լավն է» վեճը սովորաբար ծագում է հարցի փոխարինման պատճառով. Մեթոդներից մեկը փնտրում է, թե ինչ գնել եւ ինչ գնահատմամբ. Երկրորդը փնտրում է, թե երբ սեղմել կոճակը. Աղյուսակի կոնկրետ գործիքների վերլուծությունը առանձին հոդվածում է Տեխնիկական վերլուծություն Ցուցանիշներ, եւ նույն մոտեցման կիրառումը թվային ակտիվների նկատմամբ վերլուծության մեջ է կրիպտոարժույթների տեխնիկական վերլուծություն.

Գործնական եզրակացությունը հետեւյալն է. ֆունդամենտալ վերլուծությունը նեղացնում է արժեթղթերի ցանկը, մինչդեռ տեխնիկական վերլուծությունը աշխատում է ընտրված ցուցակի շրջանակներում. Մեկը պատասխանատու է ընտրության համար, մյուսը՝ մահապատժի համար.

Ի՞նչ է բաղկացած գնահատումը՝ տնտեսություն, արդյունաբերություն, ընկերություն

1. 1

   Տնտեսություն

   Հիմնական տոկոսադրույք, գնաճ, զբաղվածություն, փոխարժեք

   ↓
2. 2

   Արդյունաբերություն

   Պահանջարկը, ցիկլի փուլը, կարգավորումը, մրցակիցները

   ↓
3. 3

   Հասարակություն

   Հաշվետվություն, բազմապատիկներ, պարտքեր եւ դրամական միջոցների հոսքեր

   ↓
4. 4

   Եզրակացություն գնահատման վերաբերյալ

   Համեմատության հիմքի համեմատ թանկ, արդար կամ էժան

Սխեմա 1։ Վերեւից ներքեւ վերլուծման կարգ. Մակարդակների կազմը հավաքվում է TradingView հղումից, որտեղ ֆունդամենտալ վերլուծությունը նկարագրվում է որպես մակրո եւ կորպորատիվ վերլուծություն.

Վերին մակարդակ - Մակրոտնտեսություն. Կենտրոնական բանկի տոկոսադրույքը, գնաճը, գործազրկությունը եւ ապրանքների գները հիմք են ստեղծում ցանկացած բիզնեսի գործունեության ֆոնին. Նույնը Գործազրկության մակարդակը եւ դրա ազդեցությունը շուկաների վրա վերլուծվում է առանձին։ Սա ցուցանիշի դասական օրինակ է, որը շարժում է ամբողջ շուկաները, ոչ թե մեկ թուղթ. Նման վիճակագրության հրապարակման ամսաթվերը նախապես հայտնի են եւ հավաքագրվում են տնտեսական օրացույցներում, որոնք հասանելի են նաեւ TradingView տերմինալում.

Միջին մակարդակ - Արդյունաբերություն. Այստեղ նրանք նայում են պահանջարկին, կանոնակարգմանը, մրցակցությանը եւ շրջապտույտին. պարարտանյութ արտադրողը եւ չիպ արտադրողը ապրում են տարբեր ռիթմերով, Եվ անիմաստ է դրանք ուղղակիորեն համեմատել նույն գործակիցով.

Ստորին մակարդակը ընկերությունն է. Այստեղ են մտնում հաշվետվությունները, որոնցից հաշվարկվում են բոլոր ցուցանիշները՝ եկամուտ, շահույթ, պարտք, կանխիկի շրջանառություն. Եռաստիճան փունջի իմաստն այն է, որ ընկերության թվերը կարդացվում են համատեքստում. Փլուզվող արդյունաբերության մեջ հիանալի հաշվետվությունը եւ շրջապտույտի սկզբում թույլ հաշվետվությունը տարբեր բաներ են նշանակում.

Ի՞նչ երեք հաշվետվություն պետք է կարդա ընկերությունը

TradingView զեկույցների ընթերցման վկայականում նշվում են հենց այս երեք փաստաթղթերը. Ահա թե ինչ կա յուրաքանչյուրի մեջ:

1. Եկամուտների հաշվետվություն. Ցույց է տալիս տվյալ ժամանակահատվածի եկամուտները եւ ծախսերը. Հիմնական գծեր - Ընդհանուր եկամուտ, վաճառքի ծախսեր (COGS), գործող ծախսեր, net եկամուտ եւ մեկ բաժնետոմսի եկամուտ (EPS).
2. Հաշվեկշիռ. Ցույց է տալիս, թե ինչ է պատկանում ընկերությանը եւ ինչ պետք է. Այն հիմնված է հավասարության վրա. ակտիվները հավասար են պարտավորությունների եւ բաժնետերերի կապիտալի գումարին.
3. Կանխիկի շրջանառության հաշվետվություն. Ցույց է տալիս փողի ներհոսքն ու արտահոսքը. Անհրաժեշտ է թղթային շահույթը դրամարկղային հաշվետվության իրական գումարից տարբերելու համար.

