Фундаменталды талдау: Бұл не, қалай жұмыс істейді және оны қалай қолдану керек

Трейдингтегі фундаменталдық талдау дегеніміз не

Сілтеме TradingView әдісті дәл осылай анықтайды: фундаменталды талдау - бұл активтің ішкі, яғни нақты құнын анықтау тәсілі. Бағалайтын тек активтің өзін ғана емес, оны қолдаған компанияны да: оның қаржылық перспективалары мен ұзақ мерзімді тұрақтылығы.

Логикасы қарапайым. Акцияның қазіргі уақытта биржа көрсетіп тұрған бағасы бар, әрі осы акцияның артында тұрған бизнес бар: табыс, пайданы, қарыз, нарық үлесі. Фундаменталды талдау екіншісін есептейді де, бірінші көрсеткішпен салыстырады. Егер бизнес қазіргі котировкадан көп пайда әкелсе, қағаз төмен бағаланған болып көрінеді, керісінше де бар.

Сондықтан екі практикалық салдары бар. Біріншіден: әдістің көкжиегі ұзақ, бағалау мен баға арасындағы айырмашылық тоқсандарға созылуы мүмкін. Екіншіден: есептеудің шикізаты — пікірлер емес, қоғамдық құжаттар. Мұндай есептеулер жүргізілетін корпоративтік деректер компаниялардың өз есептерінен алынады.

Техникалық және фундаменталдық талдаулардың айырмашылығы неде

«Техникалық және іргелі талдау – қайсысы жақсырақ» деген дау әдетте сұрақтың орнына қойылғаннан кейін туындайды. Бір әдіс не сатып алу керектігін және қандай бағамен екенін анықтайды. Екіншісі батырманы қашан басу керектігін іздейді. Белгілі бір диаграмма құралдарын талдау жеке мақалада Техникалық талдау көрсеткіштері, және осы тәсілдің цифрлық активтерге қолданылуы талдауда Криптовалюталарды техникалық талдау.

Практикалық қорытынды келесідей: фундаменталды талдау бағалы қағаздар тізімін тарылтады, ал техникалық талдау таңдалған тізім ішінде жұмыс істейді. Бірі таңдауға, екіншісі орындауға жауапты.

Бағалау неден тұрады: экономика, өнеркәсіп, компания

1. 1

   Экономика

   Негізгі мөлшерлеме, инфляция, жұмыспен қамту, айырбас бағамы

   ↓
2. 2

   Өнеркәсіп

   Сұраныс, цикл кезеңі, реттеу, бәсекелестер

   ↓
3. 3

   Компания

   Есеп беру, мультипликаторлар, қарыз және ақшалай ағынды

   ↓
4. 4

   Бағалау қорытындысы

   Салыстыру негізіне қарағанда қымбат, әділ немесе арзан

Схема 1. Жоғарыдан төмен талдау тәртібі. Деңгейлердің құрамы TradingView анықтамасынан алынады, мұнда фундаменталды талдау макро және корпоративтік талдау ретінде сипатталады.

Жоғарғы деңгей - Макроэкономика. Орталық банк мөлшерлемелі, инфляция, жұмыссыздық және тауар бағалары кез келген бизнестің жұмыс істеу негізін қалыптастырды. Бірдей Жұмыссыздық деңгейі және оның нарықтарға әсері Бөлек талдағанда: Бұл индикатордың бүкіл нарықты қозғалтатын классикалық мысалы, бір мақала емес. Мұндай статистиканың шығу күндері алдын ала белгілі және экономикалық күнтізбелерде жинақталған, олар TradingView терминалында да қолжетімді.

Орта деңгей - Өнеркәсіп. Мұнда олар сұраныс, реттеу, бәсекелестік және циклге назар аударады: тыңайтқыш өндіруші мен чип өндіруші әртүрлі ырғақта өмір сүреді, Оларды бірдей коэффициентпен тікелей салыстырудың мәні жоқ.

Төменгі деңгей — компания. Міне, осы жерде есептер іске қосылады, олардан барлық көрсеткіштер есептеледі: кіріс, пайда, қарыз, ақша ағыны. Үш деңгейлі воронканың мағынасы — компанияның сандары контекстте оқылады. Құлдыраған салада тамаша репортаж жасау мен циклдің басында әлсіз есеп беру әртүрлі мағынада.