Հաշվետվության պաշտոնական կազմը սահմանում է չափանիշը. Ընթացիկ IAS 1 համաձայն՝ հավաքածուն ֆինանսական վիճակի հաշվետվություն է, շահույթի կամ վնասի եւ այլ համապարփակ եկամտի հաշվետվություն, կապիտալի փոփոխությունների հաշվետվություն, Հաշվապահական հաշվառման քաղաքականությամբ դրամական հոսքերի եւ նշումների հաշվետվություն; Հետադարձ վերահաշվարկի ժամանակ ավելացվում է նաեւ նախորդ ժամանակաշրջանի սկզբի բացման հաշվեկշիռը. Հավաքածուն ներկայացվում է տարեկան առնվազն մեկ անգամ՝ նախորդ տարվա համեմատական տվյալներով.

Կարեւոր. IAS 1 գոյատեւում է իր վերջին ժամանակահատվածները. այն փոխարինվում է IFRS 18-ով, որը պարտադիր է 1 թվականի հունվարի -ից կամ դրանից հետո սկսվող տարեկան հաշվետու ժամանակաշրջանների համար 2027, վաղաժամկետ դիմելու իրավունքով. Սովորական հաշվետվությունների ձեւն առաջիկա տարիներին կփոխվի, սակայն բովանդակությունը՝ ոչ.

Ի՞նչ բազմապատկիչներ են իրականում համեմատում

Բացարձակ թվերն անհամեմատելի են. հսկայի համար հարյուր միլիարդ շահույթ եւ հարյուր միլիոն՝ փոքր ընկերության համար, ոչինչ չի ասում այն մասին, թե որ թուղթն է ավելի թանկ. Բազմապատկիչները լուծում են այս խնդիրը՝ մի ցուցանիշը մյուսի բաժանելով.

Երեք կանոն, առանց որոնց սեղանը վերածվում է գուշակության. Առաջինը՝ համեմատությունը գործում է միայն մեկ ոլորտում, մանրածախ եւ բանկերը ունեն տարբեր նորմալ միջակայքեր. Երկրորդ՝ ընկերության սեփական պատմությունն ավելի կարեւոր է, քան ոլորտի հարեւանները, այն ցույց է տալիս՝ թուղթը թանկ է իր համեմատ, թե ոչ. Երրորդ՝ ցածր գործակիցը հաճախ նշանակում է ոչ թե նվեր, այլ շուկայում հայտնի Ռիսկեր.

Որտե՞ղ ստանալ առաջնային թվերը եւ ինչպես ստուգել հարթակի տվյալները

Քանի դեռ այդ թիվը չի գտնվել առաջնային փաստաթղթում, այն մնում է ուրիշի պարաֆրազը. Երկու հիմնական իրավասությունների աղբյուրների քարտեզը այսպիսի տեսք ունի.

Ռուսաստան. Թողարկողների մասին հայտնելու մասին տեղեկատվությունը կարգավորվում է «Արժեթղթերի շուկայի մասին» օրենքով (39-FZ, հոդված 30), «Բաժնետիրական ընկերությունների մասին» ՀՀ օրենքով (208-FZ, Հոդված 92) եւ Ռուսաստանի Դաշնության բանկի կանոնակարգ 714-P. Բացահայտման նոր կանոններն ուժի մեջ են մտնում 2021 թվականի հոկտեմբերի 1-ից: Թողարկողի հաշվետվության ֆինանսական ցուցանիշները հաշվարկվում են ՖՀՄՍ-ների հիման վրա, Խմբի համար բացահայտումն իրականացվում է համախմբված հիմունքներով, թողարկողի հաշվետվությունը եւ մասնաճյուղերի ցուցակը հրապարակվում են վեց ամիսը մեկ. Փաստաթղթերը հասանելի են ընկերության կայքում եւ Ռուսաստանի Բանկի կողմից հավատարմագրված բացահայտման կենտրոններից մեկում՝ Կանոնակարգ 435-P. Ռուսաստանի բանկն իր կայքում պահպանում է նման գործակալությունների ընթացիկ ցանկը՝ Interfax - Corporate Information Disclosure Center, AZIPI, PRIME, Analysis, Խորհրդատվություն եւ մարքեթինգ» եւ «Տեղեկատվության եւ նորությունների բացահայտման համապարփակ համակարգ».

ԱՄՆ. Բոլոր բացահայտումները էլեկտրոնային եղանակով ներկայացվում են Արժեթղթերի հանձնաժողովի EDGAR համակարգում եւ անմիջապես հրապարակվում են. Տարեկան ձեւը 10-K է, եռամսյակային ձեւը՝ 10-Q, ընկերությունը հաշվետվություն է ներկայացնում նշանակալի իրադարձությունների մասին 8-K տեսքով, հաճախ միջոցառումից հետո չորս աշխատանքային օրվա ընթացքում.

1. Տարին մեկ անգամ

   Տարեկան հաշվետվությունների փաթեթ

   IAS 1՝ տարեկան առնվազն մեկ անգամ՝ համեմատական տվյալներով

2. Վեց ամիսը մեկ անգամ

   Թողարկողի հաշվետվությունը Ռուսաստանում

   Ռուսաստանի բանկի կանոնները, ցուցանիշները հաշվարկվում են ՖՀՄՍ-ի համաձայն

3. Քառորդը մեկ անգամ

   Ձևաթուղթը 10-Q ԱՄՆ-ում

   Ներկայացվում է էլեկտրոնային կերպով համակարգում EDGAR

4. Միջոցառման դեպքում

   Ձևաթուղթը 8-K ԱՄՆ-ում

   Շատ անգամ ինըց կարգով չորս աշխատանքային օրվա ընթացքում հետո իրադարձության

Սխեմա 2. Առաջնային բացահայտման օրացույց. Տարեկան հավաքածուի հաճախականությունը համապատասխանում է IAS 1 ստանդարտին, թողարկողի կիսամյակային հաշվետվությունը համապատասխանում է 2021 թվականի հոկտեմբերի 1-ի Ռուսաստանի բանկի կանոններին, 10-Q եւ 8-K ձեւերը՝ ըստ թողարկողի հաշվետվության նկարագրության sec.gov.

Տվյալների որակի մեկ այլ շերտ է ցուցակման շերտը. Մոսկվայի բորսան արժեթղթերը բաժանում է երեք մակարդակի՝ երկու գնանշման ցուցակ եւ ոչ գնանշման մաս. Առաջին մակարդակի համար թողարկողը պետք է գոյություն ունենա առնվազն երեք տարի եւ ունենա ֆինանսական հաշվետվություններ՝ համաձայն ՖՀՄՍ-ի երեք լրացված տարիների, երկրորդի համար, որպես կանոն, ոչ պակաս, քան մեկ տարի, իսկ ՖՀՄՍ-ները՝ մեկ լրացված տարվա համար, երրորդի համար այս պայմանները չեն կիրառվում. Օրենքով տեղեկատվության բացահայտման պահանջը վերաբերում է բոլոր երեք մակարդակներին, սակայն վերլուծության համար պատմության խորությունը մի քանի անգամ տարբերվում է.

Ինչպես քայլ առ քայլ քանդել ընկերությունը

Ստորեւ բերված պատվերը վերարտադրելի է ցանկացած թղթի վրա եւ վճարովի ծառայություններ չի պահանջում.

1. Կայել խորքը. Տե՛ս վիճակագրության ցուցանիշը, գնաճը եւ առաջիկա ժամկետները տնտեսական օրացույցում. Սա այն հորիզոնն է, որում դուք զբաղեցնում եք դիրքորոշում.
2. Նկարագրեք արդյունաբերությունը. Ի՞նչն է մղում պահանջարկը, ցիկլի ո՞ր փուլն է հիմա, ովքե՞ր են մրցակիցները, կա՞ կարգավորող ճնշում.
3. Ներբեռնել առաջնային հաշվետվությունը. Թողարկողի կայք կամ բացահայտման կենտրոն Ռուսաստանի, EDGAR Ամերիկայի Միացյալ Նահանգների համար. Արձանագրել ժամանակահատվածը՝ տարի, կիսամյակ, եռամսյակ.
4. Գրի՛ր հիմնական տողերը. Եկամուտ, զուտ շահույթ, EBITDA, գործառնական կանխիկի շրջանառություն, զուտ պարտք, կապիտալ. Մեկ ժամանակահատված եւ նույն հաշվետվության չափանիշը բոլոր թվերի համար.
5. Ինքներդ հաշվարկեք բազմապատկիչները. Վերցրեք գինը կոնկրետ ամսաթվի համար եւ բաժանեք. Ձեզ անհրաժեշտ է ձեր սեփական հաշվարկը, որպեսզի իմանաք, թե կոնկրետ ինչ եք բաժանել.
6. Համեմատել երեք անգամ. Ընկերության պատմության հետ, արդյունաբերության մեջ երկու կամ երեք մրցակիցների հետ, այս բաժնետոմսի իր անցյալ գնահատմամբ.