Компания қандай үш есепті оқуы керек болады?

TradingView есептерді оқу үшін сертификатта дәл осы үш құжаттың аттары бар. Әрқайсысында сол бар:

1. Табыс туралы есеп. Осы кезеңдегі табыс пен шығындарды көрсетеді. Негізгі бағыттар - Жалпы кіріс, сату шығындары (COGS), операциялық шығындар, таза табыс және акцияға шаққандағы табыс (EPS).
2. Баланс есебі. Компанияның не иелі екенін және не істеуі керек екенін көрсетеді. Ол теңдікке негізделген: активтер міндеттемелер мен акционерлердің капиталының сомасына тең.
3. Ақша ағыны туралы есеп. Ақшаның кірісі мен шығуын көрсетеді. Бұл кассадағы қағаз пайда мен нақты ақшаны ажырату үшін қажет.

Есептің формалды құрамы стандартты белгілейді. Қазіргі IAS 1 бойынша бұл жиын қаржылық жағдай туралы есеп, пайда немесе шығын туралы есеп және басқа кешенді кірістер, меншік капиталындағы өзгерістер туралы есеп болып табылады, Ақша ағындары туралы есеп және бухгалтерлік саясаты бар ескертпелер; Ретроспективті қайта есептеуде алдыңғы кезеңнің басындағы ашылу балансы да қосылады. Жинақты жылына кемінде бір рет өткен жылдың салыстырмалы деректерімен бірге ұсынады.

Маңызды. IAS 1 соңғы кезеңдерінде сақталады: 1 қаңтарынан кейін басталатын жыл сайынғы есеп беру кезеңдері үшін міндетті IFRS 18 алмастырылды 2027, Ерте өтініш беру құқығымен. Алдағы жылдары әдеттегі есептердің формасы өзгереді, бірақ мазмұны өзгермейді.

Мультипликаторлар нақты не салыстырады

Абсолютті сандар салыстыруға келмейді: алыпқа жүз миллиард, шағын компанияға жүз миллион пайда қай қағаздың қымбатырақ екенін айтпайды. Көбейткелер бұл мәселені бір индикаторды екіншісіне бөлу арқылы шешеді.

Үш ереже болмаса, үстел болжауға айналады. Біріншіден: салыстыру тек бір салада жұмыс істейді, бөлшек сауда мен банктердің нормалды диапазондары әртүрлі. Екіншіден, компанияның өз тарихы сектордағы көршілерінен маңыздырақ, бұл қағаздың өзіне қарағанда қымбат па, жоқ па, жоқ па, көрсетеді. Үшіншіден: төмен коэффициент көбінесе сыйлық емес, нарыққа кеңінен танымал Тәуекел.

Бастапқы көрсеткіштерді қайдан алуға болады және платформа деректерін қалай тексеруге болады

Фигура негізгі құжатта табылмайынша, ол басқа біреудің парафразы болып қала береді. Екі негізгі юрисдикцияның дереккөздер картасы былай көрінеді.

Ресей. Эмитенттерді жариялау «Бағалы қағаздар нарығы туралы» заңымен (39-FZ, 30-бап), «Акционерлік қоғамдар туралы» заңымен (208-FZ, 92-бап) және Ресей Банкінің Регламенті 714-P. Жаңа жариялау ережелері 2021 жылдың 1 қазанынан бастап күшіне енеді: эмитенттің есебіндегі қаржылық көрсеткіштер IFRS негізінде есептеледі, Топтың жариялануы біріктірілген негізде жүзеге асырылады, эмитенттің есебі мен серіктес компаниялар тізімі әр алты ай сайын жарияланады. Құжаттардың өздері компанияның веб-сайтында және Ресей Банкі аккредитациялаған Ережеге 435-P. Ресей Банкі өз сайтында осындай агенттіктердің қазіргі тізімін жүргізеді: Interfax - Корпоративтік ақпаратты жариялау орталығы, AZIPI, PRIME, Талдау, Кеңес беру және маркетинг" және "Кешенді ақпарат пен жаңалықтарды жариялау жүйесі".

АҚШ. Барлық ашықтықтар Бағалы қағаздар комиссиясының EDGAR жүйесіне электронды түрде енгізіліп, бірден жария болады. Жылдық нұсқа — 10-K, тоқсандық нұсқа — 10-Q, компания маңызды оқиғалар туралы 8-K түрінде есеп береді, көбінесе оқиғадан кейін төрт жұмыс күні ішінде.

1. Жылына бір рет

   Жылдық есеп беру пакеті

   IAS 1: жылына бір рет салыстырмалы мәліметтермен

2. Жылына екі рет

   Эмитенттің Ресейдегі есебі

   Орыс Банкі ережелері, көрсеткіштер ХСФО бойынша есептеледі

3. Тоқсан сайын

   АҚШ-та 10-Q формасы

   EDGAR жүйесіне электронды түрде ұсынылады

4. Оқиға бойынша

   АҚШ-та 8-K формасы

   Көбінесе оқиғадан кейін төрт жұмыс күні ішінде

Схема 2. Бастапқы ашықтық күнтізбесі. Жылдық жиынтықтың жиілігі IAS 1 стандартына сәйкес, эмитенттің жарты жылдық есебі 1 жылғы қазан Ресей Банкінің ережелеріне сәйкес жасалады 2021, 10-Q және 8-K формалары — эмитенттің есеп беру сипаттамасына сәйкес sec.gov.

Деректер сапасының тағы бір қабаты — тізім қабаты. Мәскеу биржасы бағалы қағаздарды үш деңгейге бөледі: екі котировка тізімі және бір котировкасыз бөлік. Бірінші деңгей үшін эмитент кемінде үш жыл өмір сүруі керек және үш толық жыл бойы IFRS-ке сәйкес қаржылық есептерге ие болуы тиіс, екіншісі үшін – әдетте кемінде бір жыл, ал IFRS бір толық жылға арналған, үшіншісі үшін бұл шарттар қолданылмайды. Заңды түрде ақпаратты жариялау талабы үш деңгейге де қатысты, бірақ талдау тарихының тереңдігі бірнеше рет өзгереді.

Компанияны қалай біртіндеп бөлуге болады

Төмендегі тапсырыс кез келген қағазда қайталанады және ақылы қызметтерді талап етпейді.

1. Фонды орнатыңыз. Экономикалық күнтізбедегі қарқын, инфляция және алдағы статистика күндерін қараңыз. Бұл — сіз позицияны ұстайтын көкжиек.
2. Саланы сипаттаңыз. Сұранысты не қозғайды, қазір циклдің қай кезеңі, бәсекелестер кімдер, реттеуші қысым бар ма.
3. Негізгі есепті жүктеу. Ресей үшін шығарушы веб-сайт немесе ақпарат орталығы EDGAR АҚШ үшін. Кезеңді жазыңыз: жыл, жарты жыл, тоқсан.
4. Негізгі жолдарды жаз. Кіріс, таза пайда, EBITDA, операциялық ақша ағыны, таза қарыз, меншік капитал. Бір кезең және барлық сандар үшін бірдей есеп стандарты.
5. Көбейткіштерді өзің есепте. Белгілі бір күнге бағаны алып, бөл. Нақты не бөлгеніңді білу үшін өз есептеуің керек.
6. Үш рет салыстыр. Компанияның тарихы, саладағы екі-үш бәсекелесі және осы акцияның бұрынғы бағалауымен.

1. 1

   Macro Phone-ды орнатыңыз

   Пайыз, инфляция, статистика күндері

   ↓
2. 2

   Саланы сипаттаңыз

   Сұраныс, цикл, реттеу, бәсекелестер

   ↓
3. 3

   Бастапқы есепті жүктеу

   Эмитенттің веб-сайты, ақпарат орталығы немесе EDGAR

   ↓
4. 4

   Базалық сызықтарды жазу

   Бір кезең және бір есеп беру стандарты

   ↓
5. 5

   Көбейткіштерді есептеу

   Өз қолыңмен және белгіленген бағамен

   ↓
6. 6

   Үш рет салыстыр

   Тарихы, бәсекелестері, өткен бағалаулары

Схема 3. Арнайы талдау тәртібі. Қадамдардың құрамы IAS 1 есеп беру және жариялау талаптарының құрамына негізделген, басқа біреудің дайын әдістемесіне емес.