1. 1

   Կայել մակրո հեռախոս

   Տոկոսադրույք, գնաճ, վիճակագրական ժամկետներ

   ↓
2. 2

   Նկարագրեք արդյունաբերությունը

   Պահանջարկ, ցիկլ, կարգավորում, մրցակիցներ

   ↓
3. 3

   Ներբեռնել նախնական զեկույցը

   Թողարկողի կայքը, բացահայտման կենտրոնը կամ EDGAR

   ↓
4. 4

   Գրեք բազային տողերը

   Մեկ ժամանակահատված եւ մեկ հաշվետվության ստանդարտ

   ↓
5. 5

   Հաշվարկել բազմապատիկներ

   Սեփական ձեռքերով եւ ֆիքսված ամսաթվով գները

   ↓
6. 6

   Համեմատել երեք անգամ

   Պատմություն, մրցակիցներ, անցյալի գնահատականը

Սխեմա 3. Ընտելական ձեւափոխման կարգ. Քայլերի կազմը հիմնված է IAS 1 հաշվետվության եւ բացահայտման պահանջների կազմի վրա, այլ ոչ թե ուրիշի պատրաստի մեթոդաբանության վրա.

Վերլուծության արդյունքների հիման վրա եզրակացությունը ձեւակերպվում է մեկ արտահայտությամբ՝ թուղթը թանկ, արդար կամ էժան տեսք ունի՝ համեմատած իր արդյունաբերության եւ պատմության հետ. Այնուհետեւ այս արտահայտությունը վերածվում է մուտքի կանոնների, եւ կանոնները ապրում են Թրեյդերի առեւտրային պլան, Ոչ ձեր գլխում.

Ինչո՞ւ տարբեր ծառայությունների համար նույն ցուցանիշները չեն համընկնում

Սա այն դեպքն է, երբ սցենարից պատրաստված սեղանը սկսնակին ավելի շատ է իջեցնում, քան ոչ մի սեղան. Անհամապատասխանության չորս տարածված պատճառներ:

• Տարբեր ժամանակաշրջաններ. Ծառայություններից մեկը վերցնում է վերջին ավարտված ֆինանսական տարին, մյուսը վերցնում է վերջին չորս քառորդների գումարը. Շահույթը անվանիչում տարբեր է, գործակիցը՝ տարբեր.
• Տարբեր Ստանդարտ. Ռուսական ընկերությունները հրապարակում են եւ՛ խմբի IFRS հաշվետվությունները, եւ՛ ֆինանսական հաշվետվությունները՝ համաձայն իրավաբանական անձի ազգային կանոնների. Դրանցում շահույթի ցուցանիշները իրավաբանորեն տարբերվում են.
• Տարբեր Գին Ամսաթիվ. Համարիչը P/E փոխվում է յուրաքանչյուր առեւտրային օր. Ծառայությունները թարմացնում են այն տարբեր ժամանակներում.
• Տարբեր սահմանումներ. Ցուցանիշները, ինչպիսիք են EBITDA եւ զուտ պարտքը, ստանդարտով չեն նկարագրվում որպես մեկ բանաձեւ, եւ յուրաքանչյուրը հաշվարկում է դրանք ըստ իր մեթոդաբանության.

Ստուգումը տեւում է հինգ րոպե. բացեք առաջնային հաշվետվությունը, գտեք այն տողը, որը օգտագործվում է անվանիչում, եւ հաշվեք գները ձեր ձեռքերով ֆիքսված ամսաթվի վրա. Համընկնում է. սեղանին կարելի է ավելի վստահել. Այն չէր համապատասխանում - հիմա դուք գիտեք, թե ինչպիսի փոփոխություն է օգտագործում այս ծառայությունը.

Ինչպես կիրառել հիմնարար վերլուծությունը արժույթների, ապրանքների եւ կրիպտոարժույթների վրա

Արտարժույթի շուկայում հաշվետվության դերը խաղում է երկրների վիճակագրությունը. Ռուսաստանի բանկը, նկարագրելով լողացող փոխարժեքի ռեժիմը, թվարկում է, թե ինչն է ազդում այս փոխարժեքի վրա՝ ներմուծման եւ արտահանման գները, գնաճի եւ տոկոսադրույքների մակարդակը Ռուսաստանում եւ արտերկրում, տնտեսական աճի տեմպերը, ներդրողների տրամադրությունները եւ կենտրոնական բանկերի որոշումները. Կարգավորիչը նպատակներ չի սահմանում փոխարժեքի մակարդակի համար, փոխարժեքը սահմանվում է արժույթի առաջարկի եւ պահանջարկի հարաբերակցությամբ. Հետեւաբար «ֆորեքս ֆունդամենտալ վերլուծության» իմաստը. դա մակրո տվյալների երկու հավաքածուների համեմատություն է, այլ ոչ թե ճիշտ մակարդակի որոնում.

Հաշվարկվում է հումքի ֆիզիկական հաշվեկշիռը՝ արտադրություն, պաշարներ, սպառում, լոգիստիկա, սեզոնայնություն եւ եղանակ. Դրա թվերը հրապարակվում են համապատասխան բաժինների կողմից. Նավթի համար սա հաշվետվություն է, որը EIA է Միացյալ Նահանգներում շաբաթական ապրանքների եւ կատարելագործման բեռի մասին, իսկ էներգիայի շուկայի ամսական կանխատեսումը նույն բաժնի STEO վերանայում է. Հացահատիկի եւ յուղոտ սերմերի համար առաջարկի եւ պահանջարկի հավասարակշռությունը տրվում WASDE ԱՄՆ գյուղատնտեսության նախարարության ամսական հաշվետվության մեջ. Նման շուկայի ստանդարտ գործիքը ֆյուչերսներն են, որոնց մեխանիկան մենք վերլուծել ենք հոդվածում Ֆյուչերսներ բորսայում.

1. 8 տարին մեկ անգամ

   Ռուսաստանի բանկի հիմնական տոկոսադրույքը

   Մոսկվայի ժամանակով 13:30 մամուլի հաղորդագրությունը, որին հաջորդել է մամուլի ասուլիսը

2. Ամսական

   Գնաճը ՀՀ-ում, սպառողական գների ինդեքսը

   Աշխատանքի վիճակագրության բյուրո, Eastern Time 8:30

3. Շաբաթական

   Նավթի պաշարները եւ զտումը ԱՄՆ-ում

   Հաշվետվությունը սովորաբար EIA չորեքշաբթի օրերին՝ հինգշաբթի օրը

4. Ամսական

   Հացահատիկի առաջարկի եւ պահանջարկի հավասարակշռություն

   USDA WASDE զեկույց, 12:00 Արեւելյան ժամանակով

Սխեմա 4. Կանոնավոր շուկայական հրատարակություններ. Հաճախականությունը եւ ժամանակը վերցված են Ռուսաստանի բանկի, ԱՄՆ Աշխատանքի վիճակագրության բյուրոյի, EIA եւ ԱՄՆ գյուղատնտեսության նախարարության կայքերից.

Թվային ակտիվների վերաբերյալ ընդհանրապես հաշվետվություն չկա, ուստի հաշվի են առնվում ցանցի եւ նախագծի ստուգելի պարամետրերը՝ մետաղադրամների թողարկման ժամանակացույց, ցանցային գործունեություն, միջնորդավճարներ, Սեփականատերերի չափը եւ բաշխումը, հարստությունը եւ զարգացման թիմի ֆինանսավորումը. Տվյալների մի մասը հանրային է եւ ստուգելի բլոկչեյնի մակարդակում, իսկ որոշները հիմնված են թիմի հայտարարությունների վրա. Այս երկու շերտերի միջեւ տարանջատումը պարտադիր է. SEC հստակորեն զգուշացնում է, որ չգրանցված կրիպտոակտիվների առաջարկները կարող են չբացահայտել հիմնական տեղեկատվությունը, անհրաժեշտ է տեղեկացված որոշման համար.

Ինչպե՞ս միացնել հիմնական պատկերը աղյուսակի մուտքի կետի հետ

Աշխատանքային կապոցը այսպիսի տեսք ունի. Ֆունդամենտալ վերլուծությունը թողնում է արժեթղթերի կարճ ցանկը՝ հստակ գնահատական տալով. Գրաֆիկը ցույց է տալիս, թե կոնկրետ որտեղ է այս ցուցակում հարմար կետը. Դուրս գալու կանոնները եւ ընդունելի կորուստների հաշվարկները Ռիսկերի կառավարում առեւտրում.