Талдау нәтижелеріне негізделген қорытынды бір сөзбен жасалады: мақала өз саласы мен тарихына қарағанда қымбат, әділ немесе арзан көрінеді. Содан кейін бұл сөз тіркесі кіру ережелеріне айналады, және ережелер Трейдердің сауда жоспары, Сенің басыңда емес.

Неге әртүрлі қызметтер үшін бірдей көрсеткіштер сәйкес келмейді

Бұл — скринерден дайын үстел бастаушы үстелді мүлде пайдалана алмайтын жағдайда. Төрт жиі кездесетін сәйкессіздік себебі:

• Әртүрлі кезең. Бір қызмет соңғы аяқталған қаржылық жылды, екіншісі соңғы төрт тоқсанның сомасын алады. Знаменательдегі пайда әртүрлі, коэффициент әртүрлі.
• Басқа стандарт. Ресейлік компаниялар топтың IFRS есептерін және заңды тұлғаның ұлттық ережелері бойынша қаржылық есептерді жариялайды. Олардағы пайда көрсеткіштері заң бойынша әртүрлі.
• Әртүрлі баға күні. Сандық P/E әр сауда күні өзгереді. Қызметтер оны әртүрлі уақытта жаңартып отырады.
• Әртүрлі анықтама. EBITDA және таза қарыз сияқты көрсеткіштер стандартта бірыңғай формула ретінде сипатталмайды, және әркім оларды өз әдістемесі бойынша есептейді.

Тексеру бес минутқа созылады: негізгі есепті ашып, қызмет қолданған жолды анықтаңыз, және бағаларды белгіленген күні қолыңмен санап көр. Сәйкестік - үстелге одан әрі сенуге болады. Сәйкес келмеді – енді бұл қызметтің қандай түзету қолданатынын білдіңіз.

Негізгі талдауды валюталарға, тауарларға және криптовалюталарға қалай қолдануға болады

Шетел валюта нарығында есеп беру рөлін елдердің статистикасы атқарады. Ресей Банкі өзгермелі айырбас бағамы режимін сипаттап, осы айырбас бағамына әсер ететін факторларды атап өтеді: импорт және экспорт бағалары, Ресей мен шетелде инфляция мен пайыздық мөлшерлемелер деңгейі, экономикалық өсу қарқыны, инвесторлардың көңіл-күйі және орталық банктердің шешімдері. Реттеуші айырбас бағамы деңгейіне мақсат қоймайды, бағам валютаға сұраныс пен сұраныс қатынасы бойынша белгіленеді. Сондықтан «форекс фундаменталды талдауы» мағынасы бар: бұл екі макро деректер жиынтығын салыстыру, дұрыс деңгейді іздеу емес.

Шикізаттың физикалық балансы есептеледі: өндіріс, қорлар, тұтыну, логистика, маусымдық және ауа райы. Оның мәліметтері тиісті бөлімшелер тарапынан жарияланады. Мұнай саласында бұл АҚШ-тағы апталық қорлар мен өңдеу жүктемесі EIA есеп болып табылады, ал энергия нарығына арналған айлық болжам сол департаменттің STEO шолу болып табылады. Дәнді дақылдар мен майлы тұқымдар үшін ұсыныс пен ұсыныстың теңгерімі АҚШ Ауыл шаруашылығы департаментінің ай WASDE есебінде беріледі. Мұндай нарықтың стандартты құралы — фьючерстер, оның механикасын біз мақалада талдадық. Биржадағы фьючерстер.