Ո՞ւմ համար է հարմար լուծումը:

Հարմար է, եթե

• Ընտրեք, թե որ գործիքը պետք է պահել ցուցակում
• Պատրաստ է կարդալ առաջնային հաշվետվություններ, ոչ թե պատրաստի աղյուսակներ
• Դուք աշխատում եք մի քանի ամիս եւ ավելի հորիզոնականում
• Ցանկանո՞ւմ եք հասկանալ, թե ինչու է ակտիվն այդքան արժեքավոր

Հարմար չէ, եթե

• Մուտքի կետ եւ անվտանգության պահանջի մակարդակ փնտրելը
• Գների շարժումների ներօրյա առեւտուրը մի քանի քայլերով
• Սպասում ենք գնելու կամ վաճառելու միանշանակ պատասխանին
• Մենք պատրաստ ենք ընդունել ծառայության գնահատականը՝ առանց ստուգելու առաջնային աղբյուրը

Քարտ 1. Մեթոդի շրջանակը. Ֆունդամենտալ վերլուծությունը պատասխանատու է ընտրության համար, եւ առեւտրի իրականացումը մնում է ժամանակացույցում եւ պլանում.

Առանձին ծուղակ է օրացույցը. Հաշվետվությունները եւ մակրո վիճակագրությունը հրապարակվում են նախապես հայտնի ամսաթվերում, եւ այդ րոպեներում Անկայունություն կտրուկ բարձրանում է, եւ տարածումը լայնանում է. Լավ գնահատմամբ բացված դիրքը կարող է փակվել հրապարակման աղմուկի վրա դադարեցնելով կորուստը. Հաշվետվությունների եւ վիճակագրության թողարկման ժամկետները պետք է պահվեն պլանում այնպես, ինչպես մակարդակները.

Ստուգելը, թե ինչպես է կապոցը վարվում պատմության մեջ, օգնում է Հետադարձ թեստ: Ֆունդամենտալ ընտրությունը սահմանում է գործիքների ցանկը, իսկ մուտքի կանոնները ստուգվում են դրա վրա առանձին. Այսպիսով, դուք կարող եք տեսնել, թե կոնկրետ ինչն է տալիս արդյունքը՝ թղթի ընտրությունը կամ մահապատժի կանոնները.

Ռիսկեր եւ սահմանափակումներ

• Մեթոդը մուտքի ազդանշան չի տալիս եւ չի փոխարինում ելքի կանոններին. «Էժան» գնահատականը կարող է months ամիսների ընթացքում մնալ ճշգրիտ և ոչ շահավետ.
• Տվյալները գալիս են ուշացումով՝ հաշվետվությունները հրապարակվում են ըստ ամսաթվերի, իսկ գինը փոփոխվում է անդադար.
• Հաշվետվությունը արտացոլում է անցյալը. Կանոնակարգի փոփոխությունը, պատժամիջոցները, պատահար կամ կարևոր հաճախորդի հեռանալը կոտրում են մոդելը արդեն այն կառուցելուց հետո.
• Ակադեմիական արդյունքները՝ հաշվի առնելով փաստացի նշաններով թղթերի ընտրությունը, ստացվել են պորտֆելների և պատմական նմուշների վրա. Ջոզեֆ Պիոտրոսկիի աշխատությունում՝ պատմական հաշվետվությունների օգտագործման մասին վաստակային ներդրումների համար, ուղղակի նշվել է: շուկայի համեմատությամբ հաշվետվական արժեքի բարձր հարաբերությամբ ընկերությունների մեջ քիչ 44% առանձին թղթեր երկու տարի հետո ընտրությունից ավելի արդյունավետ են շուկայից. Մեթոդը փոխում է բաշխումը ամբողջ զամբյուղում, այլ ոչ թե խոստանում արդյունք մեկ թղթի համար.
• Ոչ առեւտրային մեթոդի հորիզոնականը. Տնտեսագիտության 2013 Նոբելյան մրցանակի մասին հայտարարությունը կտրականապես ասում է. անհնար է կանխագուշակել արժեթղթերի եւ կապիտալի գները գալիք օրերի եւ շաբաթների համար, Իսկ այս գների ընդհանուր ընթացքը երեքից հինգ տարվա ընթացքում բավականին իրատեսական է կանխատեսել.
• Գնահատումը սուբյեկտիվ է. ապագա աճի վերաբերյալ այլ ենթադրություններ նույն հաշվետվություններից տարբեր արդար գին են տալիս.
• Այս ծառայությունները կարող են տարբերվել միմյանցից, եւ առանց առաջնային փաստաթղթի անհամապատասխանությունը չի լուծվում.