1. 8 жылына бір рет

   Ресей Банкі негізгі мөлшерлемесі

   Мәскеу уақыты бойынша 13:30 баспасөз хабарламасы, кейін баспасөз мәслихаты өтті

2. Ай сайынғы басылым

   АҚШ-тағы инфляция, тұтыну бағалары индексі

   Еңбек статистикасы бюросы, Шығыс уақыты 8:30

3. Апталық

   АҚШ-тағы мұнай қорлары мен өңдеу

   Есеп әдетте сәрсенбі күндері, ал бейсенбі күндері мемлекеттік мерекелерде EIA

4. Ай сайынғы басылым

   Астық сұранысы мен сұраныс теңгерімі

   USDA WASDE есебі, 12:00 шығыс уақыты бойынша

Схема 4. Тұрақты нарық басылымдары. Жиілігі мен уақыты Ресей Банкі, АҚШ Еңбек статистикасы бюросы, EIA және АҚШ Ауыл шаруашылығы департаментінің веб-сайттарынан алынған.

Цифрлық активтер туралы есеп беру мүлде жоқ, сондықтан желі мен жобаның тексерілетін параметрлері ескеріледі: монета шығару кестесі, желілік белсенділік, комиссиялар, Иелердің көлемі мен таралуы, байлығы және даму тобының қаржыландыруы. Кейбір деректер блокчейн деңгейінде ашық және тексеріледі, ал кейбірі команданың мәлімдемелеріне негізделген. Бұл екі қабатты ажырату міндетті: SEC тіркелмеген криптоактивтер негізгі ақпаратты ашпауы мүмкін екенін ашық ескертеді, Ақылға қонымды шешім қабылдау үшін қажет.

Негізгі суретті диаграммадағы кіру нүктесімен қалай байланыстыру керек

Жұмыс істейтін топтама былай көрінеді. Фундаменталды талдау бағалы қағаздардың қысқа тізімін айқын бағалауға қалдырады. График осы тізімде дәл қай жерде ыңғайлы нүкте екенін көрсетеді. Шығу ережелері және қабылданатын шығындар саны Саудадағы тәуекелдерді басқару.

Шешімі кімге жарамды?

Егер жарамды болса

• Тізімде қай құралды қалдыру керектігін таңдаңыз
• Дайын кестелерді емес, бастапқы есептерді оқуға дайын
• Сен бірнеше ай немесе одан да көп болашақта жұмыс істейсің
• Неге активтің сонша құны бар екенін түсінгің келе ме?

Жарамсыз болса

• Кіру нүктесі мен қауіпсіздік талабы деңгейін іздеп жүрмін
• Баға қозғалысы бойынша күндік сауда бірнеше қадамнан тұрады
• Сатып алу немесе сату үшін анық жауап күтіп отырмын
• Біз қызметтің бағалауын бастапқы дереккөзді тексермей-ақ қабылдауға дайынбыз

Карта 1. Әдістің ауқымы. Негізгі талдау таңдауға жауапты, ал сауданы орындау кесте мен жоспарда сақталады.

Бөлек тұзақ — күнтізбе. Есептер мен макростатистика алдын ала белгілі күндерде және осы хаттарда жарияланады Құбылмалылық Күрт көтеріледі, кеңейеді. Жақсы бағалауда ашылған позиция жариялау шуымен стоп-лосс арқылы жабылуы мүмкін. Есептер мен статистиканың шығу күндері де деңгейлер сияқты жоспарда сақталуы тиіс.

Жинақтың тарихта қалай әрекет ететінін тексеру көмектеседі Артқы тест: Негізгі таңдау аспаптар тізімін белгілейді, ал енгізу ережелері оған бөлек тексеріледі. Осылайша, нәтиже нақты не беретінін көре аласыз – қағазды таңдау ма, әлде орындау ережелері ме.

Тәуекелдер мен шектеулер

• Әдіс кіріс сигналын бермейді және шығу ережелерін алмастыра алмайды. «Арзан» бағалау айлар бойы дұрыс, бірақ тиімсіз болуы мүмкін.
• Деректер кешігіп келеді: есептер белгілі бір күндерде жарияланады, ал баға үнемі өзгереді.
• Есептер өткенді көрсетеді. Регламенттің өзгеруі, санкциялар, апат немесе негізгі клиенттің кетуі модель жасалғаннан кейінгі бұзады.
• Бухгалтерлік белгілер бойынша қағаздарды таңдау бойынша академиялық нәтижелер портфельдерде және тарихи үлгілерде алынған. Джозеф Пиотроскидің құндылық инвестициялауда тарихи есеп беруді қолдану туралы еңбегінде бұл нақты көрсетілген: Жоғары кітаптық құнның нарықтық қатынасы бар компаниялар арасында таңдалғаннан кейінгі екі жылда 44% жеке бағалы қағаздар нарықтан жоғары нәтиже көрсетеді. Бұл әдіс нәтижені бір мақалада уәде етпей, бүкіл себет бойынша таралуын өзгертеді.
• Сауда емес әдістің көкжиегі. 2013 жылғы Экономика бойынша Нобель сыйлығының жариялануы ашық айтады: алдағы күндер мен апталарға акциялар мен облигациялардың бағасын болжау мүмкін емес, Және осы бағалардың үш-бес жыл ішіндегі жалпы дамуын болжау өте шынайы.
• Бағалау кірісте субъективті: болашақ өсім туралы басқа болжамдар сол есептерден өзгеше әділ баға береді.
• Бұл қызметтер бір-бірінен бөлініп кетуі мүмкін, ал негізгі құжатсыз айырмашылық шешілмейді.

Жауапкершіліктен бас тарту. Жеке инвестициялық ұсыныс емес. Нарық тұрақсыз, сауда капиталдың жоғалу қаупімен байланысты. Өткен көрсеткіштер болашақ өнімділікке кепілдік бермейді.

Дереккөздер

• Негізгі талдауға кіріспе, Reference TradingView, https://www.tradingview.com/support/solutions/43000759574-introduction-to-fundamental-analysis-on-tradingview/
• Қаржылық есепті, сертификатты қалай оқуға болады TradingView, https://www.tradingview.com/support/solutions/43000760059-how-to-read-financial-statements/
• IAS 1 "Қаржылық есептерді таныстыру", IFRS Foundation, https://www.ifrs.org/issued-standards/list-of-standards/ias-1-presentation-of-financial-statements/
• IFRS 18 Қаржылық есептерде ақпаратты ұсыну және жариялау, IFRS Foundation, https://www.ifrs.org/issued-standards/list-of-standards/ifrs-18-presentation-and-disclosure-in-financial-statements/
• Ақпаратты эмитенттердің жариялауы: Ресей Банкінің жаңа ережелері, https://www.cbr.ru/press/event/?id=6731
• Ресей Банкінің Ақпаратты Жариялау 714-P реттеуі, https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_352306/
• Аккредиттелген ақпарат агенттіктері, Ресей Банкі, https://www.cbr.ru/admissionfinmarket/navigator/inf_ag/ (тіркеу: https://www.cbr.ru/vfs/finmarkets/files/supervision/list_information_agency.xlsx)
• Биржа заңы бойынша есеп беру және тіркеу: 10-K, 10-Q және 8-K формалары, U.S. Securities and Exchange Commission, https://www.sec.gov/education/smallbusiness/goingpublic/exchangeactreporting
• Құжаттарды ізде EDGAR, U.S. Securities and Exchange Commission, https://www.sec.gov/search-filings
• Листинг деңгейлері мен эмитенттерге талаптар, Мәскеу биржасы, https://www.moex.com/a2584
• Joseph D. Piotroski, Value Investing: The Use of Historical Financial Statement Information, Stanford Graduate School of Business, https://www.gsb.stanford.edu/faculty-research/publications/value-investing-use-historical-financial-statement-information
• 2013 Экономикалық ғылымдар сыйлығы, баспасөз хабарламасы, Швед Корольдік ғылым академиясы, https://www.nobelprize.org/prizes/economic-sciences/2013/press-release/
• Ресей Банкі айырбас бағамы режимі, https://www.cbr.ru/dkp/exchange_rate/
• Тұтыну бағалары индексі, U.S. Bureau of Labor Statistics, https://www.bls.gov/cpi/
• Weekly Petroleum Status Report, U.S. Energy Information Administration, https://www.eia.gov/petroleum/supply/weekly/
• Short-Term Energy Outlook, U.S. Energy Information Administration, https://www.eia.gov/outlooks/steo/
• World Agricultural Supply and Demand Estimates, U.S. Department of Agriculture, https://www.usda.gov/about-usda/general-information/staff-offices/office-chief-economist/world-agricultural-outlook-board/wasde-report
• Крипто активтер бағалы қағаздары, инвесторларға ескерту SEC, https://www.investor.gov/introduction-investing/general-resources/news-alerts/alerts-bulletins/investor-alerts/crypto-asset-securities

Жиі қойылатын сұрақтар

Қор биржасындағы фундаменталды талдау дегеніміз не?