Հրաժարում. Ներդրումային անհատական առաջարկ չէ. Շուկան փոփոխական է, առևտուրը կապված է կապիտալի կորուստի ռիսկի հետ. Անցյալի կատարումը չի երաշխավորում ապագա կատարողականը.

Աղբյուրներ

• Հիմնարար վերլուծության ներածություն, հղում TradingView, https://www.tradingview.com/support/solutions/43000759574-introduction-to-fundamental-analysis-on-tradingview/
• Ինչպե՞ս կարդալ ֆինանսական հաշվետվությունները, անձնագրերի TradingView, https://www.tradingview.com/support/solutions/43000760059-how-to-read-financial-statements/
• IAS 1 «Ֆինանսական հաշվետվությունների ներկայացում», IFRS հիմնադրամ, https://www.ifrs.org/issued-standards/list-of-standards/ias-1-presentation-of-financial-statements/
• IFRS 18 Ֆինանսական հաշվետվություններում տեղեկատվության ներկայացում եւ բացահայտում, IFRS հիմնադրամ, https://www.ifrs.org/issued-standards/list-of-standards/ifrs-18-presentation-and-disclosure-in-financial-statements/
• Տեղեկատվության բացահայտում թողարկողների կողմից. Ռուսաստանի բանկի նոր կանոններ, https://www.cbr.ru/press/event/?id=6731
• Ռուսաստանի բանկի կանոնակարգման 714-P թողարկողների կողմից տեղեկատվության բացահայտման վերաբերյալ, https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_352306/
• Հավատարմագրված լրատվական գործակալություններ, Ռուսաստանի բանկ, https://www.cbr.ru/admissionfinmarket/navigator/inf_ag/ (գրանցում: https://www.cbr.ru/vfs/finmarkets/files/supervision/list_information_agency.xlsx)
• Փոխանակման ակտի հաշվետվություն եւ գրանցում. ձեւեր 10-K, 10-Q եւ 8-K, U.S. Securities and Exchange Commission, https://www.sec.gov/education/smallbusiness/goingpublic/exchangeactreporting
• Որոնել փաստաթղթեր EDGAR, U.S. Securities and Exchange Commission, https://www.sec.gov/search-filings
• Ցուցակման մակարդակները եւ պահանջները թողարկողներին, Մոսկվայի բորսա, https://www.moex.com/a2584
• Joseph D. Piotroski, Value Investing: The Use of Historical Financial Statement Information, Stanford Graduate School of Business, https://www.gsb.stanford.edu/faculty-research/publications/value-investing-use-historical-financial-statement-information
• 2013 Տնտեսական գիտությունների մրցանակ, մամուլի հաղորդագրություն, Շվեդիայի գիտությունների թագավորական ակադեմիա, https://www.nobelprize.org/prizes/economic-sciences/2013/press-release/
• Bank of Russia փոխարժեքը ռեժիմը, https://www.cbr.ru/dkp/exchange_rate/
• Սպառողական Գների Ինդեքս, U.S. Bureau of Labor Statistics, https://www.bls.gov/cpi/
• Weekly Petroleum Status Report, U.S. Energy Information Administration, https://www.eia.gov/petroleum/supply/weekly/
• Short-Term Energy Outlook, U.S. Energy Information Administration, https://www.eia.gov/outlooks/steo/
• World Agricultural Supply and Demand Estimates, U.S. Department of Agriculture, https://www.usda.gov/about-usda/general-information/staff-offices/office-chief-economist/world-agricultural-outlook-board/wasde-report
• Կրիպտո ակտիվների արժեթղթեր, ներդրողների ահազանգ SEC, https://www.investor.gov/introduction-investing/general-resources/news-alerts/alerts-bulletins/investor-alerts/crypto-asset-securities

Հաճախ տրվող հարցեր

Ի՞նչ է ֆոնդային բորսայում հիմնարար վերլուծությունը:

Սա փոխանակման ակտիվի արդար արժեքի գնահատումն է՝ հիմնված բիզնեսի եւ տնտեսական տվյալների վրա. ընկերության հաշվետվությունը, արդյունաբերության վիճակը եւ մակրո ցուցանիշները. Արդյունքը համեմատվում է ներկայիս մեջբերման հետ եւ եզրակացություն է արվում՝ արդյոք այն թանկ է, թե էժան հիմա. Ֆոնդային բորսայում մեթոդը կիրառվում է բաժնետոմսերի եւ պարտատոմսերի նկատմամբ, իսկ արտարժույթի եւ ապրանքային շուկաներում հաշվետվությունների փոխարեն օգտագործում են երկրի վիճակագրությունը եւ առաջարկի եւ պահանջարկի հավասարակշռությունը.

Ինչպե՞ս կատարել արժեթղթի հիմնարար վերլուծություն

Սկսեք մակրոֆոնից եւ արդյունաբերությունից, ապա ներբեռնեք ընկերության սկզբնական հաշվետվությունը թողարկողի կայքից կամ պաշտոնական բացահայտման կենտրոնից. Մեկ ժամանակահատվածի եկամուտների, շահութահարկի, EBITDA, դրամական միջոցների շրջանառության եւ պարտքի հաշվառում. Հաշվարկեք բազմապատիկները ինքներդ՝ ֆիքսելով գնի ամսաթիվը. Համեմատեք արդյունքը հենց ընկերության պատմության եւ ոլորտի մրցակիցների հետ. Եզրակացությունը ձեւակերպվում է մեկ արտահայտությամբ՝ թանկ, արդար կամ էժան.

Բաժնետոմսերի տեխնիկական եւ հիմնարար վերլուծություն. ինչ ընտրել

Ընտրելու կարիք չկա, նրանք տարբեր հարցերի պատասխանում են. Հիմնարար վերլուծությունը ցույց է տալիս, թե որ անվտանգությունն է արժանի ուշադրության եւ ինչ գնահատման. Տեխնիկական մեկը ցույց է տալիս, թե որտեղ է հարմարավետ մուտքի կետը այժմ այս թղթում եւ որտեղ տեղադրել պաշտպանական կարգը. Տիպիկ փաթեթ. ֆունդամենտալ վերլուծությունը ձեւավորում է կարճ ցուցակ, աղյուսակը եւ ռիսկերի կառավարումը պատասխանատու են առեւտրի իրականացման համար.

Ինչպե՞ս է աշխատում ֆունդամենտալ վերլուծությունը forex-ում:

Արժութային զույգը հաշվետվություն չունի, ուստի նրանք վերլուծում են միանգամից երկու տնտեսություն. Հաշվի են առնվում երկու արժույթների կենտրոնական բանկի տոկոսադրույքը, գնաճը, զբաղվածությունը, առեւտրային հաշվեկշիռը եւ կանոնակարգման հաշվետվությունները. Հրատարակման ամսաթվերը նախապես հայտնի են եւ հավաքագրվում են տնտեսական օրացույցներում. Գործնական եզրակացությունը սովորաբար հնչում է որպես մի տնտեսության հարաբերական ուժի գնահատում մյուսի նկատմամբ, այլ ոչ թե կոնկրետ մակարդակի կանխատեսում.

Ի՞նչ է ներառված արժեթղթերի հիմնարար վերլուծության հիմունքներում:

Հիմնական հավաքածու՝ երեք ընկերության հաշվետվություններ կարդալու ունակություն, բազմապատկումների եւ դրանց սահմանափակումների ըմբռնում, իրենց իրավասության մեջ բացահայտման պահանջների իմացություն եւ հիմնական փաստաթղթի հետ թիվը ստուգելու ունակություն. Այնուհետեւ ավելացվում են արդյունաբերության առանձնահատկությունները եւ մակրոտնտեսությունը. Առանձին պարտադիր տարր է մեթոդի սահմանների ըմբռնումը. այն չի տալիս մուտքի պահը եւ չի երաշխավորում տվյալ թղթի արդյունքը.

Որտե՞ղ տեսնել հիմնարար վերլուծության օրինակ

Ամենաօգտակար օրինակը ձեր սեփական ձեռքերով հավաքված մեկն է. Վերցրեք ցանկացած առաջին մակարդակի ցուցակային ընկերություն, ներբեռնեք նրա վերջին IFRS զեկույցը, գրեք վեց հիմնական տողերը և հաշվեք չորս բազմապատկիչները որոշված ամսաթվի գնի համար. Այնուհետեւ համեմատեք ձեր թվերը ցանկացած հանրային սցենարիստի հետ եւ բացատրեք անհամապատասխանությունը. Նման վերլուծությունը տեւում է մոտ մեկ ժամ եւ տալիս է ավելին, քան պատրաստի ակնարկներ կարդալը.