Бұл бизнес және экономикалық деректерге негізделген биржа активінің әділ құнын бағалау: компанияның есеп беруі, саланың жағдайы және макроиндикаторлар. Нәтиже ағымдағы бағамен салыстырылып, қазір қымбат па, әлде арзан ма деген қорытынды жасалады. Қор биржасында бұл әдіс акциялар мен облигацияларға қолданылады, ал шетел валютасы мен тауар нарықтарында есеп беру орнына ел статистикасы мен сұраныс пен ұсыныстың теңгерімін пайдаланады.

Акцияның фундаменталды талдауын қалай жасау керек

Макрофон мен саладан бастап, содан кейін компанияның бастапқы есебін эмитенттің веб-сайтынан немесе ресми ақпараттандыру орталығынан жүктеңіз. Бір кезеңге кіріс, пайда, EBITDA, ақша ағыны және қарызды жазыңыз. Баға күнін белгілеп, көбейткіштерді өзіңіз есептеңіз. Нәтижені компанияның тарихы мен саладағы бәсекелестермен салыстырыңыз. Қорытынды бір сөзбен жасалған: қымбат, әділ немесе арзан.

Акцияның техникалық және фундаменталды талдауы – не таңдау керек

Таңдау қажет емес, олар әртүрлі сұрақтарға жауап береді. Фундаменталды талдау қай бағалы қағаз назар аударуға лайық екенін және қандай бағалау бағасын көрсетеді. Техникалық нұсқасы осы мақалада қазір ыңғайлы кіру нүктесі қайда екенін және қорғау бұйрығын қайда қоюға болатынын көрсетеді. Типтік пакет: фундаменталды талдау қысқа тізімді құрайды, график пен тәуекелді басқару сауданы орындауға жауапты.

Форекстегі фундаменталдық талдау қалай жұмыс істейді

Валюта жұбында есеп жоқ, сондықтан олар екі экономиканы бір уақытта талдайды. Есепке орталық банк мөлшерлемесі, инфляция, жұмыспен қамту, сауда баланс және валюталардың екеуіне де реттеушілердің мәлімдемесі кіреді. Жариялау күндері алдын ала белгілі және экономикалық күнтізбелерде жинақталған. Практикалық қорытынды әдетте нақты деңгейді болжаудан гөрі бір экономиканың екіншісіне қарағандағы салыстырмалы күшін бағалау ретінде айтылады.

Құнды қағаздардың фундаменталдық талдауының негізіне не кіреді

Негізгі жинақ: үш компания есебін оқи білу қабілеті, мультипликаторларды және олардың шектеулерін түсіну, өз юрисдикциясында ақпаратты ашу талаптарын білу және цифрларды бастапқы құжат бойынша тексеру дағдысы. Содан кейін өнеркәсіп ерекшеліктері мен макроэкономика қосылады. Жеке міндетті элемент - әдістің шектерін түсіну: ол кіріс сәтін көрсетпейді және нақты қағаз бойынша нәтижені кепілдемейді.

Фундаменталдық талдау мысалын қайдан көруге болады

Ең пайдалы мысал - өз қолыңмен жинақталған. Кез келген бірінші деңгейлі листинг компаниясын алып, оның соңғы МСФО есебін жүктеп алыңыз, алты негізгі қатарды жазып алып, бағаның фиксацияланған күнінде төрт мультипликатор есептеңіз. Содан кейін өз цифрларыңызды кез келген ашық скринермен салыстырып, айырмашылықты түсіндіріңіз. Мұндай талдау шамамен бір сағат алады және дайын шолуларды оқудан көбірек береді.